Nhóm phân tích VDSC nhận định thị trường có thể đã “tiêu hóa” những thông tin tiêu cực sau khi chiết khấu mạnh 18% từ đỉnh tháng 9 và nghiêng về kịch bản hồi phục trong tháng 11. Rủi ro giảm sâu của thị trường sẽ được hạn chế bởi lợi suất hấp dẫn TTCK và xu hướng tăng của dòng tiền NĐT cá nhân vào TTCK.
Trong báo cáo chiến lược tháng 11 mới công bố, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) đánh giá KQKD quý 3 kém khả quan cùng những quan ngại về rủi ro mất khả năng thanh toán của các doanh nghiệp lớn đã khiến mọi thành quả tăng điểm trong giai đoạn đầu năm bị lấy đi hoàn toàn.
Tuy nhiên, nhóm phân tích VDSC nhận định thị trường có thể đã “tiêu hóa” những thông tin tiêu cực sau khi chiết khấu mạnh 18% từ đỉnh tháng 9 và nghiêng về kịch bản hồi phục trong tháng 11 sau giai đoạn “đỉnh điểm” của những thông tin xấu, dựa trên các kỳ vọng: áp lực bán trong nhóm cổ phiếu tại vùng định giá thấp lịch sử này sẽ hạ nhiệt đáng kể, rủi ro liên quan tới trái phiếu quốc tế của VIC có thể quản trị được, không có diễn biến bất ngờ từ cuộc chiến Trung Đông hay lãi suất điều hành của Fed.
VDSC kỳ vọng thị trường dao động trong vùng 1,000-1,100 điểm. Các chuyên viên phân tích cho rằng rủi ro giảm sâu của thị trường sẽ được hạn chế bởi lợi suất hấp dẫn của TTCK và xu hướng tăng của dòng tiền đầu tư cá nhân vào TTCK.
Cụ thể, P/E của VN-Index hiện đạt 13.3x trong khi của VN30 chỉ 10.6x (lợi nhuận sau thuế 12 tháng trong hệ số P/E đã phản ánh kết quả kinh doanh quý 3 tại ngày 03/11/2023), hàm ý lợi suất 1 năm đối với VN-Index và VN30 lần lượt là 7.5% và 9.4%.
Mặt khác, nhóm phân tích tin rằng trong bối cảnh lãi suất tiền gửi tiết kiệm kỳ hạn 12 tháng dao động từ 5.1-5.5%, kênh đầu tư chứng khoán vẫn giữ được tính hấp dẫn tương đối và tiếp tục thu hút một phần dòng tiền gửi tiết kiệm hưởng lãi suất cao cuối năm 2022 (các khoản tiết kiệm kỳ hạn 12 tháng vào thời điểm này chuẩn bị đáo hạn).
Tính tới cuối quý 3/2023, quy mô tiền gửi nhà đầu tư tại công ty chứng khoán vẫn giữ được xu hướng tăng kể từ cuối năm ngoái, hiện đạt khoảng 78 ngàn tỷ đồng.
VDSC dự phóng tăng trưởng lợi nhận trong quý 4/2023 sẽ tích cực hơn cùng kỳ năm ngoái. Trong danh mục theo dõi của VDSC, lợi nhuận quý 4/2023 dự phóng của các cổ phiếu đại diện thuộc ngành BĐS, Ngân hàng, Hàng tiêu dùng có mức tăng trưởng trên 30%, trong khi ngành nguyên vật liệu cơ bản có lãi trở lại so với lỗ trong quý 4/2022.
Tổng LNST quý 4/2023 dự phóng toàn danh mục theo dõi tăng khoảng 50% so với cùng kỳ. Mặc dù không đại diện tuyệt đối cho thị trường, nhưng nhóm phân tích tin rằng xu hướng của danh mục này phản ánh được đáng kể xu hướng LNST sàn HSX trong quý tới, với tổng vốn hóa của danh mục VDSC chiếm khoảng 55% vốn hóa HSX.
Trung Anh