Cổ phiếu của CTCP Dicera Holdings (HoSE: DC4) đã sụt giảm 28% trong 5 tháng qua, giữa bối cảnh doanh nghiệp thực hiện loạt thay đổi lớn liên quan đến cơ cấu sở hữu và chiến lược kinh doanh. Đặc biệt là mở rộng đầu tư vào lĩnh vực bất động sản với nhiều dự án mới.
Theo thống kê giao dịch từ ngày 28/7 đến 23/12/2025, thị giá DC4 giảm từ 14.800 đồng xuống còn 10.650 đồng/cổ phiếu. Cùng thời điểm đó, DIC Corp – cổ đông lớn từng sở hữu 40,65% vốn tại Dicera Holdings đã giảm tỷ lệ sở hữu xuống còn 25,33% (tính đến ngày 5/12/2025). Điều này khiến Dicera không còn được hợp nhất như công ty con mà chuyển sang mô hình công ty liên kết của DIC Corp.
Trái lại, cổ đông cá nhân như ông Lê Đình Thắng - Chủ tịch của Dicera lại thông báo sẽ mua 1,5 triệu cổ phiếu trong thời gian từ 5/1-3/2/2026. Nếu giao dịch diễn ra thành công, tỷ lệ sở hữu của ông Thắng tại DC4 sẽ tăng từ 14.53% lên 16.06%, tương đương gần 15,8 triệu cổ phiếu. Chiếu theo giá kết phiên 26/12, ước tính Chủ tịch DC4 cần chi 15,6 tỷ đồng cho số cổ phiếu trên.
DIC Corp CTCP Dicera Holdings
Dù không còn là công ty mẹ, DIC Corp vẫn có liên hệ tài chính đáng kể với Dicera. Tính đến ngày 30/9/2025, Dicera ghi nhận 256,7 tỷ đồng khoản phải thu từ DIC Corp (chiếm 10,2% tổng tài sản) và 637,57 tỷ đồng trả trước cho người bán ngắn hạn (chiếm 25,5% tổng tài sản), phần lớn đến từ các giao dịch với DIC Corp và các bên liên quan.
Sau khi đổi tên từ CTCP Xây dựng DIC Holdings vào tháng 4/2025, Dicera đang tái định vị từ nhà thầu sang vai trò chủ đầu tư. Doanh nghiệp đã mua lại 595 căn hộ và 2 sàn thương mại tại dự án Vũng Tàu Centre Point từ DIC Corp với tổng giá trị 1.900 tỷ đồng, hiện đã ghi nhận khoản người mua trả tiền trước liên quan tới các sản phẩm này lên đến 944,8 tỷ đồng.
Ngoài ra, Dicera triển khai thêm hai dự án bất động sản mới, gồm: Dự án 2/9 (Vũng Tàu) dự kiến khởi công 2026 và hoàn thành năm 2028; Chung cư Hòa Lân – Thuận Giao (Bình Dương), tổng vốn đầu tư dự kiến 1.880,5 tỷ đồng, đã khởi công ngày 17/12/2025.
Tuy nhiên, dự án tại Bình Dương lại đang gặp vấn đề về vốn khi tính đến 30/9/2025, Dicera chỉ có 356,2 tỷ đồng tiền và các khoản tương đương tiền, thấp hơn số vốn cần chi cho thương vụ này là 428,6 tỷ. Chưa tính đến vốn đối ứng cho các dự án lớn khác kéo dài đến năm 2029.
Lê Phong