Quý II/2025, Petrolimex ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng giữa bối cảnh thị trường xăng dầu nhiều biến động. Tuy nhiên, điều đáng lo ngại là dòng tiền thuần trong kỳ âm hơn 4.186 tỷ đồng, chủ yếu do gia tăng mạnh các khoản phải thu và hoạt động đầu tư dồn dập.
Tăng trưởng ổn định giữa bối cảnh nhiều biến động
Trong quý II/2025, Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex – HOSE: PLX) ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất đạt hơn 77.000 tỷ đồng, tăng gần 5% so với cùng kỳ và là mức cao nhất kể từ cuối năm 2022. Giá vốn tăng nhẹ 4,3%, giúp lợi nhuận gộp tăng 11,5%, đạt hơn 5.134 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 6,3% lên 6,7%.
Đáng chú ý, doanh thu tài chính đạt 441 tỷ đồng, tăng 12%, chủ yếu nhờ lãi tiền gửi. Tuy vậy, chi phí lãi vay tăng gần 30% lên hơn 180 tỷ đồng, làm gia tăng áp lực tài chính. Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp cũng tăng mạnh – lần lượt 10,9% và 23,9% – nhưng lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh vẫn đạt hơn 1.628 tỷ đồng, tăng 11,4%.
Dù lợi nhuận khác giảm mạnh hơn 80%, Petrolimex vẫn duy trì đà tăng lợi nhuận nhờ kiểm soát tốt chi phí và tối ưu giá vốn. Kết quả, lợi nhuận sau thuế hợp nhất quý II/2025 của PLX gần 1.368 tỷ đồng, tăng 6,3% so với cùng kỳ năm trước.
Đây là mức lợi nhuận cao nhất trong 10 quý gần đây, kể từ quý II/2021 – thời điểm doanh nghiệp đạt hơn 1.400 tỷ đồng lãi ròng. Kết quả này đạt được trong bối cảnh giá xăng dầu trong nước giảm mạnh, với giá xăng trung bình giảm hơn 16% và giá dầu diesel giảm 13% so với cùng kỳ 2024.
Không chỉ có lợi nhuận tăng trưởng, quy mô doanh thu của Petrolimex trong quý II/2025 cũng trở lại vị trí dẫn đầu sàn chứng khoán, vượt qua Vingroup (46.325 tỷ đồng) và bỏ xa các doanh nghiệp lớn khác như Thế Giới Di Động, Hòa Phát và Vietnam Airlines. Điều này tiếp tục củng cố vai trò “ông lớn” của Petrolimex trong ngành năng lượng và thị trường chứng khoán
Tính chung 6 tháng đầu năm 2025, Petrolimex ghi nhận doanh thu thuần 144.915 tỷ đồng, giảm 2,5% so với cùng kỳ, mới hoàn thành 58% kế hoạch cả năm. Lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt hơn 1.579 tỷ đồng, giảm gần 35% và chỉ tương đương 62,4% kế hoạch.
Dòng tiền âm hơn 4.186 tỷ đồng dù vẫn có lãi gần 2.000 tỷ
Về tài chính, tổng tài sản tính của PLX đến cuối tháng 6 đạt hơn 87.400 tỷ đồng, tăng gần 8% so với đầu năm. Trong đó, tài sản ngắn hạn chiếm 76%, đạt hơn 66.000 tỷ đồng. Tiền mặt và tiền gửi đạt 32.000 tỷ đồng. Nợ phải trả tăng mạnh 14% lên hơn 59.200 tỷ đồng, trong đó nợ vay chiếm gần 21.000 tỷ đồng, tăng 20%. Hệ số thanh toán nhanh chỉ đạt 0,85 lần, cho thấy áp lực thanh khoản vẫn hiện hữu, dù hàng tồn kho quay vòng nhanh giúp đảm bảo khả năng trả nợ ngắn hạn.
Mặc dù doanh nghiệp vẫn ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt gần 2.000 tỷ đồng, song dòng tiền từ hoạt động kinh doanh lại ghi nhận mức âm 443 tỷ đồng – đánh dấu sự đảo chiều đáng lo ngại so với mức dương hơn 1.000 tỷ đồng của năm trước. Nguyên nhân chủ yếu do khoản phải thu tăng mạnh lên tới 4.663 tỷ đồng (gấp gần 37 lần cùng kỳ).
Dòng tiền từ hoạt động đầu tư cũng tiếp tục ghi nhận mức âm lớn, lên tới 5.598 tỷ đồng, so với mức dương 6.892 tỷ đồng cùng kỳ. Petrolimex đẩy mạnh cho vay và mua công cụ nợ của các đơn vị khác với quy mô hơn 2.647 tỷ đồng – tăng hơn ba lần so với năm trước.
Trước tình hình đó, doanh nghiệp đã tăng vay nợ để bù đắp thiếu hụt dòng tiền. Hoạt động tài chính ghi nhận dòng tiền thuần dương 1.855 tỷ đồng, đảo chiều tích cực so với mức âm 4.376 tỷ đồng cùng kỳ năm ngoái. Trong quý, Petrolimex đã vay thêm hơn 44.000 tỷ đồng và đồng thời chi trả nợ gốc khoảng 40.900 tỷ đồng.
Kết quả, lưu chuyển tiền thuần toàn kỳ âm hơn 4.100 tỷ đồng, trái ngược hoàn toàn với mức dương 1.501 tỷ đồng cùng kỳ năm ngoái.
Dù vậy, Petrolimex cũng đang đứng trước một cơ hội lớn từ chính sách xăng sinh học E10 sắp triển khai toàn quốc từ đầu năm 2026. Từ ngày 1/8/2025, Petrolimex cùng PV OIL là hai doanh nghiệp duy nhất được thí điểm pha chế và phân phối E10. Với lợi thế hạ tầng có sẵn, Petrolimex có thể không chỉ giữ vững thị phần mà còn mở rộng mảng dịch vụ pha chế xăng sinh học, qua đó tạo ra nguồn thu mới có tính ổn định và tiềm năng.
Trung Anh