Theo Mirae Asset Việt Nam, nền tảng thấp là bước đệm cho ngành bán lẻ tăng trưởng nhanh trong giai đoạn hậu Covid-19. Mirae Asset Việt Nam vẫn giữ quan điểm tích cực đối với tăng trưởng của ngành bán lẻ nói chung nhờ sự vượt trội của các yếu tố tích cự so với tiêu cực.
Tăng trưởng nhanh trong giai đoạn hậu COVID-19
Trong 6 tháng đầu năm 2022, tổng doanh thu bán lẻ đạt xấp xỉ 2.174 nghìn tỷ (tăng 11,4% so với cùng kỳ), trong đó, quý 2/2022 đạt 1.112 nghìn tỷ (tăng 17,3% so với cùng kỳ). Tác động của lạm phát đối với doanh thu bán lẻ nói chung vẫn chưa đáng kể vì mức độ tăng giá các mặt hàng thiết yếu (có tỷ trọng lớn trong rổ tính chỉ số CPI) là chưa lớn.
Tuy nhiên, độ trễ của giá các mặt hàng thiết yếu so với giá xăng dầu có thể bị thu hẹp trong thời gian sắp tới. Theo Mirae Asset Việt Nam, mức độ ảnh hưởng của giá xăng dầu tăng phi mã trong các quý gần đây chưa được phản ánh toàn bộ trong giá bán lẻ. Một phần chi phí đầu vào tăng đã được chia sẻ bởi các nhà sản xuất và phân phối. Biên lợi nhuận của nhiều công ty đã bị ảnh hưởng tiêu cực trong quý 2.
Ở chiều tích cực, tăng trưởng doanh thu bán lẻ vẫn được hỗ trợ bởi các yếu tố như: tăng trưởng thu nhập bình quân (tăng 5,7%) trong 6 tháng đầu năm 2022. Tỷ lệ thất nghiệp đang trên đà giảm từ mức đỉnh là 4% trong giai đoạn giãn cách vào quý 3/2021;
Cùng với đó là mức nền thấp trong nửa sau năm 2021 do các biện pháp giãn cách xã hội và sự phục hồi mạnh mẽ của ngành du lịch cũng như các ngành nghề liên quan như vận tải, lưu trú, v.v; việc tăng tốc độ giải ngân đầu tư công và các gói kích thích kinh tế cũng như nỗ lực kiềm chế lạm phát của các nhà điều hành cũng hỗ trợ tăng trưởng doanh thu bán lẻ.
Nhìn chung, tuy lạm phát sẽ gây một áp lực nhất định lên tiêu thụ nội địa, Mirae Asset Việt Nam vẫn giữ quan điểm tích cực đối với tăng trưởng của ngành bán lẻ nói chung nhờ sự vượt trội của các yếu tố tích cực so với tiêu cực
Ngoài ra, các nhà bán lẻ có khả năng cung cấp nguồn hàng đảm bảo chất lượng, cùng với hệ sinh thái tiêu dùng tích hợp và phân bổ cửa hàng phù hợp tạo sự tiện nghi cho khách hàng sẽ nắm bắt được cơ hội tăng trưởng.
Nắm bắt cơ hội tăng trưởng
Mirae Asset Việt Nam đánh giá Masan (MSN) và CTCP Đầu tư TGDĐ (MWG) đang có vị thế tốt để phát triển chuỗi bán lẻ lương thực thực phẩm và các mặt hàng tiêu dùng nhanh trong xu hướng bán lẻ hiện đại.
Năm 2022, dự báo doanh thu MSN tăng nhẹ 2,6% trên cơ sở tất cả các mảng kinh doanh của MSN đều khả quan, gồm: hàng tiêu dùng thiết yếu tăng 14% so với cùng kỳ nhờ tỷ trọng sản phẩm cao cấp tiếp tục tăng nhanh; vật liệu công nghệ cao tăng 7% dựa trên kỳ vọng giá vonfram trung bình phục hồi; mảng bán lẻ tạp hóa tăng 27% nhờ tăng tỷ lệ hàng “tươi” và mở thêm 500-1400 cửa hàng mới.
Riêng doanh thu mảng kinh doanh chuỗi giá trị thịt được dự phóng giảm 71% do không còn doanh thu từ thức ăn chăn nuôi. Tuy nhiên doanh thu thịt lợn mát vẫn được dự báo tăng 18% và doanh thu thịt gà được dự báo tăng 35% so với cùng kỳ.
Do đó, kỳ vọng lợi nhuận hoạt động của MSN tiếp tục tăng tốc 26,6% so với cùng kỳ trong 2022 mặc dù không còn mảng thức ăn chăn nuôi. Lợi nhuận sau thuế hợp nhất dự báo giảm 25%, đạt 7.531 tỷ đồng do dự kiến không ghi nhận lợi nhuận một lần từ việc thoái vốn tại công ty con.
Các nhà bán lẻ có khả năng cung cấp nguồn hàng đảm bảo chất lượng, cùng với hệ sinh thái tiêu dùng tích hợp và phân bổ cửa hàng phù hợp tạo sự tiện nghi cho khách hàng sẽ nắm bắt được cơ hội tăng trưởng
Đối với MWG, thay cho định hướng gia tăng độ phủ của hệ thống cửa hàng Bách Hóa Xanh (BHX), MWG sẽ tập trung vào cải thiện biên lợi nhuận và hiệu quả hoạt động của chuỗi này trong năm 2022. Đến hết tháng 6/2022, công ty đã hoàn tất cải tạo hơn 1,500 cửa hàng BHX (tương đương 80% số lượng cửa hàng đang hoạt động), và dự kiến hoàn thành công tác này tại các cửa hàng còn lại trong quý 3 2022. Việc thay đổi cách trưng bày cũng như số hóa một số quy trình hoạt động sẽ cải thiện tính hiệu quả của chuỗi.
Theo MWG, tổng doanh thu của chuỗi không hề suy giảm ngay cả khi một lượng lớn các cửa hàng có hiệu quả hoạt động kém, và cũng đưa mục tiêu tăng doanh thu trung bình hàng tháng trên mỗi cửa hàng lên mức 1.3 tỷ (2021: 1.1-1.2 tỷ đồng). Ngoài ra, nhằm tìm kiếm động lực tăng trưởng trong giai đoạn tiếp theo, MWG đã cho ra mắt một vài chuỗi mới có thể kể đến như AVASport (đồ thể thao) và AVAKids ( sản phẩm cho mẹ và bé) bên cạnh việc phát triển các chuỗi tiềm năng như BHX và An Khang (dược phẩm).
VRE của Vincom Retail cũng ghi nhận từng bước phục hồi khi trong quý 2 ghi nhận 1.850 tỷ đồng doanh thu thuần (+22% so với cùng kỳ). Lợi nhuận sau thuế quý 2 cũng tăng trưởng mạnh, gấp đôi cùng kỳ năm trước với 773 tỷ đồng.
Trong quý 2, VRE đã khánh thành Vincom Mega Mall Smart City tại Hà Nội, Vincom Plaza Trần Huỳnh (tỉnh Bạc Liêu) và Vincom Plaza Mỹ Tho (tỉnh Tiền Giang), nâng tổng số lượng trung tâm thương mại lên 83 và tổng diện tích sàn thương mại lên 1.75 triệu m2. Trong năm 2023, VRE dự kiến sẽ mở thêm 2 Vincom Mega Mall tại Vinhomes Ocean Park 2 – The Empire và tại Vinhomes Grand Park; ngoài ra cũng sẽ mở thêm Vincom Plaza tại một số địa phương như Hà Giang, Điện Biên Phủ, Quảng Trị …, nâng tổng diện tích lên gần 2 triệu m2.
Mirae Asset Việt Nam kỳ vọng VRE sẽ tiếp tục đà tăng trưởng khi thói quen mua sắm của người dân trở lại binh thường: lượng khách trong quý 2 đạt xấp xỉ 12 triệu lượt/tháng, tính tổng lượng khách cả quý tăng trưởng 36% so với quý trước
Trung Anh