Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) vừa bổ sung 3 cổ phiếu AAT, CTB và VID vào danh sách không đủ điều kiện giao dịch ký quỹ, nâng tổng số mã trong danh sách lên 64 cổ phiếu.
Theo cập nhật mới nhất của HoSE, AAT của Công ty cổ phần Tập đoàn Tiên Sơn Thanh Hóa và CTB của Công ty cổ phần Chế tạo Biến thế và Vật liệu điện Hà Nội (Viettronics Tân Bình) bị loại khỏi danh mục được giao dịch ký quỹ do báo cáo tài chính soát xét bán niên 2026 có ý kiến của kiểm toán thuộc trường hợp không đủ điều kiện giao dịch ký quỹ.
Trong khi đó, VID của Công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Thương mại Viễn Đông bị đưa vào danh sách do ghi nhận lỗ sau thuế trong 6 tháng đầu năm 2026.
HoSE liên tục cập nhật danh sách cổ phiếu không đủ điều kiện giao dịch ký quỹ sau khi các doanh nghiệp công bố báo cáo tài chính bán niên. Trước đó, danh sách đã được mở rộng lên 61 mã và tiếp tục được bổ sung thêm 3 cổ phiếu trong đợt cập nhật mới nhất.
Nhiều nguyên nhân khiến cổ phiếu bị loại khỏi danh mục margin
Danh sách 64 mã hiện nay phản ánh khá rõ những nhóm rủi ro khiến cổ phiếu không được phép giao dịch ký quỹ.
Nhóm chiếm số lượng lớn là các cổ phiếu đang trong diện cảnh báo. Trước đợt cập nhật mới nhất, nhóm này có 29 mã, trong đó có những cái tên như: APG, APH, ASP, PIT, TDH, BMI, DLG, JVC, PMG, TLH, CMX, DTL và LDG.
Bên cạnh đó, một số cổ phiếu bị loại khỏi danh mục margin do thời gian niêm yết chưa đủ 6 tháng, gồm: AAN, BVB, FUEMITEC, FUEVN50, MZG, DMX, VBB và LPS.
Đáng chú ý, LPS là trường hợp mới lên HoSE. Cổ phiếu của Công ty cổ phần Chứng khoán LPS chính thức giao dịch trên HoSE từ ngày 18/8/2026, trong khi ngày niêm yết có hiệu lực là 20/7/2026. Do chưa đáp ứng đủ thời gian niêm yết theo quy định, mã này chưa được đưa vào danh mục giao dịch ký quỹ.
HoSE hiện loại một số cổ phiếu do lợi nhuận sau thuế hoặc lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ trên báo cáo tài chính hợp nhất đã kiểm toán năm 2025 ở mức âm, gồm DAH, SPM, TNH, HAP, ST8 và VPH.
Trong khi đó, MCP, NHA và SMA không đủ điều kiện giao dịch ký quỹ do lợi nhuận sau thuế trên báo cáo tài chính bán niên 2026 đã soát xét ghi nhận số âm. Việc AAT, CTB và VID được bổ sung mới cũng cho thấy kết quả kinh doanh và chất lượng báo cáo tài chính tiếp tục là những tiêu chí được thị trường theo dõi sát trong mùa công bố báo cáo bán niên.
Ngoài nhóm cổ phiếu thua lỗ, danh sách còn bao gồm các mã thuộc diện kiểm soát như ABS, HAS, SBV và DQC. Một số cổ phiếu khác như DGC, DRH, HVN và VMD thuộc diện đình chỉ hoặc hạn chế giao dịch.
Bên cạnh đó, vi phạm pháp luật về thuế cũng là một trong những nguyên nhân khiến cổ phiếu bị loại khỏi danh mục margin. Nhóm này gồm GDT, ITD, MDG và STG.
Ở nhóm chứng chỉ quỹ, FUCVREIT, FUEABVND và FUETPVND không đáp ứng tiêu chí về giá trị tài sản ròng (NAV) theo quy định nên cũng không thuộc diện được giao dịch ký quỹ.
Theo quy định của HoSE, chứng khoán có thể bị loại khỏi danh mục giao dịch ký quỹ khi thuộc diện cảnh báo, kiểm soát, đình chỉ hoặc hạn chế giao dịch; doanh nghiệp kinh doanh thua lỗ; báo cáo tài chính có ý kiến ngoại trừ, ý kiến không chấp nhận hoặc từ chối đưa ra ý kiến; vi phạm công bố thông tin, nghĩa vụ thuế và một số điều kiện khác.
Cổ phiếu bị cắt margin chịu thêm áp lực về sức cầu
Việc một cổ phiếu bị đưa vào danh sách không đủ điều kiện giao dịch ký quỹ không đồng nghĩa với việc nhà đầu tư không được mua bán cổ phiếu đó. Tuy nhiên, nhà đầu tư sẽ không thể sử dụng nguồn vốn vay từ công ty chứng khoán để mua vào các mã này.
Đây là yếu tố có thể tác động trực tiếp tới sức cầu, đặc biệt với những cổ phiếu có tỷ lệ nhà đầu tư sử dụng margin cao. Khi không còn được cấp margin, nhà đầu tư phải sử dụng nguồn vốn tự có nếu muốn mua cổ phiếu, qua đó làm giảm khả năng sử dụng đòn bẩy và có thể ảnh hưởng tới thanh khoản.
Việc HoSE cập nhật danh sách không đủ điều kiện giao dịch ký quỹ vì vậy không chỉ mang ý nghĩa kỹ thuật đối với hoạt động cho vay của các công ty chứng khoán. Danh sách này còn là một chỉ dấu để nhà đầu tư nhận diện các cổ phiếu đang có vấn đề về tình trạng giao dịch, sức khỏe tài chính, nghĩa vụ công bố thông tin hoặc các yếu tố rủi ro khác.
Trong bối cảnh thị trường duy trì thanh khoản cao và hoạt động sử dụng đòn bẩy có vai trò ngày càng lớn đối với dòng tiền cổ phiếu, việc bị loại khỏi danh mục margin có thể khiến một số mã chịu sức ép về cầu trong những phiên giao dịch tiếp theo, nhất là khi doanh nghiệp chưa khắc phục được nguyên nhân dẫn tới việc bị hạn chế.
Trung Anh