Lãi suất kỳ hạn qua đêm tiếp tục hạ nhiệt, về lại mức tương đương thời điểm giữa tháng 9, trước khi NHNN thực hiện nghiệp vụ phát hành tín phiếu. Chênh lệch giữa tỷ giá niêm yết và tự do nới rộng lên trên 200 đồng/USD – tạo áp lực dòng tiền đầu cơ giữa 2 thị trường này.
Lãi suất liên ngân hàng giảm mạnh
Theo Bản tin thị trường tiền tệ trái phiếu tuần từ 20/11/2023-24/11/2023 của SSI Research, tuần trước, kênh nghiệp vụ thị trường mở không thực hiện giao dịch mới, và với 25,5 nghìn tỷ đồng tín phiếu đáo hạn, tổng khối lượng tín phiếu đang lưu hành trên thị trường giảm về 73,2 nghìn tỷ đồng.
Đối với lãi suất liên ngân hàng, lãi suất kỳ hạn qua đêm tiếp tục hạ nhiệt và kết tuần ở mức 0,15% - giảm 15 điểm cơ bản so với tuần trước đó và về lại mức tương đương thời điểm giữa tháng 9, trước khi NHNN thực hiện nghiệp vụ phát hành tín phiếu. Chênh lệch giữa lãi suất VND-USD kỳ hạn qua đêm đã nới rộng lên mức gần -500 điểm cơ bản.
Theo số liệu mới được NHNN công bố, tăng trưởng huy động vốn tính đến cuối tháng 9 đạt 7,28% so với cuối năm 2022 - tương đương với mức tăng 11% so với cùng kỳ trong đó tiền gửi của dân cư ghi nhận tăng 14,4% so với cùng kỳ – mức tăng trưởng cao nhất kể từ năm 2017.
Tăng trưởng tiền gửi của các tổ chức kinh tế sau khi chạm đáy vào tháng 3/2023 cũng đã bật tăng trở lại và tăng 7,8% so với cùng kỳ. Trái ngược, tăng trưởng tín dụng hầu như không có sự thay đổi kể từ tháng 4/2023 (tăng khoảng 9,6-9,9% so với cùng kỳ) và chênh lệch tín dụng – huy động vốn đã thu hẹp về mức chỉ còn âm 75 nghìn tỷ - từ mức gần 300 nghìn tỷ vào tháng 4/2023.
Chênh lệch tỷ giá niêm yết và tự do nới rộng
Trong tuần trước, Fed công bố biên bản cuộc họp đầu tháng 11, với không có nhiều thông tin bất ngờ cho thị trường. Theo đó, FOMC nhấn mạnh sẽ tiếp tục điều hành cẩn trọng và theo sát dữ liệu về kinh tế và lạm phát trong tương lai.
Đối với các số liệu kinh tế, dữ liệu cho thấy kinh tế Mỹ vẫn ghi nhận quán tính tăng trưởng tích cực. Chỉ số PMI do S&P Global khảo sát cho thấy PMI lĩnh vực dịch vụ đạt 50,8 điểm, tăng nhẹ so với 50,6 điểm của tháng trước và trái với dự báo giảm nhẹ (50,4 điểm. Chỉ số niềm tin tiêu dùng tại Mỹ do Đại học Michigan khảo sát ở mức 61,3 điểm trong tháng 11, tăng nhẹ từ mức 60,4 điểm của tháng 10, gần khớp với mức 61,1 điểm theo dự báo. Dữ liệu dự báo tăng trưởng GDP của Mỹ ghi nhận mức tăng GDP trong Quý 4 là 2,1% (so với Quý 3, đã chuẩn hóa về năm) – cao hơn mức 2,0% vào tuần trước.
Hiện tại, công cụ dự báo của CME cho thấy có 95% khả năng Fed sẽ giữ LSCS đi ngang ở mức 5,25% - 5,50% trong cuộc họp tới, giảm nhẹ so với mức 99% vào 1 tuần trước đó.
Về biến động của đồng USD (thông qua chỉ số DXY), DXY giảm nhẹ (-0,5%) và giúp các đồng tiền chủ chốt tăng giá so với USD như GBP 1,1%, EUR +0,2%, hay JPY +0,1%. Đối với các đồng tiền trong khu vực, CNY (+0,9%) ghi nhận là đồng tiền tăng giá mạnh nhất so với USD nhờ số liệu tiêu dùng trong ngày 11/11 được công bố và ghi nhận có sự cải thiện so với cùng kỳ.
Trên thị trường trong nước, diễn biến tỷ giá USD/VND hầu như đi ngang. Tỷ giá liên ngân hàng kết tuần ở vùng VND 24,270 – tương đương với tuần trước đó. Tương tự, tỷ giá niêm yết của VCB đóng cửa quanh mức VND 24,050 – VND 24,420. Ngược lại, tỷ giá trên thị trường tự do có chiều hướng trái ngược khi tăng mạnh trong nửa đầu tuần và hạ nhiệt dần về cuối tuần.
Tuy nhiên, trong phiên đầu tuần này, tỷ giá trên tỷ giá tiếp tục bật tăng và chênh lệch giữa tỷ giá niêm yết và tự do nới rộng lên trên 200 đồng/USD – tạo áp lực dòng tiền đầu cơ giữa 2 thị trường này. Mức biến động của tý giá thị trường tự do có thể liên quan đến biến động giá vàng – khi giá vàng thế giới bật tăng mạnh và có thể tạo ra kỳ vọng giá vàng trong nước cũng sẽ có bước điều chỉnh tăng mạnh tương tự.
Lợi suất trái phiếu chính phủ hạ nhiệt
Tuần trước, NHCSXH gọi thầu lên 4,0 nghìn tỷ đồng TPCPBL, kỳ hạn 10 và 15 năm, và có 70% khối lượng trúng thầu, với 1,2 nghìn tỷ ở kỳ hạn 10 năm và 1,6 nghìn tỷ ở kỳ hạn 15 năm. Lợi suất trúng thầu giảm 20 điểm cơ bản ở cả 2 kỳ hạn, tuy nhiên vẫn cao hơn khoảng 60 điểm cơ bản so với TPCP được phát hành bởi KBNN. Trong tuần này, NHCSXH không có thông báo gọi thầu và tính từ đầu năm tới nay, NHCSXH đã huy động thành công 21,3 nghìn tỷ đồng trái phiếu.
Bên cạnh đó, KBNN đăng ký gọi thầu 4 nghìn tỷ đồng, ở các kỳ hạn 10, 15 và 30 năm và huy động toàn bộ khối lượng gọi thầu. Lợi suất trúng thầu giảm mạnh ở kỳ hạn 10 và 15 năm (giảm 10 điểm cơ bảni so với phiên trước đó) và không thay đổi ở kỳ hạn 30 năm. Như vậy, KBNN đã hoàn thành 22% kế hoạch Quý 4 và 70% kế hoạch năm.
Lợi suất trái phiếu trên thị trường thứ cấp tiếp tục giảm mạnh tuần thứ 3 liên tiếp. Kết tuần đóng cửa như sau: 1 năm (1,65%, -6 bps), 3 năm (1,67%; -6 bps); 5 năm (1,73%, -6 bps); 10 năm (2,41%, -11 bps); 15Y (2,63%, -7 bps); 20Y (3,03%, -5 bps) và 30Y (3,16%, -4 bps). Giá trị giao dịch Outright và Repos trên thị trường thứ cấp biến động mạnh và tăng lên 7,1 nghìn tỷ đồng/ngày nhờ sự cải thiện của giao dịch Outright. Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng nhẹ 77 tỷ đồng.
Trung Anh