Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) vừa công bố báo cáo dự phóng kết quả kinh doanh quý III và cả năm 2025 của nhóm ngân hàng. Theo đó, VPBank (VPB) được kỳ vọng ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế lên tới 35% và nhiều ngân hàng khác cũng dự kiến đạt tăng trưởng hai chữ số nhờ tín dụng bứt tốc, biên lãi ròng (NIM) cải thiện và áp lực dự phòng giảm.
Theo VCBS, tăng trưởng tín dụng toàn ngành cuối quý III/2025 dự kiến đạt 14%, cao hơn mức bình quân quý II và tiếp tục xu hướng đi lên. Động lực chính đến từ môi trường lãi suất thấp, cùng sự hồi phục ở mảng bán lẻ, đặc biệt là cho vay tiêu dùng và cho vay mua nhà.
Tỷ lệ huy động vốn trong hệ thống tăng 9,6% từ đầu năm, tuy nhiên vẫn thấp hơn tăng trưởng tín dụng, buộc các ngân hàng phải đẩy mạnh cho vay trung – dài hạn và nâng tỷ lệ CASA để duy trì NIM. Các chuyên gia cho rằng NIM của nhiều ngân hàng đã có dấu hiệu tạo đáy và sẽ phục hồi từ nửa cuối 2025.
Về chất lượng tài sản, tỷ lệ nợ xấu được dự phóng duy trì dưới 2%, tỷ lệ bao phủ nợ xấu ổn định quanh mức 80%. Một số khoản nợ tái cơ cấu đã hết thời gian thử thách và có thể được hoàn nhập dự phòng, góp phần cải thiện lợi nhuận. Đặc biệt, khi nhìn vào bức tranh chi tiết của một số ngân hàng, cũng có thể thấy triển vọng ngành trong quý III/2025 có nhiều tín hiệu tích cực.
Cụ thể, Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam - VietinBank (mã CTG) được dự báo là ngân hàng có mức tăng trưởng lợi nhuận nổi bật nhất. Lãi trước thuế năm 2025 ước đạt 36.966 tỷ đồng, tăng 26% so với năm 2024. Tín dụng tăng trưởng 16,9%, ngang mức trung bình ngành. NIM kỳ vọng cải thiện từ nửa sau năm 2025, nhờ chi phí vốn ổn định và lãi suất cho vay ở mức thấp;
ViettinBank dự báo có mức tăng trưởng lợi nhuận tích cực trong quý III/2025
Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam - BIDV (mã BID) duy trì vị thế ngân hàng thương mại lớn nhất với tốc độ tăng trưởng tín dụng dự kiến 16% và NIM giữ ở mức 2,4%. VCBS dự báo tổng thu nhập hoạt động năm 2025 đạt 90.847 tỷ đồng (+12%), lợi nhuận trước thuế 35.642 tỷ đồng (+14%). Riêng quý III/2025, BIDV có thể đạt 7.380 tỷ đồng lãi trước thuế, tăng 14% so với cùng kỳ. Ngân hàng này cũng dự kiến tăng vốn điều lệ thêm 21.656 tỷ đồng lên gần 91.870 tỷ đồng, thông qua cổ tức và phát hành riêng lẻ;
Ngân hàng TMCP Quân đội - MB (mã MBB) được dự báo nằm trong nhóm có tăng trưởng tín dụng cao nhất ngành, khoảng 27,8% trong năm 2025. NIM dự kiến hồi phục, trong khi thu nhập từ phí và dịch vụ cũng tích cực. Lợi nhuận trước thuế cả năm ước 35.496 tỷ đồng (+23%), quý III đạt 8.998 tỷ đồng (+23%). Tổng thu nhập hoạt động năm 2025 có thể lên tới 70.448 tỷ đồng, tăng 27%;
Ngân hàng TMCP Á Châu - ACB (mã ACB) dự kiến tăng 19,3% trong năm 2025, nhờ đẩy mạnh cho vay SME và khách hàng cá nhân. Hiệu quả sinh lời duy trì ở mức cao, nhờ kiểm soát chi phí tốt và chất lượng tài sản an toàn. NIM kỳ vọng cải thiện nhờ tăng tỷ trọng cho vay trung – dài hạn và mảng bán lẻ. VCBS dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2025 đạt 22.940 tỷ đồng (+9%), trong đó quý III khoảng 5.328 tỷ đồng (+10%);
Ngân hàng Thương mại cổ phần Kỹ Thương Việt Nam - Techcombank (mã TCB) được hưởng lợi từ sự phục hồi bất động sản, xây dựng và nhu cầu vay mua nhà. NIM duy trì ở mức cao nhờ CASA lớn và tỷ trọng cho vay bán lẻ cao. IPO TCBS được kỳ vọng mang lại dư địa tái định giá tài sản. VCBS dự phóng lợi nhuận trước thuế năm 2025 đạt 31.262 tỷ đồng (+14%), trong đó quý III là 3.419 tỷ đồng (+24%).
Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam - VIB (mã VIB) có quý III tăng trưởng khiêm tốn hơn, lợi nhuận trước thuế dự kiến 2.178 tỷ đồng (+9%), tổng thu nhập hoạt động 4.837 tỷ đồng (giảm 2%). Cả năm 2025, ngân hàng ước đạt 10.726 tỷ đồng lãi trước thuế (+19%). Động lực tăng trưởng đến từ cho vay mua nhà, xử lý nợ xấu và triển vọng hợp tác với đối tác chiến lược mới sau khi CBA thoái vốn.
Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng - VPBank (mã VPB) VPBank là ngân hàng được kỳ vọng tăng trưởng mạnh nhất trong quý III, với lãi trước thuế 7.002 tỷ đồng (+35%). Cả năm, lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 24.949 tỷ đồng (+25%), tổng thu nhập hoạt động 71.770 tỷ đồng (+15%). Động lực chính đến từ mảng khách hàng cá nhân, cho vay mua nhà và sự đóng góp của FE Credit.
VPBank được kỳ vọng có tăng trưởng mạnh nhất
Ngân hàng TMCP Phát triển TP HCM - HDBank (mã HDB) có tăng trưởng tín dụng vượt trung bình ngành, dự kiến 31% trong năm 2025, nhờ cho vay nông nghiệp – nông thôn, bất động sản và chuyển giao Đông Á Bank. NIM ước giảm nhẹ nhưng vẫn ở mức cao so với ngành. Lợi nhuận trước thuế năm 2025 dự kiến đạt 21.583 tỷ đồng (+29%), quý III đạt 5.298 tỷ đồng (+18%);
Ngân hàng TMCP Tiền Phong - TPBank (mã TPB) tập trung vào cho vay bất động sản và tiêu dùng bán lẻ. CASA cải thiện nhờ ngân hàng số, đồng thời thu nhập từ dịch vụ số hóa cũng gia tăng. Năm 2025, lợi nhuận trước thuế ước đạt 8.516 tỷ đồng (+12%), trong đó quý III khoảng 1.990 tỷ đồng (+15%).
Theo VCBS, bức tranh ngành ngân hàng trong nửa cuối 2025 tương đối tích cực: tín dụng tăng tốc, NIM hồi phục, nợ xấu được kiểm soát và dự phòng giảm. Một số ngân hàng còn được hỗ trợ bởi các yếu tố đặc biệt như tăng vốn (BIDV), IPO công ty con (Techcombank) hay mở rộng hệ sinh thái (HDBank, VPBank).
Trong khi đó, mức độ phân hóa cũng rõ ràng hơn VPBank và MB ghi nhận tốc độ tăng trưởng nhanh nhất, trong khi các ngân hàng quốc doanh như VietinBank, BIDV tiếp tục giữ nhịp ổn định. Các chuyên gia VCBS nhấn mạnh, nếu xu hướng tín dụng bán lẻ tiếp tục hồi phục, đi cùng với lãi suất duy trì thấp và thị trường bất động sản ấm dần, ngành ngân hàng nhiều khả năng sẽ khép lại năm 2025 với mức lợi nhuận vượt kỳ vọng.
Lê Phong