Sau khi tăng mạnh lên vùng giá 1.235-1.255 điểm (tương ứng vùng đỉnh giá tháng 8-9/2023) VN-Index đã có tuần giao dịch biến động mạnh với 3 phiên điều chỉnh liên tiếp biến dưới mức kháng cự 1.235 điểm.
Sau khi tăng mạnh lên vùng giá 1.235-1.255 điểm (tương ứng vùng đỉnh giá tháng 8-9/2023) VN-Index đã có tuần giao dịch biến động mạnh với 3 phiên điều chỉnh liên tiếp biến dưới mức kháng cự 1.235 điểm.
Phiên cuối tuần, VN-Index bất ngờ tăng điểm mạnh từ đầu phiên dưới ảnh hưởng của các cổ phiếu ngân hàng và lên mức 1.240 điểm. Tuy nhiên, áp lực bán sau đó đã tăng đột biến, khiến chỉ số lao dốc trong đợt giao dịch buổi chiều với khối lượng chuyển nhượng tăng đột biến hơn 1,3 tỷ cổ phiếu. Điều này thể hiện áp lực phân phối ngắn hạn mạnh.
Tính cả tuần, VN-Index vẫn tăng điểm nhẹ và đóng cửa mức 1.212 điểm, vượt lên vùng giá tâm lý 1.200 điểm. Bên cạnh đó, HNX-Index kết thúc tuần ở mức 231,08 điểm, giảm 0,84% so với tuần trước.
Tổng giá trị giao dịch trong tuần trên sàn HoSE đạt trên 118.100 tỷ đồng với khối lượng giao dịch gần 1 tỷ cổ phiếu/phiên. Đặc biệt là phiên giao dịch 23/2, khối lượng chứng khoán trao tay lên trên 1,3 tỷ cổ phiếu. Đây là mức cao nhất kể từ phiên ngày 18/8/2023. Tại sàn HNX, thanh khoản cũng tăng mạnh với 8.771 tỷ đồng được giao dịch.
Rủi ro ngắn hạn đang tăng lên khi VN-Index vào vùng giá cao
Theo nhận định của Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội - SHS), đà tăng của thị trường đã chững lại khi VN-Index đang tiến sát tới vùng cản mạnh 1.250 mặc dù trong phiên hôm nay VN-Index gần như đi ngang nhưng rủi ro điều chỉnh của thị trường đang tăng lên.
Trong ngắn hạn khả năng thị trường có rung lắc và điều chỉnh mạnh đang tăng cao, về trung hạn VN-Index đang vận động trong khu vực cân bằng để hình thành nền tích lũy mới và chúng tôi kỳ vọng thị trường sẽ hình thành nền tích lũy trong biên độ 1.150-1.250.
Xét dưới góc nhìn ngắn hạn, thị trường trong nhịp tăng đầu tiên để vận động trong kênh tích lũy rộng và hiện tại VN-Index đã rất tích cực khi sắp tiệm cận ngưỡng cản mạnh trung hạn 1.250, vận động tích cực của thị trường luôn được chúng tôi dự báo và khuyến nghị, tuy nhiên thời điểm hiện tại đà tăng của VN-Index đang gặp thử thách thực sự khi chỉ số này đang tiệm cận cản mạnh 1.250, nhà đầu tư ngắn hạn nên thận trọng ở giai đoạn hiện tại.
Về góc nhìn trung hạn, sau giai đoạn thị trường giảm sâu thì thị trường cần vận động để tiến tới vùng cân bằng mới và tích lũy lại, với biên độ giao động rộng nên thời gian hình thành nền mới sẽ kéo dài. Với những vận động của VN-Index trong thời gian qua xác nhận VN-Index đang dần vận động để hình thành kênh tích lũy rộng trung hạn 1.150-1.250. Hiện tại VN-Index gần như tiệm cận vùng cản trên của kênh tích lũy nên rủi ro trong ngắn và trung hạn đang tăng lên.
Tình hình vĩ mô trong nước mặc dù ổn định nhưng tăng trưởng GDP năm 2023 không đạt mục tiêu dù đà tăng trưởng đang có xu hướng được cải thiện, tăng trưởng tín dụng yếu cho thấy nền kinh tế đang có khả năng hấp thụ vốn thấp, những khó khăn đối với thị trường BDS và đặc biệt là thị trường trái phiếu vẫn chưa có bước chuyển biến căn cơ. Tình hình kinh tế toàn cầu hiện cũng đang khó lường khi kinh tế toàn cầu vẫn bất ổn và tăng trưởng thấp đặc biệt là khu vực EU có nhiều nền kinh tế bước vào suy thoái như Pháp, Đức, Hà Lan, Anh... Điểm tích cực là tình hình lạm phát đã bình ổn và FED đã phát tín hiệu dừng tăng lãi suất đồng thời để ngỏ khả năng khởi động chu kỳ giảm lãi trong năm 2024. Với tình trạng vĩ mô tốt xấu đan xen, việc thị trường hướng tới vận động tìm điểm cân bằng lại để tích lũy là phù hợp.
Thị trường vận động tích cực và VN-Index đã vượt lên trên cản tâm lý ngắn hạn 1.200 và tiệm cận cản mạnh 1.250 như chúng tôi đã kỳ vọng và dự báo, chúng tôi cũng đã có khuyến nghị cho những nhà đầu tư ngắn hạn tích cực giải ngân trong giai đoạn trước. Hiện tại VN-Index đã gần tiệm cận cản mạnh 1.250 trong bối cảnh tâm lý khá hưng phấn do đó rất có thể thị trường sẽ có rung lắc và điều trong thời gian tới, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn không nên mua đuổi. Với nhà đầu tư trung, dài hạn, thị trường đang vận động trong nhịp tăng của kênh tích lũy nhưng đã tiệm cận cản trên nên rủi ro cũng đang tăng lên, nhà đầu tư trung dài hạn nếu bám sát các bản tin của chúng tôi thì gần như đã cơ cấu xong danh mục ổn định và ở vùng điểm số hiện tại cơ hội giải ngân trung dài hạn không còn nhiều và không hấp dẫn, do đó chúng tôi khuyên nghị nếu nhà đầu tư trung hạn muốn giải ngân nên kiên nhẫn chờ đợi nhịp điều chỉnh".
Theo nhận định từ nhóm phân tích của Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS), VN-Index đã có một tuần giao dịch rung lắc khá mạnh với thanh khoản gia tăng đột biến. Xuyên suốt tuần, chỉ số chung đều ghi nhận diễn biến điều chỉnh trong phiên. Đặc biệt là ở phiên cuối tuần, mức độ rung lắc của chỉ số càng mạnh hơn. Trên thị trường, dòng tiền dần lan tỏa sang các nhóm ngành chứng khoán, sản xuất, hóa chất song chưa thực sự hiệu quả. Trong khi nhóm ngân hàng ghi nhận sự phân hóa và chỉ một vài mã cổ phiếu giữ được mạch tăng tốt.
Về kỹ thuật, báo cáo phân tích của VCBS cho rằng với khung đồ thị tuần, hai chỉ báo MACD (trung bình động hội tụ phân kỳ) và RSI (Chỉ số sức mạnh tương đối) vẫn đang cho tín hiệu hướng lên và VN-Index vẫn bám sát các đường trung bình động, điều này thể hiện thị trường vẫn đang trong nhịp tăng trung-dài hạn.
Trên cơ sở đó, nhóm phân tích của VCBS cho rằng với diễn biến thị trường hiện tại, VN-Index có xác suất sẽ tiếp tục xuất hiện rung lắc tích lũy trong biên độ trên 10 điểm trước khi tăng điểm trở lại.
Trung Anh