Khối ngoại vẫn đang tiếp diễn xu hướng bán ròng trên thị trường. Diễn biến tích cực của chỉ số chứng khoán được giới chuyên gia lý giải nhờ vào dòng tiền từ nhà đầu tư cá nhân trong nước.
Khối ngoại bán ròng gần 3.000 tỷ trong tháng 8
Trong bối cảnh dòng tiền cá nhân chảy mạnh vào thị trường, khối ngoại đang cho thấy sự thận trọng khi bán ròng gần 3.000 tỷ đồng trong suốt tháng 8. Đây là tháng thứ 5 liên tiếp khối ngoại bán ròng trên thị trường Việt Nam.
Theo từng sàn, khối ngoại bán ròng 2.548 tỷ đồng trên HoSE, bán ròng 23 tỷ đồng trên HNX và bán ròng 413 tỷ đồng trên UPCoM trong tháng 8.
Trên HOSE, khối ngoại bán ròng mạnh nhất là cổ phiếu nhóm tài chính – ngân hàng. VPB là mã bị bán ròng mạnh nhất hơn 1,000 tỷ đồng, xếp sau là chứng khoán SSI bị bán ròng khoảng 955 tỷ đồng. Ngoài ra, có một mã ngân hàng nữa là VCB với giá trị bán ròng 306 tỷ đồng. Chiều mua, khối ngoại tập trung vào VNM với giá trị khoảng 895 tỷ đồng, xếp sau là CTG (687 tỷ đồng) và VIC (527 tỷ đồng).
Trong tháng 8, VIC là niềm hứng khởi của thị trường chứng khoán khi “đứa con cưng” VinFast (VFS) chính thức niêm yết trên sàn Nasdaq. Thông tin tích cực này giúp VIC tăng hơn 13% trong tháng qua, đóng góp lớn nhất vào điểm số VN-Index.
Trên HNX, lực mua của khối ngoại có sự phân hóa hơn. Khối ngoại bán áp đảo cổ phiếu TNG và DTD với giá trị bán ròng lần lượt 95 tỷ đồng và 74 tỷ đồng, xếp sau là cổ phiếu THD 48 tỷ đồng. Chiều mua, khối ngoại tập trung mua ròng nhiều ở cổ phiếu IDC 162 tỷ đồng, xếp sau là cổ phiếu SHS 69 tỷ đồng.
Tính chung từ đầu năm, giá trị giao dịch luỹ kế 8 tháng của khối ngoại ghi nhận bán ròng 2.700 tỷ đồng , phần lớn là bán ròng thoả thuận trong khi kênh khớp lệnh giao dịch tương đối cân bằng. Trong đó, top 3 cổ phiếu được mua ròng mạnh nhất gọi tên HPG (5.402 tỷ đồng), HSG (1.432 tỷ đồng) và IDP (1.346 tỷ đồng). Ở phía bên bán, EIB vẫn là cái tên chịu áp lực bán ròng mạnh nhất từ đầu năm, giá trị hiện đạt 3.994 tỷ đồng, VPB bị bán ròng 2.222 tỷ đồng và VNZ bị xả ròng 2.203 tỷ đồng....
Trong tháng 8, nhiều thông tin trong và ngoài nước có tác động mạnh lên thị trường chứng khoán trong nước. Đầu tiên là Trung Quốc khiến giới đầu tư lo ngại nước này rơi vào giảm phát khi CPI tháng 7 giảm 0.3% so với cùng kỳ - tháng giảm đầu tiên từ 02/2021. Nhiều biện pháp hỗ trợ nền kinh tế đã được đưa ra, trong đó Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) đã quyết định giảm 15 điểm cơ bản với các khoản vay kỳ hạn 1 năm cho các NHTM từ mức 2.65% xuống 2.5%.
Trong khi đó, thị trường toàn cầu vẫn tiếp tục hướng tới các manh mối về lãi suất trong cuộc họp của Fed trong tháng 9 tới. Giới phân tích và đầu tư trên thế giới đang nghiêng về kịch bản Fed sẽ không tăng lãi suất. Theo số liệu khảo sát của CME FedWatch, xác suất các nhà giao dịch dự đoán rằng Fed sẽ không tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 là trên 88%, còn xác suất các nhà giao dịch dự báo Fed sẽ tăng 0.25% lãi suất là trên 11%.
Trở lại thị trường trong nước, tỷ giá cũng là vấn đề thu hút nhiều sự quan tâm của giới đầu tư trong thời gian qua. Ngày 15/08, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã tăng giá bán USD giao ngay tại Sở Giao dịch từ 24,990 đồng/USD lên 25,025 đồng/USD vào, đây là mức giá bán USD giao ngay cao nhất từ trước đến nay.
Tuy nhiên, biến động tỷ giá sẽ không quá đáng ngại với những sự hỗ trợ từ phía cơ quan quản lý, kỳ vọng dòng tiền sẽ hướng tới các thị trường mới nổi như Việt Nam khi các yếu tố về lãi suất hạ nhiệt, kinh tế toàn cầu có thể lấy lại đà tăng trưởng rõ ràng hơn cùng với đó là câu chuyện nâng hạng thị trường.
Đồng thời, vẫn xuất hiện nhiều tín hiệu tích cực, như sự xuất hiện của Quỹ ETF mới từ Singapore với tổng huy động ước tính ban đầu vào khoảng 5 triệu USD (118 tỷ đồng). Theo SSI Research, xu hướng đầu tư vào các quỹ ETF của Việt Nam trong dài hạn vẫn khá tích cực, đặc biệt là từ các nhà đầu tư cá nhân nước ngoài. Tuy nhiên cần lưu ý là xu hướng dòng tiền của các quỹ ETF phụ thuộc khá nhiều vào tâm lý của nhà đầu tư cá nhân và đăc biệt dòng tiền sẽ chỉ vào mạnh khi thị trường có nhịp điều chỉnh mạnh hoặc xác nhận xu hướng tăng rõ rệt.
Lãi suất thấp kích thích dòng tiền 'đổ' vào chứng khoán
Chốt phiên giao dịch ngày 31/8, chỉ số chính đạt 1.224,05 điểm, tăng 0,95% so với mốc tham chiếu và 21,54% so với mốc đầu năm. Thống kê từ IndexQ cho thấy VN-Index đứng top 12 các chỉ số chứng khoán tăng mạnh trên thế giới.
Diễn biến tích cực của chỉ số chứng khoán được giới chuyên gia lý giải nhờ vào dòng tiền từ nhà đầu tư cá nhân trong nước. Số liệu từ Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD) cho biết các nhà đầu tư tính riêng tháng 7 đã mở mới 151 nghìn tài khoản chứng khoán. Con số mở mới đã tăng hơn 3% so với tháng trước (146.000 tài khoản) và đây là mức cao nhất của tháng tính trong vòng 1 năm trở lại.
Diễn biến của VN-Index từ đầu năm
Theo nhận định của Agriseco Research, một trong những động lực tăng trưởng chính của thị trường đến từ môi trường lãi suất giảm thấp cũng như kỳ vọng vào các chính sách hỗ trợ nền kinh tế của Chính phủ.
Để gỡ khó cho các doanh nghiệp cũng như hỗ trợ người dân, từ đầu năm đến nay Ngân hàng Nhà nước đã có 4 lần điều chỉnh lãi suất điều hành. Theo đó, mặt bằng lãi suất trên thị trường cũng hạ nhiệt đáng kể. Khác với giai đoạn “đỉnh cao”, mức lãi suất 8-9%/năm, thậm chí là trên 7% đã gần như mất hút trên thị trường đối với hình thức tiền gửi tiết kiệm kỳ hạn 12 tháng.
Agriseco Research dự báo mặt bằng lãi suất điều hành và huy động giảm về mức trước dịch do (1) Ngân hàng Nhà nước thực hiện chính sách tiền tệ linh hoạt, giảm lãi suất điều hành 4 lần; (2) Tăng trưởng tín dụng ở mức thấp tính đến 30/6 chỉ đạt 4,73% so với cuối năm 2023. Điều này sẽ tạo dư địa giúp các ngân hàng thương mại cổ phần giảm lãi suất cho vay hỗ trợ kinh tế phục hồi tuy nhiên việc giảm lãi suất cho vay sẽ có độ trễ hơn.
Ở khía cạnh đầu tư, Agriseco Research kỳ vọng mặt bằng lãi suất giảm có thể kích thích dòng tiền tham gia vào thị trường chứng khoán. Môi trường lãi suất thấp sẽ giúp hỗ trợ kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp cũng như kích thích dòng tiền tham gia thị trường chứng khoán như đã được minh chứng trong các giai đoạn trước đó.
Thống kê số lượng tài khoản chứng khoán mở mới, tiền gửi của nhà đầu tư và dư nợ margin tăng cao. Trong tháng 7, tài khoản mở mới đạt hơn 150 nghìn tài khoản (cao nhất trong 1 năm gần đây). Số dư tiền gửi của nhà đầu tư để tại các công ty chứng khoán cuối quý II/2023 ước tính vào khoảng 67.000 tỉ đồng, tăng mạnh so với quý trước. Dư nợ cho vay margin cao thời điểm cuối quý II ước tính lên đến 150.000 tỉ đồng, tăng 27.000 tỉ đồng (~1,1 tỉ USD) so với cuối quý I.
Theo thống kê của Agriseco Research, VN-Index thường tăng điểm tích cực sau mỗi giai đoạn Ngân hàng Nhà nước giảm lãi suất điều hành và ngược lại. Thường sau 1 năm, sự tích cực mới được phản ánh vào VN-Index, còn trong 1 tháng từ khi nâng lãi suất điều hành xu hướng của thị trường không rõ ràng. Cụ thể, sau 18 lần Ngân hàng Nhà nước hạ lãi suất điều hành trước đây, 17 lần VN-Index tăng điểm sau 1 năm (xác suất 94%) và 10 lần VN-Index tăng điểm sau 1 tháng (xác suất 56%).
“Agriseco Research cho rằng môi trường lãi suất giảm như hiện tại là điều kiện thuận lợi cho thị trường chứng khoán tăng điểm. Nhìn chung, chúng tôi duy trì quan điểm lạc quan về thị trường trong trung và dài hạn mặc dù có thể có những nhịp giảm điểm mang tính ngắn hạn. Chúng tôi kỳ vọng từ quý III này kinh tế và sức khỏe của các doanh nghiệp sẽ dần khởi sắc trở lại, cũng như tạo ra nhiều cơ hội mới sau phiên giảm mạnh hơn 50 điểm (phiên 18/8) giúp mặt bằng giá trở nên hấp dẫn hơn”, Agriseco Research nhận định.
Trung Anh (t/h)