Ngày 29/3/2019, tại HNX, Bộ Xây dựng đã tổ chức phiên bán đấu giá thoái vốn hơn 805 tỷ đồng (80.579.262 cổ phần theo mệnh giá), tương đương 17,9% vốn điều lệ tại Tổng công ty Viglacera – CTCP (VGC).
Điệp khúc "ế"
Phiên đấu giá có 3 nhà đầu tư tổ chức tham dự, đăng ký mua 69.000.000 cổ phần, bằng 85% khối lượng cổ phần chào bán. Giá khởi điểm là 23.000 đồng/cổ phần. Tại phiên đấu giá, các nhà đầu tư đã đặt mua cổ phần với một mức giá duy nhất là 23.000 đồng/cổ phần.
Kết quả, cả 3 nhà đầu tư đều mua được hết số phần đăng ký đấu giá là 69.000.000 cổ phần với giá đấu thành công bình quân 23.000 đồng/cổ phần, tương ứng tổng giá trị cổ phần đấu giá thành công đạt 1.587 tỷ đồng.
Nhà đầu tư đặt mua khối lượng cao nhất 37 triệu cổ phần trong khi nhà đầu tư đặt mua khối lượng thấp nhất là 5 triệu cổ phần. Như vậy, nhà đầu tư còn lại đã mua với khối lượng 27 triệu cổ phần.
Cổ phiếu VGC đang được giao dịch trên thị trường cổ phiếu niêm yết của Sở GDCK Hà Nội, giá tham chiếu trong ngày đấu giá là 20.500 đồng/cổ phần. Kết thúc phiên giao dịch 29/3, giá cổ phiếu VGC giữ nguyên tại mức tham chiếu.
 |
Sở hữu quy mô, vị thế lớn, nhưng hiệu suất sử dụng tài sản, nguồn vốn của VGC những năm qua lại khá thấp, chưa tương xứng với tầm vóc doanh nghiệp. |
Sau phiên đấu giá này, Bộ Xây dựng vẫn còn nắm giữ gần 173 triệu cổ phiếu VGC, tương ứng tỷ lệ sở hữu 38,6% vốn. Nhiều khả năng, Bộ cũng sẽ thoái nốt số vốn này trong năm nay theo quyết định 1232/QĐ-TTg của Thủ tướng Chính phủ.
Trước đó, Bộ Xây dựng không thành công trong việc thoái vốn cổ phần tại Tổng Công ty Viglacera – CTCP (Mã: VGC). Cụ thể, trong khoảng thời gian từ tháng 6 đến tháng 7 năm 2018, Bộ Xây dựng thực hiện thoái 17,97% vốn điều lệ tại Viglacera, giảm tỉ lệ sở hữu xuống còn 36%.
Phương án thoái vốn được Bộ Xây dựng đưa ra vào cuối tháng 5 là bán cổ phần với giá đặt lên là giá trần của ngày giao dịch nhưng tối thiểu là 26.100 đồng/cp và không thấp hơn giá tham chiếu bình quân của 30 ngày giao dịch liên tiếp trên thị trường chứng khoán trước ngày công bố thông tin.
Kết quả từ ngày 27/6 đến 21/7 năm 2018, không có cổ phiếu VGC nào được bán. Đáng chú ý, ngay trong ngày đầu tiên chào bán cổ phần là (28/6/2018), cổ phiếu VGC giảm sàn từ 23.800 đồng/cp xuống 21.500 đồng/cp với 5,5 triệu đơn vị được khớp lệnh.
Diễn biến trước thời điểm đấu giá, Công ty TNHH Thiết bị điện Gelex vừa công bố thông tin trở thành cổ đông lớn của Viglacera. Theo đó, Thiết bị điện Gelex mua vào 27 triệu cổ phiếu VGC, tương đương 6,02% vốn điều lệ của Viglacera. Trước giao dịch, tổ chức này chưa từng nắm giữ cổ phiếu của Viglacera.
Vì đâu nên nỗi?Là một trong những doanh nghiệp lớn nhất cả nước trong lĩnh vực sản xuất, kinh doanh vật liệu xây dựng và bất động sản (hạ tầng khu công nghiệp, khu đô thị), tên tuổi VGC không xa lạ ngay cả với những nhà đầu tư không ở trên thị trường chứng khoán.
Tuy nhiên, hoạt động sản xuất kinh doanh của VGC đã có dấu hiệu bị chững lại trong thời gian gần đây. Cụ thể, theo báo cáo tài chính năm 2018, VGC đã không hoàn thành kế hoạch cả năm do lợi nhuận trước thuế chỉ đạt 843 tỷ đồng (giảm 8% so với 2017).
Lợi nhuận sau thuế thu về cho cổ đông công ty mẹ đạt 561,7 tỷ đồng, giảm 6,4%. Thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) chỉ đạt 1.253 đồng. Mức sinh lời trên tổng tài sản (ROA) và nguồn vốn (ROE) bình quân là 4,1% và 9,8%.
Giai đoạn từ năm 2016 đến 2018, trong khi tổng tài sản tăng 41%, vốn chủ sở hữu tăng hơn 100% thông qua hàng loạt đợt chào bán cổ phần thì lợi nhuận của VGC hầu như không tăng trưởng (lợi nhuận trước thuế năm 2018 chỉ tăng 7,3% so với năm 2016) đã khiến các tỷ suất sinh lời liên tục giảm.
Nếu bám sát kế hoạch lợi nhuận trước thuế hợp nhất dự kiến 950 tỷ đồng đặt ra trong năm 2019, 1.000 tỷ đồng trong 2020 và 1.050 tỷ đồng trong 2021, hiệu suất sinh lời của VGC vẫn khó có cải thiện khi quy mô tài sản, nguồn vốn dự báo tiếp tục tăng nhanh theo tiến độ nhiều dự án quy mô lớn đang triển khai như Khu công nghiệp Yên Phong mở rộng, Khu công nghiệp Đồng Văn IV giai đoạn 2, Khu công nghiệp Đông Mai…
VGC là một trong những đơn vị lớn nhất trong lĩnh vực sản xuất vật liệu xây dựng, với các sản phẩm chủ lực như kính xây dựng (chiếm 41% thị phần), gạch ceramic (4%), gạch granite (11,2%), gạch ngói đất sét nung (45%) và thiết bị nhà tắm (9%). Thế nhưng, phần lớn mảng kinh doanh của doanh nghiệp này đều đang đối mặt với áp lực cạnh tranh rất lớn. Đơn cử, thị trường kính xây dựng đang đối mặt với công suất dư thừa từ các nhà máy sản xuất trong nước chạy hết công suất.
Đặc biệt, thị trường kính nội địa sẽ phải chịu thêm áp lực cạnh tranh của các sản phẩm kính nhập từ các nước ASEAN được miễn thuế 0% trong năm 2018 (trước đây chịu mức thuế 5%).
Tương tự, thị trường gạch ốp lát ceramic và granite gặp phải sự cạnh tranh khốc liệt trong 2018 và các năm tới, từ sản lượng sản xuất nội địa đã vượt quá nhu cầu tiêu thụ trong nước. Theo thống kê, tổng công suất các nhà máy sản xuất gạch ốp lát nội địa (hơn 60 nhà máy) tăng đột biến, từ 500 triệu m2/năm trong 2016 lên 706,5 triệu m2/năm vào cuối năm 2017. Trong khi đó, sức tiêu thụ nội địa hàng năm chỉ đạt 500-600 triệu m2/năm.
Khánh Hà