Yuanta Việt Nam cho rằng các ngân hàng sẽ nhận được hạn mức tín dụng cao hơn trong quý 3/2022, mặc dù vậy NHNN có thể sẽ không vội “nới” room tín dụng khi kinh tế vĩ mô đã có sự tăng trưởng ấn tượng trong quý 2.
Trong báo cáo Ước tính kết quả kinh doanh quý 2/0222 ngành ngân hàng, Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam dự báo LNST của CĐCT mẹ giảm 9% so quý 1/2022, nhưng tăng 36% so với cùng kỳ cho toàn ngành (27 ngân hàng niêm yết). Lợi nhuận kỳ vọng giảm so với quý trước chủ yếu là do lợi nhuận quý 1/2022 khá cao do có đóng góp từ những khoản thu nhập ngoài lãi bất thường, đáng chú ý là khoản phí trả trước từ thương vụ bancassurance độc quyền trị giá khoảng hơn 5.000 tỷ đồng của VPB.
Ước tính thu nhập ngoài lãi ròng của toàn ngành sẽ giảm 30%, hoặc giảm 5% so với quý trước sau khi đã điều chỉnh lại khoản thu nhập bất thường, nguyên nhân là do sự chậm lại trong hoạt động tín dụng và đầu tư trong quý 2.
Thu nhập lãi ròng quý 2/2022 có thể tăng 3% so với quý trước và tăng 14% so với cùng kỳ. Tín dụng tăng trưởng thấp trong quý 2/2022 do hầu hết các ngân hàng đều đã dùng hết hạn mức tín dụng và đang chờ NHNN nới “room”.
Thu nhập phí quý 2/2022 ước tính tăng 15% so với cùng kỳ và tăng 5% so với quý trước. Doanh thu bancassurance có thể thấp trong quý 2/2022 do hoạt động cho vay kém sôi động. Theo Yuanta doanh thu bancassurance thường tốt khi hoạt động giải ngân cho vay diễn ra tốt. Chi phí hoạt động được kỳ vọng sẽ tăng 5% so với quý trước, tăng 15% so với cùng kỳ.
Về chất lượng tài sản, dư nợ tái cơ cấu có liên quan đến COVID đạt đỉnh vào tháng 12/2021 và đã giảm kể từ đó. Trong quý 2/2022, chuyên gia của Yuanta kỳ vọng dự phòng sẽ tăng 5% so với quý trước đó, do các ngân hàng có tỷ lệ dự phòng tổn thất cho vay (LLR) thấp vẫn cần phải chuẩn bị cho nợ xấu gia tăng sau khi Thông tư 14 hết hạn vào 30/6.
Các ngân hàng sẽ nhận được hạn mức tín dụng cao hơn trong quý 3/2022, mặc dù vậy NHNN có thể sẽ không vội “nới” room tín dụng khi kinh tế vĩ mô đã có sự tăng trưởng ấn tượng trong quý 2. Các chuyên gia cho rằng NHNN sẽ nới room tín dụng trong tháng 8 thay vì tháng 7 như thị trường kì vọng.
Ngành ngân hàng đang giao dịch tương ứng với P/B 2022E là 1,2x, với ROE 2022E là 21% (theo Bloomberg). Do đó, Yuanta tiếp tục khuyến nghị nên tập trung vào các ngân hàng chất lượng cao với những lựa chọn hàng đầu là: VCB, VPB,...
Trung Anh