Trong bối cảnh áp lực dòng tiền gia tăng và các mảng kinh doanh truyền thống dần bão hòa, Tập đoàn KIDO (HOSE: KDC) vừa công bố các bước đi chiến lược quan trọng, bao gồm tất toán sớm lô trái phiếu trị giá 250 tỷ đồng và thoái toàn bộ 49% vốn tại KIDO Foods, dự kiến thu về 2.500 tỷ đồng.
Tất toán trái phiếu và rút vốn khỏi mảng kem lạnh
Hội đồng quản trị KIDO vừa thông qua kế hoạch mua lại trước hạn toàn bộ giá trị còn lại của lô trái phiếu KDCH2126001, trị giá 250 tỷ đồng, với thời gian thực hiện dự kiến vào ngày 12/12/2025. Lô trái phiếu này ban đầu có tổng giá trị 1.000 tỷ đồng, kỳ hạn 5 năm, phát hành từ ngày 4/1/2021 và đáo hạn vào 4/1/2026.
Tính từ đầu tháng 1/2023 đến tháng 1/2025, Kido đã 3 lần thực hiện mua lại trước hạn một phần của lô trái phiếu nêu trên. Gần nhất, ngày 6/1/2025, doanh nghiệp thực hiện mua lại giá trị 250 tỷ đồng, đưa giá trị còn lại lưu hành của lô trái phiếu về mức 250 tỷ đồng như hiện tại.
Cùng với động thái này, KIDO đang tiến hành lấy ý kiến cổ đông về phương án chuyển nhượng toàn bộ 49% vốn còn lại tại CTCP Thực phẩm Đông lạnh KIDO (KIDO Foods – KDF) cho Nutifood hoặc đối tác do đơn vị này chỉ định. Lượng cổ phần chuyển nhượng là hơn 36,3 triệu cổ phiếu, dự kiến thu về 2.500 tỷ đồng. Nếu thương vụ hoàn tất, KIDO sẽ chính thức rút lui khỏi lĩnh vực kem lạnh và thực phẩm đông lạnh – mảng từng là trụ cột sinh lợi cao của tập đoàn.
Đáng chú ý, KIDO đã từng bán 24,03% cổ phần KDF cho Nutifood vào năm 2023, nhưng giao dịch này không được thông qua tại Đại hội cổ đông bất thường năm 2024. Lần này, công ty cũng sẽ hoàn tất thủ tục pháp lý để chuyển quyền sở hữu 34 nhãn hiệu (bao gồm Merino, Celano, Wel Yo…) và 7 đơn đăng ký nhãn hiệu về lại KIDO Foods, đảm bảo đối tác mới nắm trọn cả thương hiệu lẫn vận hành.
Mảng kem lạnh trước đây đóng góp biên lợi nhuận gộp cực cao, lên tới 50% trên mỗi đồng doanh thu, nhưng từ năm 2023 bắt đầu tăng trưởng âm do thay đổi hành vi tiêu dùng, áp lực từ các thương hiệu ngoại nhập và bão hòa thị trường. Trong khi đó, mảng dầu ăn, mặc dù có doanh thu chủ lực nhưng biên lợi nhuận chỉ dao động 10–15%, vẫn được KIDO giữ lại nhờ tiềm năng ổn định và thị phần lớn của thương hiệu Dầu Tường An.
Việc bán cổ phần KIDO Foods thực tế đã nằm trong chiến lược tái cấu trúc toàn diện của KIDO, được đề ra từ đầu năm 2023. Theo đó, tập đoàn dự kiến tách bạch từng mảng kinh doanh và mời gọi các nhà đầu tư chiến lược, nhằm tăng cường nguồn lực và đẩy mạnh phát triển thị trường quốc tế.
Chiến lược tái cơ cấu và quản lý dòng tiền
Cùng với việc thoái vốn, KIDO đề xuất tạm hoãn chi trả cổ tức tiền mặt năm 2024, dự kiến lùi sang quý I/2026 để bảo toàn dòng tiền. Ban lãnh đạo cho biết tình hình kinh tế năm 2025 vẫn khó khăn, chi phí đầu vào tăng cao và cạnh tranh gay gắt, khiến tập đoàn phải ưu tiên vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh.
Báo cáo tài chính quý 3/2025 cho thấy doanh thu thuần đạt 2.429 tỷ đồng, tăng 8% so với cùng kỳ năm 2024, trong khi lợi nhuận gộp tăng 12% lên hơn 472 tỷ đồng nhờ cải thiện biên lãi gộp từ 18,69% lên 19,44%. Hoạt động tài chính mang lại gần 36 tỷ đồng, gần như đi ngang, trong khi lãi từ các doanh nghiệp liên doanh, liên kết tăng gần gấp đôi, đạt 88,3 tỷ đồng. Tuy nhiên, chi phí tài chính tăng 57,7% lên 51,5 tỷ đồng, chi phí bán hàng tăng 3% lên 335,6 tỷ đồng và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 12,4% lên 143,7 tỷ đồng.
Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, KIDO đạt doanh thu 6.568 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ. Mảng dầu ăn vẫn là “đầu tàu” với hơn 5.000 tỷ đồng, chiếm 76% doanh thu thuần, trong khi ngành hàng bánh đóng góp 933,9 tỷ đồng và các ngành hàng khác đạt 647 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp mảng dầu ăn chiếm 53% tổng lợi nhuận gộp, trong khi ngành hàng bánh kẹo đóng góp hơn 30% nhờ biên lãi gộp vượt trội.
Kết thúc 9 tháng, KIDO báo lãi trước thuế 157,3 tỷ đồng và lãi sau thuế 126,6 tỷ đồng, tăng lần lượt 2,2 lần và 2,3 lần so với cùng kỳ năm ngoái. Với kết quả này, công ty mới thực hiện được hơn một nửa kế hoạch doanh thu và 20% mục tiêu lợi nhuận cả năm.
Tổng tài sản tính đến cuối quý 3/2025 đạt 13.074 tỷ đồng, giảm nhẹ 3% so với đầu năm, trong đó tiền và tương đương tiền giảm hơn một nửa, còn 607 tỷ đồng; ngược lại hàng tồn kho tăng 8% lên 1.378 tỷ đồng. Hiện nợ vay của KIDO ở mức hơn 3.800 tỷ đồng, trong đó 3.448 tỷ đồng là nợ ngắn hạn và 404 tỷ đồng là nợ dài hạn, chủ yếu từ các ngân hàng trong và ngoài nước.
Song song đó, KIDO đang cũng xin ý kiến cổ đông bổ sung loạt ngành nghề kinh doanh mới gồm kinh doanh bất động sản, nhà hàng và dịch vụ ăn uống lưu động, hoạt động vui chơi giải trí và bán buôn tổng hợp. Đây là bước đi chiến lược nhằm chuyển hướng khỏi ngành tiêu dùng nhanh truyền thống, đồng thời tạo nguồn thu ổn định và đa dạng hơn, bù đắp cho sự bão hòa và áp lực cạnh tranh trong mảng thực phẩm.
Với việc tất toán trái phiếu, thoái vốn tại KIDO Foods và triển khai các lĩnh vực mới, KIDO Group đang chuẩn bị nguồn lực tài chính lớn để giảm áp lực dòng tiền, ổn định kết quả kinh doanh và mở rộng cơ hội tăng trưởng trong thời gian tới. Khoản tiền dự kiến thu về 2.500 tỷ đồng từ thương vụ thoái vốn sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc cải thiện lợi nhuận và thanh khoản, dù khả năng ghi nhận ngay trong năm 2025 còn phụ thuộc vào tiến độ đàm phán với đối tác chiến lược.
Trung Anh