Việc được bổ sung lượng tiền lớn đã giúp thanh khoản hệ thống tiếp tục duy trì trạng thái dồi dào, thể hiện rõ nhất tại lãi suất VND liên ngân hàng các kỳ hạn đồng loạt giảm mạnh.
Ngân hàng Nhà nước ''bơm'' 127.000 tỷ đồng ra thị trường
Theo báo cáo của Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn (SSI), trong tháng 7 và 8, nếu tính theo tỷ giá mua 23.125 VND/USD, Ngân hàng Nhà nước đã “bơm” ra thị trường hơn 127.000 tỷ đồng (tương đương 5,5 tỷ USD), thấp hơn mức dự kiến ban đầu là gần 162.000 tỷ đồng (tương ứng 7 tỷ USD).
Đối với thị trường tiền tệ trái phiếu, trong tuần cuối cùng của tháng 8, kênh giao dịch thị trường mở (OMO) tiếp tục không phát sinh giao dịch. Trong khi đó, các hợp đồng bán ngoại tệ kỳ hạn 6 tháng đã kết thúc với tổng giá trị thực hiện khoảng 5,5 tỷ USD, thấp hơn so với lượng đăng ký do có một số hợp đồng bị hủy ngang.
Tương đương, trong 2 tháng qua, thị trường đã đón nhận thêm hơn 127.000 tỷ đồng thông qua kênh đáo hạn ngoại tệ.
Kỳ vọng lãi suất liên ngân hàng sẽ giảm khi có thêm nguồn tiền mới
Lãi suất liên ngân hàng có thể giảm thêm
Việc được bổ sung lượng tiền lớn đã giúp thanh khoản hệ thống tiếp tục duy trì trạng thái dồi dào, thể hiện rõ nhất tại lãi suất VND liên ngân hàng các kỳ hạn đồng loạt giảm mạnh.
Cụ thể, kỳ hạn qua đêm giảm 0,02%/năm xuống 0,7%/năm; 1 tuần giảm 0,05%/năm còn 0,84%/năm; 2 tuần còn 0,96%/năm; 1 tháng: 1,19%/năm. Như vậy, lũy kế tháng 8, mặt bằng lãi suất liên ngân hàng đã giảm 0,15%/năm.
Trong khi đó lãi suất chào bình quân liên ngân hàng bằng USD giảm 0,01 - 0,02 điểm phần trăm ở hầu hết các kỳ hạn ngoại trừ giữ nguyên ở kỳ hạn 2 tuần, giao dịch tại: qua đêm 0,14, 1 tuần 0,17%, 2 tuần 0,22%, 1 tháng 0,31%.
Theo đó, chênh lệch lãi suất VND với USD trên thị trường liên ngân hàng vẫn duy trì khá lớn.
Đà sụt giảm của lãi suất VND trên thị trường liên ngân hàng phản ánh trạng thái vốn của hệ thống dồi dào, khi nguồn tiền cung ứng mua ngoại tệ của Ngân hàng Nhà nước dồn chảy về trong tháng 7 và tháng 8 vừa qua. Cùng đó, Kho bạc Nhà nước cũng đã thí điểm mở kênh “bơm tiền” qua mua lại trái phiếu Chính phủ có kỳ hạn.
Báo cáo thị trường trái phiếu tháng 8, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) nhận định thanh khoản được kỳ vọng sẽ dồi dào nhờ vào các nguồn lực mới và sẽ là cơ sở cho xu hướng giảm của lãi suất liên ngân hàng.
Cụ thể, với việc thay đổi phương thức mua giao kỳ hạn 6 tháng về phương thức mua giao ngay, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) có thể tạo ra nguồn cung mới và tức thời.
"Trong giai đoạn dịch bệnh tiếp tục diễn biến phức tạp thì “bộ đệm” thanh khoản dồi dào hơn là cần thiết nhằm đảm bảo sự vận hành ổn định của hệ thống ngân hàng, cũng như thị trường tài chính. Bên cạnh đó, mục tiêu ổn định vĩ mô vẫn được duy trì, lạm phát tháng 9 dự báo có thể giảm 0,2% - 0,3% so với tháng trước," báo cáo cho biết.
Ngoài ra, tình trạng thiếu hụt thanh khoản trên thị trường liên ngân hàng cũng không xảy ra do NHNN không thực hiện giao dịch trên thị trường mở trong tháng. Cụ thể, dù Ngân hàng Nhà nước vẫn duy trì chào thầu 1.000 tỷ đồng trên kênh cầm cố với kỳ hạn 07 ngày, lãi suất ở mức 2,5%/năm để tạo kênh hỗ trợ cân đối thanh khoản nhưng suốt thời gian qua cho đến nay không có khối lượng trúng thầu, không còn khối lượng lưu hành trên kênh này. Mặt khác, mức lãi suất 2,5%/năm ở đây quá cao so với các kênh khác trên thị trường.
Các chuyên gia cho biết lãi suất huy động trong tháng 8 hầu như không biến động. Theo VCBS, trong giai đoạn này, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) tiếp tục sử dụng tối đa nguồn lực để hỗ trợ cho doanh nghiệp trong bối cảnh dịch bệnh đã có những diễn biến phức tạp trở lại. Theo đó, các NHTM đã tuyên bố các chương trình giảm lãi suất nhằm hỗ trợ doanh nghiệp trong giai đoạn dịch bệnh.
Trung Anh (t/h)