Cảng Phước An (mã chứng khoán: PAP) dự kiến tổ chức Đại hội đồng cổ đông bất thường trong tháng 9/2026, giữa lúc hoạt động kinh doanh vẫn chìm trong thua lỗ. Sau nửa đầu năm, doanh nghiệp lỗ thêm 223 tỷ đồng, nâng lỗ lũy kế lên 769 tỷ đồng, trong khi dòng tiền kinh doanh âm hơn 1.674 tỷ đồng.
Cảng Phước An tiếp tục kinh doanh dưới giá vốn dù doanh thu tăng mạnh sau khi dự án đi vào khai thác
Doanh thu tăng hơn 8 lần nhưng vẫn kinh doanh dưới giá vốn
CTCP Dầu khí Đầu tư khai thác Cảng Phước An vừa thông báo ngày 27/8 sẽ chốt danh sách cổ đông tham dự Đại hội đồng cổ đông bất thường năm 2026. Cuộc họp dự kiến diễn ra trong tháng 9/2026. Hiện nội dung chi tiết của đại hội chưa được doanh nghiệp công bố. Kế hoạch triệu tập cổ đông diễn ra trong bối cảnh Cảng Phước An vẫn đối mặt với chuỗi thua lỗ kéo dài dù doanh thu tăng mạnh sau khi dự án đi vào khai thác.
Trong quý II/2026, doanh thu của Cảng Phước An đạt 152,7 tỷ đồng, tăng 697% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, giá vốn vẫn vượt doanh thu khiến lợi nhuận gộp âm 21,92 tỷ đồng. Mức lỗ gộp đã thu hẹp đáng kể so với âm 56,2 tỷ đồng trong quý II/2025.
Doanh thu tài chính tăng 462%, lên 37,75 tỷ đồng, tương ứng tăng thêm khoảng 31 tỷ đồng. Tuy nhiên, chi phí tài chính cũng tăng gần 63%, lên 99,64 tỷ đồng. Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng hơn 99%, lên khoảng 26,2 tỷ đồng. Kết quả, Cảng Phước An lỗ sau thuế 110,3 tỷ đồng trong quý II, thấp hơn mức lỗ 125,1 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.
Cảng Phước An bắt đầu phát sinh doanh thu từ quý IV/2024, thời điểm phân khu đầu tiên của dự án được đưa vào vận hành thực tế. Tuy nhiên, kể từ đó, doanh nghiệp liên tục kinh doanh dưới giá vốn và trải qua 7 quý thua lỗ liên tiếp.
Cụ thể, Cảng Phước An lỗ 24 tỷ đồng trong quý IV/2024; 123 tỷ đồng trong quý I/2025; 125 tỷ đồng trong quý II/2025; 131 tỷ đồng trong quý III/2025; 126 tỷ đồng trong quý IV/2025; 122,7 tỷ đồng trong quý I/2026 và tiếp tục lỗ 110,3 tỷ đồng trong quý II/2026.
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, Cảng Phước An ghi nhận doanh thu 247,58 tỷ đồng, tăng 754,1% so với cùng kỳ năm 2025. Dù doanh thu tăng mạnh, doanh nghiệp vẫn lỗ sau thuế 223,04 tỷ đồng, thu hẹp so với khoản lỗ 247,73 tỷ đồng của nửa đầu năm trước.
Việc tiếp tục thua lỗ khiến khoản lỗ lũy kế của Cảng Phước An ngày càng lớn. Tính đến ngày 30/6/2026, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối của doanh nghiệp âm 768,95 tỷ đồng, tương đương khoảng 21,5% quy mô vốn điều lệ.
Dòng tiền kinh doanh âm hơn 1.674 tỷ đồng
Tại ngày 30/6/2026, tổng tài sản của Cảng Phước An đạt 6.811,06 tỷ đồng, tăng 1.732,7 tỷ đồng, tương đương khoảng 34% so với đầu năm. Trong đó, tài sản ngắn hạn tăng từ 2.264,41 tỷ đồng lên 5.103,86 tỷ đồng, chủ yếu do các khoản phải thu ngắn hạn tăng mạnh lên 4.768,03 tỷ đồng, so với 2.048,19 tỷ đồng đầu năm. Ngược lại, tài sản dài hạn giảm từ 2.813,95 tỷ đồng xuống còn 1.707,2 tỷ đồng.
Ở phía nguồn vốn, nợ phải trả tại cuối tháng 6 ở mức 3.419,12 tỷ đồng, tăng gần 1.468 tỷ đồng so với 1.951,11 tỷ đồng đầu năm. Đáng chú ý, nợ ngắn hạn tăng từ 924,82 tỷ đồng lên 1.580,22 tỷ đồng, còn nợ dài hạn tăng từ 1.026,29 tỷ đồng lên 1.838,9 tỷ đồng.
Riêng vay và nợ thuê tài chính đạt tổng cộng khoảng 2.639,62 tỷ đồng, gồm 1.286,88 tỷ đồng vay ngắn hạn và 1.352,74 tỷ đồng vay dài hạn, tăng đáng kể so với đầu năm. Trong khi đó, vốn chủ sở hữu đạt 3.391,94 tỷ đồng, với lợi nhuận sau thuế chưa phân phối âm 769,08 tỷ đồng.
Đáng chú ý, áp lực không chỉ thể hiện trên kết quả kinh doanh mà còn ở dòng tiền. Trong 6 tháng đầu năm, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm 1.674,46 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước vẫn dương 49,55 tỷ đồng. Hoạt động đầu tư cũng khiến dòng tiền thâm hụt thêm 191,45 tỷ đồng, chủ yếu liên quan đến hoạt động giải ngân đầu tư tài sản.
Trong khi dòng tiền kinh doanh và đầu tư cùng âm, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính lại dương 1.680,82 tỷ đồng. Nguồn tiền tài chính tăng mạnh trong bối cảnh doanh nghiệp gia tăng vay nợ để bổ sung nguồn vốn cho dự án cảng đang trong giai đoạn khai thác ban đầu.
Như vậy, dù doanh thu đã tăng mạnh sau khi Cảng Phước An đi vào vận hành, doanh nghiệp vẫn chưa thoát khỏi tình trạng kinh doanh dưới giá vốn, ghi nhận 7 quý thua lỗ liên tiếp. Đây cũng là bối cảnh PAP chuẩn bị tổ chức Đại hội đồng cổ đông bất thường vào tháng 9 tới.
Lê Phong