Trước phiên giao dịch ngày 16/8, các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu tâm điểm, Tạp chí Thương Trường xin trích dẫn để nhà đầu tư tham khảo.
Cổ phiếu khuyến nghị phiên giao dịch ngày 16/8: BMP, BID, DXG, NLG,...
BMP: Lợi nhuận có thể tiếp tục được hưởng lợi từ chi phí đầu vào thấp trong nửa cuối năm 2022
BMP tiếp tục ghi nhận đà tăng trưởng mạnh mẽ trong quý 2, với doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 1,6 nghìn tỷ đồng và 145 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng trưởng 7,1% và 247% so với cùng kỳ. Do đó, SSI lặp lại khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu BMP và nâng giá mục tiêu 1 năm lên 71.500 đồng/cổ phiếu (từ 67.000 đồng/cổ phiếu).
Giá cổ phiếu trong ngắn hạn có thể được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng mạnh mẽ của lợi nhuận trong nửa cuối năm, nhờ chi phí đầu vào có xu hướng giảm xuống. Giá hạt nhựa PVC đã giảm thêm 20% kể từ tháng 7 xuống còn 1.000~1.100 USD/tấn, thấp hơn 20~30% so với mức giá bình quân trong quý 2/2022. Do đó, chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận sau thuế trong 6 tháng cuối năm sẽ tăng 20% so với 6 tháng đầu năm và tăng 270% so với cùng kỳ, do cơ sở so sánh thấp trong 6 tháng cuối năm 2021. Theo đó, SSI nâng dự báo lợi nhuận sau thuế năm 2022 lên 599 tỷ đồng, tăng 179% so với cùng kỳ.
Năm 2023, mặc dù kỳ vọng sản lượng tiêu thụ tăng trưởng 7% so với cùng kỳ, nhưng SSI dự báo lợi nhuận sau thuế giảm nhẹ 4,4% xuống còn 572 tỷ đồng, do mức cơ sở so sánh cao có thể đạt được trong năm 2022, với giả định giá bán bình quân giảm 4% so với cùng kỳ.
BID: NIM tiếp tục đà hồi phục
BID công bố kết quả kinh doanh tích cực trong quý 2/2022, với LNTT vượt kỳ vọng của chúng tôi, đạt 6,6 nghìn tỷ đồng (tăng 41% so với cùng kỳ). Dư nợ tín dụng tăng trưởng mạnh mẽ, NIM phục hồi và trích lập dự phòng thấp hơn đã bù đắp cho sự sụt giảm của thu nhập hoạt động dịch vụ và thu từ nợ đã xử lý, giúp BID có được mức tăng trưởng cao trong giai đoạn này.
SSI lạc quan về triển vọng ngắn hạn và trung hạn của BID, vì SSI kỳ vọng LNTT của ngân hàng sẽ tăng trưởng hơn 80% so với cùng kỳ trong nửa đầu năm 2022 và 24% so với cùng kỳ trong năm 2023. Tuy nhiên, SSI lo ngại tăng trưởng dài hạn có thể bị hạn chế do các chỉ tiêu vốn của BID còn cần cải thiện.
SSI duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu BID, mặc dù tăng giá mục tiêu 1 năm lên 44.180 đồng/cổ phiếu (từ mức 41.200 đồng/cổ phiếu). Việc điều chỉnh tăng giá mục tiêu là để phản ánh ước tính lợi nhuận cho năm 2022 và 2023 được điều chỉnh tăng lần lượt 2,8% và 8,5% và chuyển đổi cơ sở định giá đến giữa năm 2023.
Quan điểm ngắn hạn: SSI rất lạc quan về triển vọng ngắn hạn của BID. Theo ước tính, BID có thể đạt mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế là hơn 80% so với cùng kỳ trong nửa cuối năm 2022 - một trong những mức tăng trưởng cao nhất trong các ngân hàng SSI nghiên cứu.
DXG_MUA_TP 38.300_Upside 36.7_Mở khóa dự án trọng điểm Gem Riverside
So với báo cáo khuyến nghị Mua gần nhất ngày 23/02/2021của BSC, giá cổ phiếu DXG đã ghi nhận mức điều chỉnh mạnh tương đồng với thị trường sau khi đạt mục tiêu trước đó.
BSC đưa ra giá mục tiêu 1 năm là 38.300 đồng/cp (+36.7% so với mức giá đóng cửa ngày 12/08/2022) và duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu DXG dựa trên việc thay đổi một số giả định sau: (1) Áp mức chiết khấu 20% do các yếu tố rủi ro từ ngành và thị trường lên RNAV cũng như (2) tăng chí phí vốn WACC lên mức 13% từ mức 11.5% do lãi suất tăng lên và (3) điều chỉnh giá bán một số dự án theo giá thị trường (Gem Riverside, Gem Premium).
Dự báo kết quả kinh doanh
BSC điều chỉnh giảm dự báo doanh thu và lợi nhuận năm 2022 của DXG lần lượt ước đạt 10,691 tỷ đồng (+6% YoY, -11% so với dự báo gần nhất) và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 1,274 tỷ đồng (+10% YoY, -13% so với dự báo gần nhất). EPS FW 2021 = 2,115 đồng. PE FW 2022 = 13.8 lần, PB FW 2022 = 1.7 lần. Nguyên nhân điều chỉnh chủ yếu do ảnh hưởng mảng môi giới trong bối cảnh thị trường bất động sản trầm lắng từ Q2/2022.
NLG -Duy trì kết quả bán hàng khả quan
Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh số bán hàng đạt 8,410 tỷ VND, tăng 87% so với cùng kỳ, đến từ các dự án Mizuki Park, Akari City, Izumi City, Southgate và Cần Thơ. Các dự án mở bán trong quý đều ghi nhận tỷ lệ hấp thụ cao đạt 70%, riêng dự án Izumi City và Cần Thơ 100% số sản phẩm mở bán được bán hết.
Trong nửa cuối năm 2022, Nam Long dự kiến sẽ tiếp tục đẩy mạnh bán hàng tại các dự án Mizuki, Akari (giai đoạn 2), Southgate, Cần Thơ và Izumi City với doanh số kì vọng đạt 11,530 tỷ. Cùng với đó, Nam Long dự kiến mở bán lần đầu tiên dự án Paragon Đại Phước với hơn 200 sản phẩm trong lần mở bán này với giá trị hợp đồng ước tính đạt hơn 4,300 tỷ VND.
Kết quả kinh doanh duy trì đà tăng trưởng trong các năm tới. Lợi nhuận năm 2022 được hỗ trợ bởi 350 tỷ VND lợi nhuận tài chính từ chuyển nhượng 50% dự án Paragon Đại Phước. KBSV ước tính doanh thu và lợi nhuận sau thuế (LNST) của NLG năm 2022 đạt lần lượt 5,893 tỷ VND (+13% YoY) và 1,247 tỷ VND (+16% YoY). Cho năm 2023, ước tính doanh thu của NLG đạt 6,461 tỷ VND (+10% yoy) và LNST đạt 1,552 tỷ VND (+24% yoy).
Dựa trên triển vọng kinh doanh và kết quả định giá, KBSV đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu NLG với giá mục tiêu 61,500VND/cổ phiếu, cao hơn 42% so với giá đóng cửa ngày 15/08/2022.
Lưu ý: Khuyến cáo từ các công ty chứng khoán trên đây chỉ mang tính chất tham khảo đối với nhà đầu tư. Các công ty chứng khoán cũng đã tuyên bố miễn trách nhiệm với các nhận định trên.
Trung Anh