7 tháng đầu 2025, tín dụng tăng gấp rưỡi huy động vốn, đẩy lãi suất huy động nhích lên, nhưng dự báo sẽ hạ nhẹ cuối năm do sức ép từ NHNN.
Báo cáo của Công ty Chứng khoán MBS cho thấy, sau khi giảm trong tháng 6, mặt bằng lãi suất huy động đã nhích nhẹ trở lại trong tháng 7. TPBank, VPBank, Eximbank tăng 0,1–0,2 điểm %/năm cho các kỳ hạn 1–36 tháng.
Đến cuối tháng 7, lãi suất kỳ hạn 12 tháng bình quân của khối ngân hàng tư nhân tăng 2 điểm cơ bản lên 4,89% (giảm 16 điểm cơ bản so với đầu năm), trong khi nhóm ngân hàng quốc doanh vẫn giữ mức 4,7%.
Tín dụng tăng mạnh là nguyên nhân chính. Theo NHNN, tính đến 29/7, dư nợ tín dụng toàn hệ thống tăng 9,8% so với cuối 2024 và tăng 19,8% so với cùng kỳ. “Chênh lệch giữa tăng trưởng tín dụng và huy động vốn đã tạo áp lực buộc một số ngân hàng nâng lãi suất để hút tiền gửi”, MBS nhận định.
7 tháng đầu 2025, tín dụng tăng gấp rưỡi huy động vốn, đẩy lãi suất huy động nhích lên, nhưng dự báo sẽ hạ nhẹ cuối năm do sức ép từ NHNN.
Ngoài ra, lãi suất VND liên ngân hàng vẫn duy trì ở mức cao; ngày 8/8, lãi suất qua đêm ở mức 6,28%. Từ nay đến cuối năm, lãi suất huy động sẽ tiếp tục chịu sức ép từ nhu cầu tín dụng cao, đặc biệt khi NHNN vừa nâng chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng cho các tổ chức tín dụng. Tuy nhiên, NHNN cũng yêu cầu các ngân hàng đồng bộ giải pháp để ổn định, thậm chí giảm lãi suất huy động nhằm hỗ trợ giảm lãi suất cho vay.
MBS dự báo, với kỳ vọng Fed cắt giảm 50 điểm cơ bản trong nửa cuối 2025 và chênh lệch lãi suất VND–USD được thu hẹp, lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng ở khối tư nhân có thể giảm nhẹ 2 điểm cơ bản về mức 4,7% vào cuối năm.
Về tỷ giá, tuần qua NHNN điều chỉnh tỷ giá trung tâm tăng – giảm đan xen, chốt ngày 8/8 ở mức 25.228 VND/USD, giảm 11 đồng so với cuối tuần trước. Thị trường tự do ít biến động, ở mức 26.420–26.480 VND/USD.
Trong tháng 7, tỷ giá liên ngân hàng chậm lại nhờ chênh lệch lãi suất VND–USD thu hẹp, xuất khẩu sôi động và Kho bạc Nhà nước ngừng mua USD. Tuy nhiên, áp lực từ chỉ số DXY khiến tỷ giá vẫn tăng 2,9% so với đầu năm.
Các chuyên gia cho rằng, dù đồng USD có thể giảm vào cuối năm khi Fed hạ lãi suất, tỷ giá vẫn chịu áp lực từ các yếu tố trong nước như: chênh lệch lãi suất USD–VND vẫn cao, nhu cầu nhập khẩu gia tăng do thuế 0% với hàng Mỹ, xuất khẩu chậm lại, dòng vốn FDI thận trọng và chênh lệch giá vàng trong nước và thế giới khi giá vàng tiếp tục tăng.
Thanh Cao