Với hai động lực chính, chuyên gia tại VPBankS dự báo mốc điểm quan trọng mà chỉ số VN-Index có thể đạt được trong năm 2024 là 1.326-1.350 điểm. là Ngân hàng, chứng khoán, xây dựng và vật liệu xây dựng là ba nhóm ngành đang dẫn sóng về mặt xu hướng dòng tiền, chiếm tỷ trọng lớn nhất trên toàn thị trường.
Thị trường chứng khoán đã bước vào chu kỳ tăng trưởng mới
Chia sẻ tại tọa đàm “Thị trường chứng khoán: Xây nền - Tích luỹ - Bứt tốc”, ông Trần Hoàng Sơn - Giám đốc Chiến lược thị trường của Công ty Chứng khoán VPBankS, VN-Index đang trong uptrend mới, đến từ hai động lực. Một là định hướng chính sách với động lực tăng trưởng 2 năm tới là câu chuyện nâng hạng thị trường. Hai là đà phục hồi của doanh nghiệp.
Dự báo diễn biến trong ngắn hạn, ông Trần Hoàng Sơn nói: “Tôi đang dự báo VN-Index đạt vùng 1.326 – 1.350 điểm, là mức cao trong năm nay. Vì vậy, với VN-Index hiện ở sát ngưỡng 1.300 điểm, là điểm nhà đầu tư đáng chú ý bởi vì chúng ta đã trải qua con sóng khá dài từ đáy tháng 11 năm ngoái. Thị trường đã trải qua 4 tháng tăng điểm liên tiếp. Với thị trường chứng khoán toàn cầu, chúng ta đã có 8 tháng tăng điểm, chu kỳ tăng điểm đã khá dài”.
Ông Trần Hoàng Sơn - Giám đốc Chiến lược thị trường VPBankS
Dựa trên góc nhìn trên, ông Sơn lưu ý nhà đầu tư về khả năng thị trường có thể đón 1 – 2 sóng điều chỉnh mạnh và sau đó thị trường sẽ tiếp tục đi lên.
“Sau nhịp tăng nóng và điều chỉnh mạnh, nhà đầu tư có thể sẽ gặp khó khăn, đâu đó có khả năng mất niềm tin vào thị trường trong ngắn hạn nên chúng ta cần tính toán trước những điểm kháng cự của thị trường như 1.326 điểm, 1.350 điểm. Đây là mốc điểm nhà đầu tư tránh việc mua đuổi. Khi thị trường điều chỉnh về ngưỡng hỗ trợ thấp hơn như 1.160 – 1.200 điểm, có thể vị thế mua mới sẽ được mở ra”, Giám đốc Chiến lược thị trường khuyến nghị chiến lược giao dịch cho nhà đầu tư.
Cơ sở cho lo ngại trong ngắn hạn trên là định giá nhiều nhóm ngành đã phục hồi sớm trong thời gian vừa qua như chứng khoán, ngân hàng, thép. “Có thể trong giai đoạn nóng nào đó, định giá không còn quá rẻ so với lợi nhuận lũy kế 12 tháng gần nhất. Vì vậy, thị trường sẽ có những giai đoạn điều chỉnh lại định giá trước khi kết quả kinh doanh mới tích cực hơn, bổ sung dữ liệu cho thị trường để tái định giá lại”.
Còn trong chu kỳ dài hạn hơn, Việt Nam đón sóng nâng hạng lên thị trường mới nổi, thị trường có thể quay trở về chu kỳ như 2006 – 2007, 2016 – 2017, VN-Index tăng lên mức rất cao. Với quan điểm tích cực, ông Trần Hoàng Sơn nêu kịch bản chỉ số có khả năng vượt qua đỉnh lịch sử của năm 2022 và đi lên mốc cao mới cho con sóng nâng hạng. Nhưng con sóng này có thể không diễn ra trong năm nay, có thể trong năm 2025 hoặc 2026.
Theo SSI, đến cuối quý 3 năm ngoái, lợi nhuận hầu hết các nhóm ngành đã tạo đáy
Đồng quan điểm, bà Phạm Huyền Trang - Giám đốc phân tích cổ phiếu thuộc Trung tâm phân tích và tư vấn đầu tư Chứng khoán SSI nhận định, mức tăng trưởng khả quan của VN-Index từ cuối năm 2023 đến nay đến từ việc niềm tin của nhà đầu tư đã được củng cố.
Theo bà Trang, trong năm ngoái, niềm tin của nhà đầu tư vào thị trường chứng khoán bị ảnh hưởng do Fed tăng lãi suất, thị trường trái phiếu và bất động sản gặp khó khăn... Trước bối cảnh đó, Chính phủ đã ra những chính sách rất kịp thời, đặc biệt là Ngân hàng Nhà nước (NHNN) liên tục hạ lãi suất điều hành giúp giảm gánh nặng chi phí cho doanh nghiệp. Nghiên cứu của SSI cho thấy, đến cuối quý 3 năm ngoái, lợi nhuận hầu hết các nhóm ngành đã tạo đáy.
Bà Trang cho rằng, 2024 sẽ là năm phục hồi đầu tiên của doanh nghiệp, với tổng lợi nhuận các doanh nghiệp niêm yết dự kiến tăng khoảng 15-16% so với năm 2023. “Mức tăng này có thể chưa hấp dẫn với nhà đầu tư nhưng chúng tôi muốn nhấn mạnh rằng đây mới chỉ là năm đầu tiên. Sự phục hồi sẽ kéo dài sang 2025,” vị chuyên gia nói.
Nhóm ngành nào 'dẫn sóng' năm 2024?
Nói về nhóm cổ phiếu có khả năng dẫn dắt thị trường, dựa trên dữ liệu thực tế, chuyên gia từ VPBankS cho rằng đầu tiên vẫn là nhóm ngân hàng. Nhóm ngành này vừa có vốn hóa lớn, có thể tác động lên chỉ số vừa thu hút tỷ trọng giao dịch lớn nhất trên toàn thị trường.
Như VPBankS thống kê trong giai đoạn thị trường tăng trưởng vừa rồi và nhóm ngân hàng dẫn dắt, tỷ trọng giao dịch nhóm này chiếm gần 30% tổng thanh khoản của thị trường, cho thấy sức hút của nhóm ngành ngân hàng rất lớn.
Những nhóm cổ phiếu có thể dẫn dắt thị trường năm 2024
Nhóm ngành thứ hai được Giám đốc chiến lược thị trường của VPBankS đề cập đến là nhóm ngành chứng khoán. “Chứng khoán được nhà đầu tư yêu thích vì câu chuyện phục hồi lợi nhuận và nâng hạng.” ông Sơn cho biết.
Nhóm ngành thứ ba liên quan đến xây dựng và vật liệu xây dựng. Trong nhóm này có ngành nhỏ là thép. Ngoài thép, nhóm xây dựng hạ tầng cũng được nhà đầu tư chú ý vì Chính phủ đang thúc đẩy đầu tư công rất mạnh mẽ hai năm gần đây.
Đây là ba nhóm ngành đang dẫn sóng về mặt xu hướng dòng tiền, chiếm tỷ trọng lớn nhất trên toàn thị trường. Còn lại một số nhóm ngành nhỏ nhà đầu tư khá ưa thích như bất động sản khu công nghiệp khi có làn sóng chuyển dịch vốn đầu tư FDI từ Trung Quốc sang, hệ thống hạ tầng giao thông của Việt Nam được bạn bè đánh giá tốt. Điểm thứ ba là giá cho thuê đất tại các khu công nghiệp đang tăng. Cuối cùng, một số bạn hàng của Việt Nam như Đài Loan, Hàn Quốc, Singapore quay trở lại đầu tư FDI vào Việt Nam.
Bà Phạm Huyền Trang đánh giá, sự phục hồi lợi nhuận doanh nghiệp sẽ phân hoá theo các nhóm ngành. Những nhóm ngành có mức nền thấp năm ngoái như bán lẻ, thép, chứng khoán, xuất khẩu... sẽ tăng trưởng mạnh. Ngược lại, có những nhóm ngành có độ trễ vì phải phụ thuộc vào tình hình vĩ mô như ngân hàng, bất động sản.
Bà Trang cũng đánh giá cao nhóm bất động sản KCN với tình hình thu hút FDI khả quan của Việt Nam.
Trung Anh