Trong khi thị trường nhà ở đang bắt đầu ghi nhận những tín hiệu phục hồi, thì bất động sản nghỉ dưỡng vẫn loay hoay trong trạng thái trầm lắng kéo dài.
Lực cầu mờ nhạt giữa làn sóng dự án tỷ đô
Mặc dù thị trường bất động sản nghỉ dưỡng đang chứng kiến hàng loạt dự án quy mô tỷ đô khởi công hoặc tái khởi động, lực cầu đặc biệt là từ các nhà đầu tư cá nhân, lực lượng từng tạo nên cơn sốt condotel và biệt thự biển lại đang suy yếu rõ rệt. Nỗi lo mất thanh khoản, đổ bể cam kết lợi nhuận, cùng niềm tin chưa thể hồi phục đang khiến không ít nhà đầu tư rơi vào trạng thái “gồng gánh” tài chính kéo dài.
Ở giai đoạn hoàng kim 2017–2019, bất động sản nghỉ dưỡng từng được ví như “mỏ vàng”. Các chủ đầu tư tung ra loạt cam kết lợi nhuận hấp dẫn từ 10–12%/năm, kèm ưu đãi sử dụng sản phẩm miễn phí 15–20 ngày/năm và hỗ trợ vay vốn tối đa. Nhưng rồi đại dịch Covid-19 bùng phát, cộng thêm những vướng mắc pháp lý dai dẳng, đã khiến hệ sinh thái condotel vốn sống dựa vào dòng tiền du lịch và nhà đầu tư thứ cấp đang nhanh chóng tê liệt.
Ông Nguyễn Văn Đông, một nhà đầu tư tại Hà Nội, vẫn chưa quên cú sốc khi “ôm” hai căn condotel tại Ngũ Hành Sơn (Đà Nẵng) từ năm 2019 theo mô hình “đầu tư 0 đồng”: vay 100% giá trị sản phẩm, được hứa hẹn lợi nhuận 11%/năm. Nhưng chỉ sau một năm, dự án ngừng trả lợi nhuận với lý do “bất khả kháng”. Đến nay, công suất cho thuê chỉ dao động 15–30%, không đủ trang trải chi phí lãi vay.
“Tháng 6/2024, tôi buộc phải bán lỗ một căn, mất gần 500 triệu đồng. Căn còn lại rao cả nửa năm rồi nhưng vẫn ế. Có người hỏi nhưng trả giá rất thấp, rồi bỏ luôn. Giờ nhắc đến condotel là ai cũng ngại”, ông Khang chia sẻ với VnBusiness.
Trường hợp của ông Khang không phải cá biệt, mà là minh chứng cho hàng loạt nhà đầu tư đang mắc kẹt trong các tài sản nghỉ dưỡng nơi mà kỳ vọng sinh lời giờ đây đã hóa thành gánh nặng tài chính.
Theo báo cáo từ Hội Môi giới Bất động sản Việt Nam (VARS), thị trường nghỉ dưỡng quý II/2025 ghi nhận một số tín hiệu tích cực về nguồn cung, với hơn 2.300 sản phẩm mở bán mới gấp đôi quý trước. Tuy nhiên, 80% nguồn cung lại tập trung ở một dự án cao tầng tại Hải Phòng, phản ánh sự phục hồi mang tính cục bộ, chưa lan tỏa trên diện rộng.
Tỷ lệ hấp thụ đạt 52% trong quý II tương đương khoảng 1.200 giao dịch. Nhưng nếu đặt cạnh thời kỳ đỉnh cao 2017–2018, khi hàng chục nghìn sản phẩm được tiêu thụ mỗi năm, thì đây vẫn là mức rất thấp. Tổng cộng 6 tháng đầu năm 2025, toàn thị trường chỉ ghi nhận hơn 3.200 sản phẩm mới, tương đương năm 2024 nhưng chỉ bằng 29% so với cùng kỳ năm 2022.
Về mặt bằng giá, các sản phẩm sơ cấp vẫn giữ ở mức cao. Một số dự án trong quý II buộc phải điều chỉnh giảm giá 5–7% để kích cầu, song cũng chỉ đạt hiệu quả hạn chế. Tình trạng bán hàng chậm, sức mua thấp vẫn phổ biến ở nhiều khu vực.
“Hiện nay, người mua condotel chủ yếu là nhóm khách có tài chính dư dả, mua để nghỉ dưỡng cá nhân chứ không kỳ vọng sinh lời. Trong khi đó, lực cầu đầu tư – vốn từng là trụ cột thị trường – vẫn chưa quay lại”, ông Nguyễn Văn Đính, Chủ tịch VARS, nhận định.
Một báo cáo khác từ DKRA Việt Nam càng cho thấy bức tranh kém tươi sáng hơn: trong quý II, dù ghi nhận hơn 4.700 căn condotel hiện diện trên thị trường, thì tới 94% là hàng tồn kho từ các năm trước. Giao dịch gần như không phát sinh, nhiều dự án buộc phải “đóng giỏ hàng”, tạm ngừng bán vì không có khách.
Giữa lúc nguồn cung mới đang “nở rộ” nhưng lực cầu vẫn "leo lét", bất động sản nghỉ dưỡng rõ ràng chưa thể thoát khỏi vùng trũng của chu kỳ giảm sâu. Niềm tin thị trường, thay vì được khơi dậy, vẫn còn nằm đâu đó phía chân trời.
Trong khi thị trường nhà ở đang bắt đầu ghi nhận những tín hiệu phục hồi, thì bất động sản nghỉ dưỡng vẫn loay hoay trong trạng thái trầm lắng kéo dài.
Bài toán sống còn của bất động sản nghỉ dưỡng
Giữa muôn vàn thách thức hiện hữu, giới quan sát cho rằng, rào cản lớn nhất với bất động sản nghỉ dưỡng lúc này không còn nằm ở giá bán hay mức ưu đãi, mà chính là niềm tin và khung pháp lý. Sau những đổ vỡ liên quan đến cam kết lợi nhuận, tranh chấp quyền sở hữu condotel, hàng loạt nhà đầu tư rơi vào trạng thái “mắc kẹt” bán không xong, cho thuê không được, mà vẫn phải còng lưng gánh lãi vay ngân hàng mỗi tháng.
“Dù giá sơ cấp có giảm 5–7%, thậm chí sâu hơn, nhưng nếu pháp lý vẫn mù mờ thì dòng tiền cũng khó quay trở lại”, anh Đức, một nhà đầu tư tại Hà Nội – chia sẻ. Thực tế cho thấy, phần lớn giao dịch hiện nay chỉ diễn ra ở các dự án có pháp lý rõ ràng, đã vận hành ổn định, không vướng “bóng ma” của những cam kết lợi nhuận kiểu cũ.
Trong bối cảnh đó, nhiều nhà đầu tư cá nhân lựa chọn “đóng băng” tài sản, ngừng rao bán hoặc chuyển sang sử dụng cho mục đích nghỉ dưỡng riêng. Một bộ phận khác chấp nhận cắt lỗ hàng trăm triệu đến cả tỷ đồng để thoát hàng, rút khỏi phân khúc nhiều rủi ro này, hoặc chuyển hướng đầu tư sang lĩnh vực khác an toàn hơn.
Các chuyên gia nhấn mạnh: muốn vực dậy thị trường nghỉ dưỡng, không thể chỉ dừng lại ở những đợt giảm giá hay các chiến dịch truyền thông “đánh bóng niềm tin”. Những nút thắt cốt lõi như hành lang pháp lý thiếu minh bạch, cam kết tài chính lỏng lẻo, cơ chế bảo vệ nhà đầu tư lỏng lẻo… phải được xử lý triệt để.
Trước hết, cần ban hành khung pháp lý rõ ràng cho condotel và biệt thự nghỉ dưỡng từ quyền sở hữu, cấp sổ đỏ, đến cơ chế chuyển nhượng minh bạch. Kế đến là thiết lập cơ chế kiểm soát chặt chẽ với các cam kết tài chính từ phía chủ đầu tư, tránh lặp lại kịch bản hứa thật nhiều rồi “xù” thật nhanh. Cuối cùng là cần chính sách hỗ trợ tín dụng linh hoạt cho cả doanh nghiệp phát triển dự án lẫn nhà đầu tư cá nhân.
“Nếu không có sự can thiệp chính sách đủ mạnh, bất động sản nghỉ dưỡng sẽ tiếp tục rơi vào trạng thái rệu rã. Ánh sáng phục hồi chỉ còn le lói ở cuối đường hầm”, ông Nguyễn Văn Đính, Chủ tịch VARS cảnh báo.
Có thể thấy, dù nguồn cung đang có xu hướng tăng trở lại, nhưng thị trường vẫn chưa thể “thức giấc” nếu thiếu đi niềm tin và những hành lang pháp lý đồng bộ. Bài toán khó nhất hiện nay không nằm ở số lượng sản phẩm mà nằm ở tâm lý phòng thủ của nhà đầu tư sau nhiều năm bị tổn thương.
Khi những vấn đề “xưa cũ” như pháp lý mập mờ, cam kết lợi nhuận thiếu ràng buộc và rủi ro tín dụng vẫn chưa được giải quyết, thì bất động sản nghỉ dưỡng sẽ còn tiếp tục “đi ngược dòng” không phải theo hướng tăng trưởng đột phá, mà là một lối rẽ lắm cạm bẫy, nơi nhiều nhà đầu tư vẫn đang vật lộn để thoát thân.
Quang Anh