CTCP Tập đoàn PAN (HoSE: PAN) ghi nhận doanh thu quý III/2025 lập kỷ lục hơn 5.000 tỷ đồng, song lợi nhuận ròng giảm 16% do không còn khoản lãi bất thường từ công ty liên kết. Trên thị trường, cổ phiếu PAN vẫn tăng hơn 30% trong một năm qua, đúng như kỳ vọng của Chủ tịch Nguyễn Duy Hưng về sự cải thiện thị giá năm 2025.
Trong quý III, PAN đạt doanh thu thuần 5.138 tỷ đồng, tăng 1% so với cùng kỳ và xác lập mức cao nhất từ trước tới nay. Lợi nhuận sau thuế đạt 156 tỷ đồng, giảm 16% so với cùng kỳ năm ngoái, song vẫn là quý có lãi cao nhất trong năm, tăng 44% so với quý I. Biên lãi gộp tiếp tục cải thiện từ 19,2% lên 19,8%.
Theo giải trình, cùng kỳ năm 2024, Tập đoàn ghi nhận khoản lãi gần 147 tỷ đồng từ công ty liên kết khi hợp nhất đơn vị con mới đạt quyền kiểm soát – yếu tố giúp lợi nhuận năm trước tăng đột biến. Quý này, nguồn thu tương tự không còn, trong khi doanh thu tài chính giảm 13% còn 134 tỷ đồng, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng lần lượt 7% và 10%, khiến lợi nhuận chung suy giảm.
Lũy kế 9 tháng đầu năm, PAN đạt doanh thu 13.285 tỷ đồng và lãi ròng 403 tỷ đồng, cùng tăng 11% so với cùng kỳ, hoàn thành 77% kế hoạch doanh thu và 60% mục tiêu lợi nhuận năm. Đây là kết quả 9 tháng tốt nhất lịch sử, gần tương đương lợi nhuận cả năm 2023 (406 tỷ đồng) và chỉ thấp hơn mức kỷ lục 609 tỷ đồng của năm 2024.
CTCP Tập đoàn PAN
Trong cơ cấu doanh thu, mảng thủy sản tiếp tục dẫn đầu với 7.385 tỷ đồng (chiếm 56%), theo sau là nông nghiệp 4.174 tỷ đồng (31%) và thực phẩm đóng gói 1.736 tỷ đồng (13%). Mặc dù quy mô khác biệt, lợi nhuận sau thuế của hai mảng thủy sản và nông nghiệp khá cân bằng, lần lượt 375 tỷ và 363 tỷ đồng. So với cùng kỳ, thủy sản tăng trưởng mạnh 23% doanh thu và 25% lợi nhuận, trong khi nông nghiệp giảm 2% doanh thu và 9% lợi nhuận.
Doanh thu xuất khẩu 9 tháng đạt 6.363 tỷ đồng, chiếm 36% tổng doanh thu, tăng tới 39% so với cùng kỳ; trong khi doanh thu nội địa vẫn chiếm tỷ trọng lớn nhưng giảm 40%, còn 11.523 tỷ đồng.
Tính đến 30/9, PAN có gần 6.300 tỷ đồng tiền gửi ngân hàng, giảm hơn một nửa so với đầu năm, chiếm 35% tổng tài sản. Hàng tồn kho tăng 22% lên 3.807 tỷ đồng, chủ yếu là thành phẩm và hàng hóa, tăng lần lượt 36% và 45%. Dư nợ vay cũng giảm mạnh xuống hơn 6.400 tỷ đồng, trong đó vay ngắn hạn chiếm gần 5.900 tỷ đồng, giảm 49% so với đầu năm.
Trên sàn HOSE, cổ phiếu PAN sáng 27/10 giao dịch quanh mức 30.700 đồng/cp, giảm 8% trong 3 tháng nhưng vẫn tăng 32% trong một năm. Từ vùng đáy gần 20.000 đồng/cp đầu tháng 4, cổ phiếu từng tăng gần 75% lên hơn 35.000 đồng/cp vào giữa tháng 9, mức cao nhất kể từ đầu năm 2022.
Đáng chú ý, đà tăng này xuất hiện sau phát biểu của Chủ tịch Nguyễn Duy Hưng tại Đại hội cổ đông thường niên tháng 4/2025, khi ông kỳ vọng giá cổ phiếu PAN sẽ cải thiện trong năm nay. Thị giá hiện tại đã phản ánh đúng nhận định đó, dù đã điều chỉnh hơn 11% so với đỉnh giữa tháng 9.
Lê Phong