Doanh thu thuần nửa đầu năm 2026 của CTCP Tập đoàn PAN (PAN Group, mã chứng khoán: PAN) giảm hơn 9%, còn gần 7.386 tỷ đồng, trong khi dòng tiền kinh doanh đảo chiều sang âm hơn 600 tỷ đồng. Đến cuối tháng 6, hàng tồn kho của doanh nghiệp cũng tăng 33% lên hơn 4.289 tỷ đồng, trong khi tiền và tương đương tiền giảm gần một nửa.
Doanh thu giảm, lợi nhuận tăng cùng khoản tiết giảm chi phí tài chính
Báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2026 của PAN Group ghi nhận doanh thu thuần đạt 3.619,55 tỷ đồng, giảm 10% so với mức 4.027,2 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Nhưng giá vốn giảm nhanh hơn doanh thu, xuống còn 2.826,68 tỷ đồng, giúp lợi nhuận gộp tăng nhẹ lên 792,87 tỷ đồng.
Trong quý, doanh thu hoạt động tài chính giảm từ 212,99 tỷ đồng xuống 144,07 tỷ đồng. Tuy nhiên, chi phí tài chính chỉ còn 41,18 tỷ đồng, giảm mạnh so với mức 175,7 tỷ đồng cùng kỳ. Riêng chi phí lãi vay giảm từ 137,78 tỷ đồng xuống 49,25 tỷ đồng.
Sau khi trừ chi phí bán hàng 334,23 tỷ đồng và chi phí quản lý doanh nghiệp 149,29 tỷ đồng, PAN ghi nhận lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 412,24 tỷ đồng, tăng 33%.
Lợi nhuận trước thuế quý II của PAN đạt 413,93 tỷ đồng, tăng gần 35%. Lợi nhuận sau thuế đạt 365,63 tỷ đồng, tăng gần 39%; trong đó, phần lợi nhuận thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 210,45 tỷ đồng, tăng hơn 51% so với cùng kỳ.
Tập đoàn PAN ghi nhận doanh thu nửa đầu năm đi lùi nhưng lợi nhuận sau thuế vẫn tăng mạnh nhờ khoản doanh thu tài chính
Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần của tập đoàn hoạt động trong lĩnh vực nông nghiệp và thực phẩm đạt 7.386,78 tỷ đồng, giảm hơn 9% so với mức 8.146,7 tỷ đồng cùng kỳ năm 2025. Lợi nhuận gộp vẫn tăng 3%, lên 1.512,86 tỷ đồng.
Khoảng cách giữa doanh thu và lợi nhuận được nới rộng bởi hoạt động tài chính. Doanh thu tài chính nửa đầu năm đạt 778,22 tỷ đồng, tăng 94%, trong khi chi phí tài chính giảm gần 42%, còn 184,67 tỷ đồng. Chi phí lãi vay giảm từ 252,98 tỷ đồng xuống 86,52 tỷ đồng.
Nhờ đó, lợi nhuận sau thuế 6 tháng đạt 1.035,67 tỷ đồng, tăng 126%. Lợi nhuận thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 795,66 tỷ đồng, gấp hơn 3,2 lần cùng kỳ.
Tồn kho tăng hơn 1.077 tỷ đồng, dòng tiền kinh doanh đảo chiều âm
Đến ngày 30/6/2026, tổng tài sản của PAN đạt 16.686,76 tỷ đồng, tăng 7% so với đầu năm. Phần tăng chủ yếu nằm ở tài sản ngắn hạn, từ 10.261,03 tỷ đồng lên 12.744,46 tỷ đồng.
Tiền và các khoản tương đương tiền giảm gần 50%, từ 2.626,72 tỷ đồng xuống 1.315,46 tỷ đồng. Ngược lại, đầu tư tài chính ngắn hạn tăng hơn gấp đôi, đạt 4.858,69 tỷ đồng, trong đó các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn ngắn hạn chiếm 4.201,88 tỷ đồng.
Hàng tồn kho cuối kỳ đạt 4.289,49 tỷ đồng, tăng 1.077,17 tỷ đồng, tương ứng hơn 33% so với đầu năm. Các khoản phải thu ngắn hạn cũng tăng 5,97%, lên 1.973,36 tỷ đồng. Trong đó, phải thu ngắn hạn của khách hàng đạt 1.803,24 tỷ đồng.
Ở phía nguồn vốn, nợ phải trả tăng 16,15%, từ 6.517,55 tỷ đồng lên 7.570,21 tỷ đồng. Trong đó, nợ ngắn hạn chiếm 6.959,57 tỷ đồng, tăng hơn 1.264 tỷ đồng sau 6 tháng.
Tổng vay và nợ thuê tài chính đạt 4.228,31 tỷ đồng, tăng 14% so với đầu năm. Vay ngắn hạn tăng 20%, lên 3.888,2 tỷ đồng, trong khi vay dài hạn giảm còn 340,12 tỷ đồng.
Trong cơ cấu nợ, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn tăng lên 3.888,20 tỷ đồng, chiếm phần lớn tổng dư nợ tài chính
Áp lực vốn lưu động thể hiện rõ trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm 600,47 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước dương 2.234,98 tỷ đồng.
Trong nửa đầu năm, việc gia tăng các khoản phải thu khiến dòng tiền giảm 1.864,27 tỷ đồng; hàng tồn kho hút thêm 878,19 tỷ đồng và chứng khoán kinh doanh làm giảm 653,62 tỷ đồng. Phần thiếu hụt được bù đắp một phần nhờ các khoản phải trả tăng 2.257,33 tỷ đồng.
Dòng tiền đầu tư cũng ghi nhận âm 367,49 tỷ đồng, còn dòng tiền tài chính âm 353,38 tỷ đồng. Tổng lưu chuyển tiền thuần trong kỳ âm 1.321,48 tỷ đồng.
Lê Phong