Thị trường ảm đạm, nhiều công ty chứng khoán vẫn đặt mục tiêu tham vọng

Với mức nền so sánh thấp của năm trước, kỳ vọng khởi sắc của thị trường, nhiều công ty chứng khoán tự tin đặt kế hoạch lợi nhuận năm 2023 tăng trưởng dương, thậm chí tăng bằng lần.

Thị trường chứng khoán trong nước đã trải qua một năm 2022 đầy biến động khi VN-Index lao dốc 33% trong năm 2022. 

Từ mức thanh khoản hơn 30.000 tỷ đồng/phiên trong quý 1/2022, giá trị giao dịch trên HoSE kể từ đầu tháng 3/2023 tới nay giảm xuống dưới 8.000 tỷ đồng/phiên. Trong đó, có phiên chỉ đạt hơn 6.000 tỷ đồng, thấp nhất trong vòng 3 năm trở lại đây. Thậm chí, trong những phiên bùng nổ về điểm số sau những thông tin tích cực những thanh khoản vẫn khá ảm đạm, không tương đồng.

Trong khi đó, việc công bố báo cáo tài chính quý I/2023 dự báo kém khả quan, phần lớn doanh nghiệp dự kiến không bằng cùng kỳ năm ngoái có thể khiến P/E VN-Index tăng mạnh và tạo áp lực rút ròng từ khối ngoại.

Mặt khác, mặt bằng lãi suất tại Việt Nam hiện tại dù giảm so với đầu năm 2023 nhưng vẫn đang ở mức cao trong vài năm qua. Bên cạnh đó, tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước các biến động vĩ mô trong nước và trên thế giới dẫn đến hoạt động giao dịch cầm chừng.

Nhóm vừa và nhỏ tham vọng mở rộng quy mô chiếm thị phần 

Bất chấp sự ảm đạm chung, một số công ty chứng khoán vẫn tự tin đặt kế hoạch tham vọng, thậm chí là mở rộng quy mô để chiếm lấy thị phần của các đơn vị khác, nhất là nhóm công ty tầm trung và nhỏ.

CTCP Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) đã công bố tài liệu họp ĐHĐCD, trong đó có kế hoạch lợi nhuận trước thuế đạt 565 tỷ đồng, gấp gần 4 lần thực hiện năm 2022 (149 tỷ đồng).

Công ty cũng đặt mục tiêu lọt top 10 thị phần môi giới cổ phiếu trên sàn HoSE năm 2023. Ngoài ra, hệ số an toàn tài chính dự kiến tối thiểu 260%.

Ban lãnh đạo BSC đánh giá thị trường năm nay đối diện với nhiều thách thức khi suy thoái kinh tế nhiều khả năng sẽ xảy ra. Tuy nhiên, Việt Nam vẫn là quốc gia được nhiều tổ chức uy tín nhận định là điểm đến đầu tư lý tưởng với mức tăng trưởng tốt.

Một công ty thuộc sở hữu của ngân hàng khác là VietinBank Securities (CTS) cũng đã thông qua kế hoạch tham vọng với mục tiêu lợi nhuận trước thuế hơn 230 tỷ đồng, gấp gần 3 lần năm 2022.

Lãnh đạo CTS cho rằng thị trường năm nay vẫn còn áp lực điều chỉnh trong nửa đầu năm và ổn định dần về cuối năm. Công ty sẽ có các giải pháp hướng tới việc mở rộng thị phần, gia tăng hoạt động môi giới, tăng dư địa cho vay ký quỹ và đặc biệt tập trung phát triển mảng M&A.

CTS sẽ tận dụng lợi thế từ ngân hàng mẹ - VietinBank - để nắm bắt xu hướng M&A khi doanh nghiệp nước ngoài đẩy mạnh thâu tóm. Các định hướng chính là tư vấn chuyển nhượng, tư vấn thu xếp vốn quốc tế và dịch vụ chứng khoán cho khách hàng quốc tế.

Công ty Chứng khoán Thương mại và Công nghiệp Việt Nam (VIG) còn tham vọng hơn với mục tiêu doanh thu hoạt động gần 119 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 50 tỷ đồng, lần lượt tăng 65% và gấp 19 lần mức thực hiện năm 2022.

Công ty muốn đạt mức thị phần 0,5%, tỷ lệ phát triển khách hàng mới 200-300% và tăng cường doanh thu từ các hướng khác. Nhà môi giới này còn lên kế hoạch bổ sung vốn bằng phương thức chào bán riêng lẻ 50 triệu cổ phiếu để huy động số tiền khoảng 600 tỷ đồng.

Một công ty chứng khoán khác đặt kế hoạch lợi nhuận 2023 tăng trưởng là CTCP Chứng khoán MB (mã: MBS) với chỉ tiêu doanh thu 2.700 tỷ đồng, tăng 37% so với năm ngoái. Lợi nhuận trước thuế 900 tỷ đồng, cao hơn 36%. Năm 2022, MBS đạt doanh thu 1.978 tỷ đồng và lãi trước thuế 661 tỷ đồng, thực hiện 65% và 60% kế hoạch đề ra.

Chứng khoán VIX lên kế hoạch 676 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế và 540 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng lần lượt 80% và 73% so với thực hiện năm 2022. Chứng khoán Mirae Asset đề ra mục tiêu doanh thu 2023 ở mức 2.763 tỷ đồng, tăng 5% so với thực hiện năm 2022. Lợi nhuận trước thuế dự kiến tăng 3% lên 852 tỷ đồng.

Chứng khoán Tiên Phong (TPS) thì đặt chỉ tiêu doanh thu 2.831 tỷ đồng, tăng 34% nhưng lợi nhuận trước thuế 230 tỷ đồng, tăng tới 31% so với năm ngoái. Kèm theo đó, TPS còn trình phương án chào bán tổng cộng 2.000 tỷ đồng trái phiếu và 200 triệu cổ phiếu để tăng vốn điều lệ lên 4.000 tỷ đồng.

Chứng khoán Phú Hưng (PHS) là một trong số ít các công ty chứng khoán đánh giá rất lạc quan về triển vọng vĩ mô và thị trường chứng khoán Việt Nam. Công ty này nhìn nhận tăng trưởng kinh tế của Việt Nam trong năm 2023 là một điểm sáng trong bối cảnh kinh tế toàn cầu còn ảm đạm và đối diện với rủi ro suy thoái. Bằng phương pháp P/E, PHS cho rằng vùng định giá hợp lý cho VN-Index sẽ vào khoảng 1.535 điểm vào năm 2023 tương đương với mức P/E mục tiêu là 12 lần.

Ngoài ra, PHS kỳ vọng thanh khoản của hệ thống có thể sẽ được cải thiện hơn trong năm 2023 sau khi Fed giảm tốc độ tăng lãi suất cùng với việc hệ thống tài chính Việt Nam được kỳ vọng sẽ ổn định trở lại. Do đó, PHS dự báo giá trị giao dịch tại HoSE và HNX trong năm 2023 có thể đạt 21.191 tỷ đồng mỗi phiên (gồm cả giao dịch thỏa thuận và khớp lệnh).

Theo đó, PHS đặt kế hoạch doanh thu đạt 788 tỷ đồng, tăng 47% so với năm 2022; lợi nhuận trước thuế 145 tỷ đồng, tăng hơn 97%.

Việc "tự tin" trong đặt kế hoạch kinh doanh của nhóm các công ty chứng khoán nhỏ và vừa có thể hiểu được khi hầu hết các công ty chứng khoán trên đều ghi nhận lợi nhuận thực hiện trong năm 2022 lao dốc so với cùng kỳ, mức giảm từ 60% đến 85%. Với mức nền so sánh thấp của năm trước, dễ hiểu khi con số kế hoạch kinh doanh năm 2023 trở nên vượt trội.

Các "ông lớn" thận trọng

Ở chiều ngược lại, công ty chứng khoán lớn thận trọng hơn khi đặt mục tiêu lợi nhuận đi lùi.  Cụ thể, HĐQT CTCP Chứng khoán SSI (HOSE: SSI) đã thống nhất kế hoạch trình ĐHĐCĐ thường niên 2023, với mục tiêu doanh thu hợp nhất 6.917 tỷ đồng và lãi trước thuế 2.540 tỷ đồng.

So với thực hiện năm trước, kế hoạch doanh thu tăng 9% và lợi nhuận tăng hơn 20%. Tuy vậy mức lãi này vẫn thấp hơn so với đỉnh lợi nhuận năm 2021 của Công ty gần 25%.

Với đà tăng của thị trường chứng khoán, lợi nhuận của SSI có giai đoạn tăng trưởng mạnh 2019-2021. Năm 2021, Công ty đạt lãi trước thuế kỷ lục 3.365 tỷ đồng. Tuy vậy, kết quả kinh doanh của Công ty sụt giảm trong năm 2022 khi thị trường chứng khoán hạ nhiệt. Lãi trước thuế 2022 giảm hơn 37%, còn 2.110 tỷ đồng.

Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) cũng đề ra chỉ tiêu lợi nhuận trước thuế ở mức 2.386 tỷ đồng, giảm 21,9% so với thực hiện năm 2022.

Với Công Ty Cổ Phần Chứng Khoán FPT (FPTS), căn cứ vào kết quả kinh doanh năm 2022 và dự báo tình hình thị trường năm 2023, Ban Tổng giám đốc FPTS đề xuất kế hoạch kinh doanh của công ty năm 2023 doanh thu đạt 770 tỷ đồng, giảm 26,54% so với năm trước đó, lãi trước thuế 420 tỷ đồng, giảm 34,18%. Năm 2022, doanh thu 1.048 tỷ đồng, lãi trước thuế 638 tỷ đồng, hoàn thành 96,17% và 93,84% kế hoạch.

FPTS cho biết thị trường chứng khoán năm 2023 được dự báo kém hấp dẫn với thanh khoản giảm sút so với 2022 trong bối cảnh nền kinh tế không mấy sáng sủa, các doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn thách thức. Một số khó khăn khác là không có thêm sản phẩm mới và chỉ có ít cổ phiếu mới niếm yết/ đăng ký giao dịch trên thị trường; cạnh tranh về phí giao dịch giữa các công ty chứng khoán khốc liệt hơn. 

Sau năm 2022 chỉ hoàn thành gần 70% chỉ tiêu lợi nhuận, kế hoạch của Chứng khoán Bản Việt (VCSC) trong năm 2023 tiếp tục “đi lùi”. Cụ thể, lợi nhuận trước thuế kế hoạch là 1.000 tỷ đồng, giảm 5,6%, doanh thu dự kiến đạt 3.246 tỷ đồng, chỉ tăng 2,8% so với năm 2022.

Trung Anh