Dù thua lỗ nhiều năm và bị đánh giá rủi ro tài chính ở mức rất cao, Công ty TNHH Hoàng Trúc My tiếp tục triển khai kế hoạch phát hành trái phiếu để huy động nguồn vốn thực hiện dự án Khu nhà ở Trúc My Complex tại Bình Dương.
Huy động nghìn tỷ đồng từ kênh trái phiếu
Công ty TNHH Hoàng Trúc My vừa công bố thông tin về việc hoàn tất đợt phát hành trái phiếu trị giá 880 tỷ đồng trong ngày 21/11/2024. Lô 8.800 trái phiếu phát hành với mệnh giá 100 triệu đồng/tp, có kỳ hạn 5 năm, đáo hạn vào 21/11/2029. Lãi suất 2 kỳ tính lãi đầu tiên là 12%/năm; lãi suất áp dụng cho các kỳ tiếp theo bằng tổng của 4.5%/năm cộng với lãi suất tham chiếu tại ngày xác định lãi suất của kỳ tính lãi đó.
Đây là lô trái phiếu không chuyển đổi không kèm chứng quyền và tài sản đảm bảo là bảo lãnh của tổ chức tín dụng. Tổ chức lưu ký là một Công ty Chứng khoán. Lãi suất phát hành ở mức 12%/năm.
Đây là lô trái phiếu thứ 2 mà Công ty Hoàng Trúc My phát hành trong năm 2024. Trước đó, ngày 21/5/2024, Công ty Hoàng Trúc My đã phát hành 2.000 trái phiếu có mã HCMCH2429001, kỳ hạn 5 năm, tương ứng đáo hạn vào ngày 21/5/2029, lãi suất phát hành 12%/năm.
Giá trị phát hành theo mệnh giá là 200 tỷ đồng. Các thông tin về trái chủ, mục đích phát hành, tài sản đảm bảo,.. không được công bố. Công ty Chứng khoán là tổ chức đăng ký, lưu ký.
Trước thời điểm lô trái phiếu của Hoàng Trúc My được phát hành, công ty đã mang toàn bộ số dư của tài khoản chuyên thu quản lý nguồn thu từ người mua, góp vốn, huy động khác; cây hàng năm, công trình tạm; toàn bộ tài sản và các lợi ích hiện hữu và hình thành trong tương lai từ việc đầu tư và phát triển, khai thác, tiêu thụ sản phẩm tại dự án khu nhà ở 22 tháng 12 trên địa bàn TP.Thuận An (Bình Dương) để thế chấp cho một Ngân hàng - Chi nhánh Bình Dương.
Theo kế hoạch hồi đầu năm của công ty này, năm 2024 dự kiến phát hành 1.500 tỷ đồng trái phiếu, sau điều chỉnh xuống 1.350 tỷ đồng.
Ôm dự án bất động sản 'khủng'
Công ty Hoàng Trúc My, doanh nghiệp được thành lập vào tháng 12/2016, trụ sở tại TP.Thủ Dầu Một, tỉnh Bình Dương. Ngành nghề kinh doanh chính theo đăng ký là hoạt động của các phòng khám đa khoa, chuyên khoa và nha khoa. Vốn điều lệ ban đầu là 35 tỷ đồng. Chủ tịch kiêm đại diện theo pháp luật là bà Trịnh Hoàng Trúc My (SN 1997). Như vậy, thời điểm lập công ty, bà Trúc My mới chỉ 19 tuổi.
Hiện nay, ông Đỗ Văn Bình (SN 1955) làm Chủ tịch kiêm Giám đốc và người đại diện pháp luật của Công ty. Ngành nghề kinh doanh chính là “khám bệnh, chữa bệnh chuyên khoa nhi” vẫn được giữ nguyên trên giấy đăng ký kinh doanh. Tuy nhiên trên thực tế công ty lại công khai ngành nghề trên HNX là kinh doanh bất động sản.
Năm 2017, Công ty Hoàng Trúc My được UBND TP.Thuận An chấp thuận làm chủ đầu tư dự án Khu nhà ở 22 tháng 12 (tên thương mại Khu nhà ở Trúc My Complex) thuộc phường Thuận Giao đã được UBND TP phê duyệt quy hoạch và phê duyệt điều chỉnh cục bộ quy hoạch tổng mặt bằng tỷ lệ 1/500 trước đó ít lâu.
Đến tháng 8/2020, dự án tiếp tục được điều chỉnh chủ trương đầu tư. Tổng mức đầu tư 2.099 tỷ đồng, quy mô 33.847m2, dự kiến cung cấp ra thị trường 177 căn nhà liền kề và 999 căn hộ chung cư, trong đó chung cư 38 tầng nổi và 3 tầng hầm. Thời gian thực hiện từ năm 2024 - 2028.
Đáng chú ý, trước thời điểm dự án Khu nhà ở 22 tháng 12 điều chỉnh chủ trương đầu tư khoảng 1 tháng (tháng 7/2020), Công ty Hoàng Trúc My tăng vốn từ 35 tỷ đồng lên 450 tỷ đồng và đến tháng 3/2021, lại giảm vốn về 400 tỷ đồng. Đây cũng là thời điểm ông Đỗ Văn Bình thay bà Trúc My đại diện pháp luật của công ty.
Ngoài ra, ông Đỗ Văn Bình còn là người đại diện pháp luật của Công ty CP Phú Yên Land từ tháng 8/2024.
Theo tìm hiểu, doanh nghiệp này được thành lập vào tháng 6/2019, có trụ sở tại TP.Tuy Hòa, tỉnh Phú Yên. Thời điểm mới thành lập, Phú Yên Land có vốn điều lệ 99 tỷ đồng, gồm 3 cổ đông sáng lập gồm: Mai Công Đoàn (10%); Nguyễn Thị Ngọc Dung (60%) và Dương Thế Hùng (30%).
Lỗ luỹ kế nhiều năm, rủi ro tài chính ở mức rất cao
Hút nguồn vốn lớn nhưng bức tranh tài chính của Hoàng Trúc My không mấy sáng sủa.
Trước thời điểm tăng vốn đột biến từ tháng 7/2020, kết thúc năm 2019 công ty Hoàng Trúc My ghi nhận vốn chủ sở hữu vỏn vẹn 30 tỷ đồng do phát sinh khoản lỗ lũy kế 5 tỷ đồng. Tính đến cuối năm 2023, Công ty Trúc My ghi nhận doanh thu 130 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu đạt 370 tỷ đồng, nợ vay là 103 tỷ đồng và 11 tỷ đồng nợ thương mại khác.
Ngày 06/08 mới đây, Công ty Hoàng Trúc My bị Cục thuế tỉnh Bình Dương cưỡng chế thi hành quyết định hành chính về quản lý thuế bằng biện pháp trích tiền từ tài khoản của đối tượng bị cưỡng chế tại kho bạc nhà nước, tổ chức tín dụng. Lý do bị cưỡng chế bởi công ty nợ tiền thuế, tiền chậm nộp thuế đã quá 90 ngày với số tiền hơn 507 triệu đồng.
Trong đánh giá mới đây, FiinRatings đã hạ bậc xếp hạng tín nhiệm xuống mức “B” và triển vọng “ổn định” đối với Công ty TNHH Hoàng Trúc My, phản ánh rủi ro dự án ở mức tương đối cao và rủi ro tài chính ở mức rất cao của công ty khi phát hành trái phiếu phát triển dự án Trúc My Complex.
Cụ thể, FiinRatings đánh giá rủi ro tài chính của dự án Trúc My Complex được duy trì ở mức rất cao, phản ánh mức độ sử dụng đòn bẩy cao với tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu khoảng 3,4 lần, cao hơn so với mức 2,5 lần trong kế hoạch ban đầu.
Nguyên nhân mức vốn chủ sở hữu đang được giữ nguyên ở mức 400 tỷ đồng tính tới thời điểm tháng 5/2024 và kế hoạch phát hành trái phiếu của Hoàng Trúc My được điều chỉnh giảm xuống mức 1.350 tỷ đồng.
Với các mức phí bảo lãnh và lãi vay ở mức cao, Hoàng Trúc My phải chịu áp lực trả nợ lớn trong năm 2028 khi trái phiếu đáo hạn, trong đó tổng nợ gốc và phí, lãi vay phải trả ước tính khoảng 2,484 tỷ đồng trong thời gian trái phiếu lưu hành. Việc này dẫn tới tỷ lệ bao phủ nợ và lãi vay (DSCR) của dự án chỉ ở mức 1,04 lần tính tới thời điểm đáo hạn trái phiếu.
Ngoài ra, nguồn vốn chính để phát triển dự án trong giai đoạn 2025- 2027 phụ thuộc lớn vào khả năng thu tiền mở bán trước từ khách hàng, được đánh giá rất nhạy cảm với tiến độ triển khai dự án cũng như biến động bán sản phẩm. Bên cạnh đó, nguồn vốn tự có của chủ sở hữu chưa thực sự đảm bảo chắc chắn khi tài sản tương ứng chưa phải tiền mặt sẵn có mà chủ yếu là các khoản phải thu.
Trung Anh