Trước phiên giao dịch ngày 23/2, các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu tâm điểm, Tạp chí Thương Trường xin trích dẫn để nhà đầu tư tham khảo.
Cổ phiếu khuyến nghị phiên giao dịch ngày 23/2: CTD, BMP, MWG,...
Chứng khoán BSC
CTD_Tín hiệu hồi phục
Điểm nhấn kỹ thuật:
- Xu hướng hiện tại: Hồi phục.
- Chỉ báo xu hướng MACD: Phân kỳ dương, MACD cắt lên đường tín hiệu.
- Chỉ báo RSI: vùng trung lập, xu hướng tăng.
Nhận định: CTD nằm trong xu hướng tích lũy quanh ngưỡng 96.1. Thanh khoản cổ phiếu vượt ngưỡng trung bình 20 phiên, đồng thuận với đà tăng giá của cổ phiếu trong các phiên giao dịch gần đây. Chỉ báo MACD và chỉ báo RSI đang cho thấy dấu hiệu chuyển sang xu hướng tích cực. Đường giá cổ phiếu đã vẫn đang cần kiểm tra ngưỡng MA20 và MA50, cho thấy xu hướng tăng giá đang dần hình thành.
Nhà đầu tư trung hạn có thể mở vị thế tại ngưỡng 96.1, chốt lãi tại ngưỡng 110.0 và cắt lỗ nếu cổ phiếu giảm xuống dưới ngưỡng 93.0.
Chứng khoán SSI
BMP - giá mục tiêu 67.000 đồng/cp
Lợi nhuận ròng của BMP trong Q4/2021 đạt 114 tỷ đồng, tăng 3,2% so với cùng kỳ và phục hồi từ mức lỗ 26 tỷ đồng trong Q3/2021 do khu vực miền Nam mở cửa trở lại trong Q4 và giá bán tăng. Sản lượng tiêu thụ trong quý đạt 26 nghìn tấn, giảm -11% YoY nhưng tăng 114% QoQ. Công ty cũng tăng giá bán trung bình lên 54,5 triệu đồng/ tấn, +23% YoY và +14% QoQ do giá đầu vào tăng.
Biên lợi nhuận gộp cũng cải thiện lên 19,9% sau khi chạm đáy 4,5% trong Q3/2021, nhưng thấp hơn mức 22,4% trong Q4/2020 do chi phí nguyên liệu cao, do giá hạt nhựa PVC trung bình tăng hơn 50% YoY trong quý.
Lũy kế cả năm 2021, doanh thu và lợi nhuận ròng của BMP giảm -2,8% và -59% YoY ở mức 4,6 nghìn tỷ đồng và 214 tỷ đồng – hoàn thành 88% và 41% kế hoạch của công ty.
Năm 2022, SSI ước tính sản lượng tiêu thụ tăng 15% lên 107 nghìn tấn so với mức thấp năm 2021. Biên lợi nhuận gộp ước tính cải thiện từ 15,3% năm 2021 lên 21,3% năm 2022 do công suất tăng và giá bán trung bình tăng 9%.
Sau khi đạt đỉnh 1.850 USD/ tấn vào tháng 10, giá PVC đã điều chỉnh 27% xuống 1.350 USD/ tấn. Mặc dù giá PVC có thể tăng trong ngắn hạn do giá dầu tăng gần đây, diễn biến giá trong năm 2022 ước tính biến động ít hơn năm 2021. Công ty cũng đã tăng dự trữ hàng tồn kho giá thấp từ cuối 2021 đến đầu 2022. Do đó, chúng tôi giả định giá hạt nhựa năm 2022 sẽ tăng trung bình 3% YoY.
Định giá và Quan điểm đầu tư
BMP đang giao dịch tại PE 2022 là 11,5x. Chúng tôi nâng khuyến nghị đối với BMP từ Trung lập lên Khả quan, với giá mục tiêu 1 năm là 67.000 đồng/cp dựa trên PE dự phóng không đổi là 12,5x. Rủi ro chính đối với khuyến nghị của chúng tôi là giá đầu vào tăng cao hơn ước tính
Chứng khoán BVSC
MWG - Định giá hấp dẫn với triển vọng 2022 duy trì tích cực
KQKD 2021 vượt kế hoạch 3%, với LNST-CĐTS đạt 4.899 tỷ VNĐ (+25% yoy), dù bị gián đoạn kinh doanh do diễn biến dịch trong suốt 3Q21.
Doanh thu điện tử điện máy chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ ngay trong 4Q21, +45% yoy. Kết quả đến từ việc MWG đã chủ động chuẩn bị nguồn hàng cũng như các chương trình bán hàng nhằm đáp ứng cầu dồn nén trong giãn cách, gồm các sản phẩm điện thoại, laptops phục vụ nhu cầu học và làm việc tại nhà.
Tiềm năng chuỗi Bách Hóa Xanh được củng cố từ việc cải thiện hiệu quả trong 4Q21, mặc dù doanh thu bình quân cửa hàng (SPS) bị ảnh hưởng do làn sóng người lao động, sinh viên rời khỏi các khu vực thành thị, công nghiệp trọng điểm. Theo ước tính, tỷ lệ OPEX/Doanh thu trong kỳ được duy trì ở mức 34% dù SPS chỉ đạt 900 triệu/tháng, so với mức 32-36% trên nền SPS đạt 1,1-1,4 tỷ/tháng.
Tăng trưởng năm 2022 được dự báo tích cực với doanh thu và LNST-CĐTS đạt lần lượt 142.478 tỷ VNĐ (+16% yoy) và 6.777 tỷ VNĐ (+38% yoy). Động lực tăng trưởng chính bao gồm (1) nhóm hàng điện tử điện máy duy trì đà tăng trưởng nhờ đóng góp từ các nhóm hàng/chuỗi mới cũng như kỳ vọng sự phục hồi tăng trưởng của các sản phẩm điện máy sau hai năm bị ảnh hưởng do dịch và (2) hiệu quả chuỗi bách hóa cải thiện mạnh mẽ nhờ tập trung cải thiện chất lượng doanh thu cửa hàng và tối ưu hóa các chi phí vận hành.
Kế hoạch cổ tức: MWG dự kiến trình ĐHCĐ sắp tới kế hoạch trả cổ tức cổ phiếu bên cạnh khoản ngân sách 500-1.000 tỷ cổ tức tiền mặt hoặc mua cổ phiếu quỹ.
BVSC duy trì khuyến nghị OUTPERFORM với MWG tại mức giá mục tiêu là 184.300 (đã điều chỉnh ESOP), tương đương mức lợi suất 38%. Hiện tại, MWG đang được giao dịch với P/E forward 2022 là 14,4x, mức định giá hấp dẫn đối với doanh nghiệp bán lẻ đa kênh hàng đầu Việt Nam, sở hữu triển vọng tăng trưởng hấp dẫn trong 3 năm tới với CAGR đạt 31%, theo dự phóng của chúng tôi.
Tiềm năng tăng giá: đóng góp đáng kể từ việc đẩy mạnh mở rộng một cách hiệu quả các chuỗi/lĩnh vực bán lẻ mới như Avakids/Avasport/Avafashion/An Khang.
Rủi ro: (1) phục hồi tiêu dùng hậu dịch bệnh kém hơn kỳ vọng và (2) rủi ro lạm phát vượt kiểm soát sẽ tác động đến chi tiêu dùng của người dân.
Lưu ý: Khuyến cáo từ các công ty chứng khoán trên đây chỉ mang tính chất tham khảo đối với nhà đầu tư. Các công ty chứng khoán cũng đã tuyên bố miễn trách nhiệm với các nhận định trên.
Trung Anh