Theo các chuyên gia, trong quý IV/2023 và năm 2024, chứng khoán sẽ có xu hướng tăng, trong đó một số ngành được dự báo tích cực như công nghệ, thép, dầu khí, chứng khoán.
Chứng khoán Việt Nam đồng pha với xu hướng chung toàn cầu
Phát biểu tọa đàm trực tuyến “Tâm điểm vĩ mô và thị trường chứng khoán quý IV/2023” diễn ra mới đây, ông Trần Ngọc Báu, Tổng Giám đốc Công nghệ Tài chính WG cho biết: Kinh tế thế giới và cả Việt Nam đối mặt với rất nhiều khó khăn, điều này tác động mạnh tới thị trường chứng khoán.
Ở thời điểm hiện tại, diễn biến của chứng khoán Việt Nam đồng pha với xu hướng chung toàn cầu, nhưng có phần tích cực hơn. Cụ thể, nếu VN-Index vẫn giữ được mức tăng gần 15% sau 9 tháng, khởi sắc hơn các thị trường trong khu vực như Thái Lan, Philippines, Malaysia.
Trong ngắn hạn, tâm lý nhà đầu tư đang bị tác động bởi những yếu tố đến từ quốc tế và trong nước. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn phát đi tín hiệu tiếp tục tăng lãi suất trong khi chỉ số DXY mạnh lên khiến dòng vốn đầu tư xoay chiều. Trong nước, động thái phát hành tín phiếu của Ngân hàng Nhà nước, tăng trưởng tín dụng hay những biến số vĩ mô được giới đầu tư chú ý.
Các chuyên gia tham gia tọa đàm “Tâm điểm vĩ mô và thị trường chứng khoán quý IV/2023”
Ông Trần Ngọc Báu cho rằng, mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý III sắp tới là thời điểm để nhà đầu tư chọn lọc những doanh nghiệp có triển vọng kinh doanh sáng cửa.
Theo vị chuyên gia này, câu chuyện triển vọng của thị trường vào cuối năm nay và năm 2024 sẽ phụ thuộc rất nhiều vào ãi suất (chi phí vốn) và câu chuyện phục hồi về lợi nhuận. Nếu như nhìn vào có thể thấy xu hướng giảm lãi suất đã đi đến giai đoạn cuối và gần như không thể giảm hơn.
Nhìn vào quý IV, các doanh nghiệp dự kiến sẽ có mức tăng trưởng ấn tượng bởi vì quý IV năm 2023, khu vực sản xuất và thương mại chịu ảnh hưởng rất nặng nề nên lợi nhuận rất thấp. Tuy nhiên, trong quý I và quý II năm sau, lợi nhuận sẽ về mức bình thường. Khi đó thị trường có thể điều chỉnh.
Đến quý III, quý IV/2024, yếu tố lợi nhuận sẽ hỗ trợ thị trường tốt hơn. Do đó, nếu xét về tổng thể, từ đầu năm đến giữa năm thị trường sẽ giảm. Tổng thể cả năm, nếu xét từ yếu tố chi phí vốn và lợi nhuận kinh doanh sẽ ủng hộ thị trường tăng nhưng không tăng mạnh.
Thị trường chứng khoán 2024 sẽ có nhiều khởi sắc
Đánh giá về triển vọng thị trường chứng khoán năm 2024, Giám đốc phân tích Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam Nguyễn Thế Minh nhận định, xu hướng chung là sẽ tăng. Trong nửa đầu năm 2024, thị trường sẽ phải đối mặt thêm với các yếu tố khá rủi ro, đặc biệt là biến số về suy thoái và khủng hoảng vẫn chưa đi qua. Mặc dù thị trường không không tích cực nhưng vẫn có những nhóm ngành đã qua giai đoạn khó khăn nhất và sẽ có chuyển biến tích cực hơn.
Khi đã bước qua chu kỳ rủi ro, suy thoái đi qua, nửa cuối năm là giai đoạn giữa chu kỳ hồi phục của nền kinh tế. Đây là giai đoạn dễ dàng để đầu tư, càng mở rộng danh mục càng có hiệu quả.
Đồng quan điểm thị trường chứng khoán năm sau kỳ vọng sẽ tăng, Phó Giám đốc Phân tích cổ phiếu SSI Research Đào Minh Châu cho rằng, có thể mức tăng của chỉ số chung sẽ không cao như tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp. Theo dự báo của SSI là 17%. Điều này do nhóm các cổ phiếu như bất động sản, ngân hàng, họ Vingroup chiếm tỷ trọng cao trong vốn hóa thị trường.
Bên cạnh đó, một số yếu tố sẽ hỗ trợ thị trường như kỳ vọng nâng hạng, triển khai hệ thống KRX, giúp chứng khoán thu hút nhà đầu tư mới cũng như lượng tiền tham gia thị trường. Với việc khó có dư địa để lãi suất giảm hơn nữa, việc dòng tiền từ nhà đầu tư mới tham gia sẽ chững lại một chút.
“Tôi cho rằng, việc chưa có đảo ngược chính sách, chứng khoán vẫn là kênh thu hút dòng tiền hơn bất động sản hay trái phiếu. Do vậy, dù lượng tiền mới có thể không mạnh như năm nay nhưng vẫn còn. Đồng thời, triển vọng nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam cũng sẽ thu hút thêm lượng tiền từ nhà đầu tư ngoại”. Phó Giám đốc Phân tích cổ phiếu SSI Research nhận định.
Nhóm ngành nào “sáng cửa”?
Dự kiến quý cuối năm, chuyên gia cho biết, hiện nay nền kinh tế nói chung trong ngắn hạn vẫn còn khó khăn, ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Do đó, số lượng nhóm ngành có tăng trưởng lợi nhuận dương năm nay là không nhiều, trong đó bao gồm thép, chứng khoán, dầu khí, công nghệ.
Các nhóm ngành dự kiến tăng trưởng lợi nhuận bao gồm:
Thứ nhất, nhóm chứng khoán. Trong năm nay, thanh khoản thị trường quý 3 đã tăng 50% so với trung bình năm ngoái, giúp công ty chứng khoán tăng kết quả kinh doanh từ các mảng như môi giới, cho vay.
Thứ hai là nhóm thép. Các doanh nghiệp thép hầu như đều ghi lỗ kỷ lục trong năm 2022. Trong nửa cuối năm nay, dự báo các doanh nghiệp thép chưa quay lại mức trung bình nhưng cũng đã cải thiện so với kết quả năm ngoái, các công ty không còn ghi nhận trích lập hàng tồn kho lớn như 2022. Hiện giá thép đang đi ngang, chưa tăng trở lại.
Thứ ba , nhóm dầu khí. Giá dầu đã phục hồi khá tốt trong nửa cuối năm nay. Trong thời gian tới, các tổ chức dự báo lớn đều nhận định giá dầu có thể điều chỉnh về quanh vùng 90 USD/thùng do nhu cầu phục hồi và chính sách cắt giảm của Nga và OPEC+ vẫn còn. Ngoài ra, những xung đột gần đây sẽ là yếu tố có thể hỗ trợ giá dầu trong ngắn hạn.
Riêng giá dầu, những xung đột trong những ngày cuối tuần qua đã ảnh hưởng rất nhiều đến thị trường hàng hóa toàn cầu nói chung và Việt Nam nói riêng. Phiên thứ Hai đầu tuần, giá dầu tăng hơn 4%, quay trở lại mức đỉnh cũ ban đầu.
“Về quan điểm của tôi, trong ngắn và trung hạn giá dầu sẽ có xu hướng đi lên. Tuy nhiên, về dài hạn tôi vẫn kỳ vọng giá dầu sẽ sớm hạ nhiệt trở lại bởi vì hiện nay chúng ta thấy rằng năm 2022 yếu tố giúp cho giá dầu tăng trưởng đến từ việc tiết cung của các nước lớn, ví dụ trong đó có Arab Saudi và Nga đang hạn chế lượng cung trên toàn cầu. Yếu tố này đã giúp giá dầu có một mức tăng rất mạnh trong năm 2022 ”, ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Phân tích CTCK Yuanta Việt Nam, nhận xét.
Trong quý IV/2023 và năm 2024, chứng khoán sẽ có xu hướng tăng, trong đó một số ngành được dự báo tích cực như công nghệ, thép, dầu khí, chứng khoán.
Ông Minh cho rằng những căng thẳng về tình hình địa chính trị thời gian gần đây sẽ là một yếu tố tác động đến tình hình diễn biến giá dầu trong ngắn hạn. Do đó, lạm phát ít nhiều cũng sẽ là một gánh nặng của thị trường và kinh tế trong giai đoạn tới.
Tuy nhiên, câu chuyện dài hạn hơn là tình trạng và dấu hiệu tiết cung của các nước lớn cũng đang bắt đầu đến những giai đoạn cuối cùng của chu kỳ, tức là họ đang nới lỏng nguồn cung và xuất khẩu trở lại, kỳ vọng đây là một yếu tố có thể sớm kìm hãm xu hướng tăng của giá dầu.
Qua năm 2024, các chuyên gia dự báo tổng lợi nhuận doanh nghiệp tăng 17% so với mức giảm 3% của 2023, và mức tăng trưởng sẽ đến từ nhiều nhóm ngành hơn. Lợi nhuận doanh nghiệp được kỳ vọng cải thiện mạnh trong 2024 tại nhiều nhóm ngành như bán lẻ, thép, phân bón, thủy sản. Dù vậy, mặt bằng định giá hiện tại đã phản ánh một phần triển vọng phục hồi lợi nhuận.
Quan sát, hiện nay chứng khoán, bất động sản, thép là ba nhóm có thanh khoản cao ngoài ngân hàng. Chứng khoán là nhóm biến động sát với chỉ số. Năm nay chứng khoán là nhóm có yếu tố cơ bản cải thiện rõ rệt nhất nhờ thanh khoản thị trường tăng, giá cổ phiếu thép cũng đã tăng trước kỳ vọng về giá thép hay lợi nhuận doanh nghiệp.
Với bất động sản, nhóm này vẫn còn thách thức cho đến ít nhất khoảng giữa 2024. Lượng trái phiếu bất động sản đáo hạn vẫn còn lớn (khoảng 200.000 - 300.000 tỷ đồng trong vài năm tới). Chuyên gia cho rằng những con sóng nếu có sẽ không phải là những con sóng lớn, cơ hội mang tính nhỏ lẻ hơn có thể đến cho các đơn vị có quỹ đất sạch, được cấp mới.
Cuối cùng, nhóm bất động khu công nghiệp sẽ trăng trưởng tốt hơn bất động sản dân dụng. Ngoài ra, như đã đề cập, một số nhóm ngành khác cũng có kỳ tăng trưởng tốt trong 2024 như phân bón, bán lẻ hay thủy sản.
Hồng Quang