Quý III/2026, CTCP Đầu tư Xây dựng Long An IDICO (LAI) ghi nhận khoản lỗ trước thuế hơn 6 tỷ đồng, kéo lợi nhuận 9 tháng xuống còn khoảng 120 triệu đồng. Trong khi hoạt động bất động sản chưa phát sinh doanh thu, doanh nghiệp đang duy trì hơn 936 tỷ đồng hàng tồn kho và gần 602 tỷ đồng dư nợ vay.
CTCP Đầu tư Xây dựng Long An IDICO (mã UPCoM: LAI) hoạt động trong lĩnh vực xây lắp, bất động sản và vật liệu xây dựng, có mối liên hệ với Tổng Công ty IDICO - CTCP (mã HNX: IDC). Sau năm 2025 ghi nhận gần 270 tỷ đồng doanh thu và khoảng 50 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, kết quả kinh doanh của LAI suy giảm đáng kể trong năm 2026, đặc biệt khi hoạt động bất động sản chưa mang lại doanh thu như kỳ vọng.
Quý III lỗ hơn 6 tỷ đồng, lợi nhuận 9 tháng gần như không đáng kể
Theo nghị quyết HĐQT ngày 13/10/2026, LAI ghi nhận tổng doanh thu quý III đạt gần 34 tỷ đồng, giảm khoảng 68% so với cùng kỳ. Nguồn thu gần như hoàn toàn đến từ hoạt động xây lắp, trong khi hai mảng bất động sản và vật liệu xây dựng không phát sinh doanh thu.
Đáng chú ý, trong quý III/2025, hoạt động bất động sản từng đóng góp khoảng 69 tỷ đồng doanh thu, còn mảng vật liệu xây dựng mang về gần 7 tỷ đồng. Việc thiếu hụt nguồn thu từ hai lĩnh vực này khiến doanh thu của LAI giảm mạnh và doanh nghiệp ghi nhận khoản lỗ trước thuế hơn 6 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước lãi hơn 30 tỷ đồng.
Lũy kế 9 tháng đầu năm, tổng doanh thu của LAI đạt hơn 118 tỷ đồng, giảm khoảng 50% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế chỉ còn khoảng 120 triệu đồng, trong khi 9 tháng năm 2025 đạt gần 66 tỷ đồng.
Với kết quả này, LAI mới thực hiện được hơn 53% kế hoạch doanh thu năm, còn lợi nhuận chưa đạt 1% mục tiêu đề ra. Khả năng hoàn thành kế hoạch năm 2026 vì vậy phụ thuộc lớn vào việc ghi nhận doanh thu bất động sản trong quý cuối năm.
Hơn 936 tỷ đồng hàng tồn kho, dư nợ vay gần 602 tỷ đồng
Theo báo cáo tài chính bán niên 2026, tại ngày 30/6, tổng tài sản của LAI đạt khoảng 1.337,3 tỷ đồng, giảm nhẹ so với đầu năm. Trong đó, hàng tồn kho lên tới 936,2 tỷ đồng, tăng hơn 20 tỷ đồng và chiếm khoảng 70% tổng tài sản.
Trong khi lượng vốn nằm tại hàng tồn kho tiếp tục tăng, tiền và các khoản tương đương tiền của doanh nghiệp giảm từ 32,6 tỷ đồng đầu năm xuống còn khoảng 11,9 tỷ đồng, tương đương chưa đến 1% tổng tài sản.
Ở phía nguồn vốn, dư nợ vay tại cuối tháng 6/2026 đạt khoảng 601,7 tỷ đồng, tăng 1,7% so với đầu năm. Riêng quý II, chi phí tài chính tăng 23,4%, trong đó chi phí lãi vay tăng 24,1%. Cùng kỳ, doanh thu thuần giảm 42,7%, lợi nhuận gộp giảm 72,6%, còn lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ chỉ đạt khoảng 1,93 tỷ đồng, giảm gần 89,6%.
Diễn biến này cho thấy LAI đang duy trì lượng vốn lớn tại các dự án, trong khi khả năng tạo doanh thu và lợi nhuận chưa tương xứng. Việc chậm ghi nhận doanh thu bất động sản có thể tiếp tục gây áp lực lên dòng tiền và chi phí sử dụng vốn của doanh nghiệp.
Đáng chú ý, ngày 1/10/2026, LAI công bố nghị quyết HĐQT về việc thế chấp quyền sử dụng đất và tài sản gắn liền với đất để bảo đảm khoản vay của Tổng Công ty IDICO - CTCP. Đây cũng là nội dung cần theo dõi khi đánh giá các nghĩa vụ tài chính và việc sử dụng tài sản của doanh nghiệp.
Chờ gần 107 tỷ đồng doanh thu bất động sản trong quý IV
Sau 9 tháng kinh doanh kém khả quan, LAI đặt mục tiêu tổng doanh thu quý IV/2026 đạt gần 151 tỷ đồng. Trong đó, doanh thu bất động sản dự kiến gần 107 tỷ đồng, chiếm khoảng 71%, còn hoạt động xây lắp đóng góp khoảng 44 tỷ đồng.
Doanh nghiệp cũng kỳ vọng ghi nhận hơn 19 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế trong quý cuối năm. Nếu hoàn thành kế hoạch, tổng doanh thu cả năm 2026 ước đạt hơn 269 tỷ đồng, tương đương năm trước, nhưng lợi nhuận sau thuế chỉ còn gần 20 tỷ đồng, giảm khoảng 60% so với năm 2025.
Một trong những nhiệm vụ trọng tâm được LAI xác định là hoàn tất nghĩa vụ tài chính liên quan đến việc điều chỉnh thời hạn sử dụng đất tại dự án AEON Tân An. Theo báo cáo thường niên 2025, doanh nghiệp cần hoàn thành thủ tục điều chỉnh thời hạn sử dụng đất lên 50 năm đối với Trung tâm thương mại AEON Tân An để nhận thanh toán và ghi nhận kết quả kinh doanh cho khoảng thời gian 12 năm còn lại.
Dự án nằm trong Khu dân cư Trung tâm mở rộng phường 6, quy mô khoảng 31 ha tại Long An trước đây. Trong năm 2025, LAI đã thực hiện hợp đồng chuyển nhượng thửa đất số 2 thuộc dự án AEON Tân An, có diện tích khoảng 7.310 m², cùng một số thửa đất khác tại khu dân cư này.
Như vậy, kết quả kinh doanh quý IV của LAI phụ thuộc đáng kể vào tiến độ hoàn tất thủ tục đất đai và ghi nhận doanh thu tại dự án AEON Tân An. Nếu khoản doanh thu này tiếp tục bị lùi sang kỳ sau, doanh nghiệp sẽ gặp khó trong việc hoàn thành kế hoạch năm, trong khi hơn 900 tỷ đồng hàng tồn kho và gần 602 tỷ đồng dư nợ vay vẫn tạo áp lực lên tình hình tài chính.
Đường Lâm