An Gia (AGG) thế chấp hơn 99% vốn pháp nhân The Gió Riverside, tồn kho tăng gần 10 lần

Sau khi đưa nhóm Lộc Phát - Đông Nam vào hợp nhất và nắm gần như toàn bộ pháp nhân phát triển dự án The Gió Riverside, An Gia tiếp tục dùng 99,978% vốn đã góp tại Đông Nam để bảo đảm nghĩa vụ tín dụng tại VPBank. Đến cuối tháng 6/2026, hàng tồn kho của AGG tăng gần 10 lần lên hơn 3.450 tỷ đồng, chủ yếu do phát sinh hơn 3.100 tỷ đồng tại dự án này

Gần như toàn bộ vốn tại Đông Nam được thế chấp cho VPBank

HĐQT CTCP Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia (mã chứng khoán: AGG) vừa thông qua các nội dung liên quan đến việc thế chấp phần vốn đã góp của tại Công ty TNHH Xây dựng Kinh doanh Dịch vụ Thương mại Đông Nam (gọi tắt là Đông Nam) cho Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank). Theo nghị quyết, phần vốn được đưa ra bảo đảm chiếm 99,978% vốn điều lệ của Đông Nam.

Động thái diễn ra sau quá trình An Gia tái cấu trúc sở hữu tại nhóm doanh nghiệp phát triển dự án The Gió Riverside. Được thành lập từ năm 2004, Đông Nam có trụ sở tại phường Đông Hòa, TP.HCM, hoạt động chính trong lĩnh vực kinh doanh bất động sản. Cuối năm 2025, doanh nghiệp có vốn điều lệ khoảng 1.135 tỷ đồng, hiện do ông Phạm Tiến Thông làm người đại diện pháp luật.

Trước đó, cuối năm 2025, HĐQT An Gia cũng thông qua việc ký kết và thực hiện hợp đồng dịch vụ tư vấn quản lý với Đông Nam, giá trị tối đa 420 tỷ đồng. Mối liên hệ giữa Đông Nam và An Gia trở nên trực tiếp hơn sau thương vụ tại CTCP Quản lý và Phát triển Lộc Phát.

Ngày 29/5/2026, An Gia hoàn tất nhận chuyển nhượng hơn 10,8 triệu cổ phiếu Lộc Phát, tương ứng 60,01% vốn điều lệ, với tổng giá trị hơn 108 tỷ đồng. Sau giao dịch, tỷ lệ sở hữu của AGG tại doanh nghiệp này tăng từ 39,98% lên 99,99%, qua đó nắm gần như toàn bộ vốn pháp nhân liên quan đến việc triển khai The Gió Riverside.

Do Lộc Phát sau giao dịch chỉ còn hai thành viên góp vốn, doanh nghiệp sẽ thực hiện thủ tục chuyển đổi từ công ty cổ phần sang công ty TNHH hai thành viên trở lên. An Gia đồng thời tăng vốn điều lệ của Lộc Phát thêm gần 955 tỷ đồng, lên gần 1.135 tỷ đồng.

An Gia sau đó tiếp tục thực hiện thủ tục sáp nhập Lộc Phát vào Đông Nam. Khi quá trình này hoàn tất, Lộc Phát sẽ chấm dứt hoạt động và Đông Nam trở thành công ty con trực tiếp của An Gia. Tại ngày 30/6/2026, toàn bộ tài sản, nợ phải trả và lợi ích của cổ đông không kiểm soát thuộc nhóm Lộc Phát - Đông Nam đã được đưa vào báo cáo tài chính hợp nhất của AGG.

Tồn kho tăng gấp 10 lần, nợ phải trả vượt 7.600 tỷ đồng

Việc hợp nhất nhóm Lộc Phát - Đông Nam khiến quy mô bảng cân đối kế toán của An Gia thay đổi mạnh chỉ sau 6 tháng. Theo báo cáo tài chính hợp nhất giữa niên độ, tại ngày 30/6/2026, tổng tài sản của AGG đạt 11.471,93 tỷ đồng, tăng 5.994,98 tỷ đồng so với đầu năm, tương ứng mức tăng hơn 109%.

Tài sản ngắn hạn tăng từ 1.607,37 tỷ đồng lên 8.530,34 tỷ đồng. Trong đó, tiền và các khoản tương đương tiền đạt 708,02 tỷ đồng, cao gấp hơn 8 lần đầu năm. Riêng tiền mặt và tiền gửi không kỳ hạn đạt 648,02 tỷ đồng, bên cạnh 60 tỷ đồng các khoản tương đương tiền. Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn cũng tăng từ 588,59 tỷ đồng lên 2.522,02 tỷ đồng. Phần đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn ghi nhận 2.053,74 tỷ đồng.

Biến động lớn hơn nằm ở hàng tồn kho. Khoản mục này tăng thêm hơn 3.103 tỷ đồng, từ 347,82 tỷ đồng đầu năm lên 3.450,84 tỷ đồng cuối tháng 6, tức gần gấp 10 lần. Phần tăng chủ yếu đến từ hơn 3.100 tỷ đồng phát sinh tại The Gió Riverside sau khi nhóm công ty liên quan dự án được hợp nhất.

Các khoản phải thu ngắn hạn cũng tăng hơn gấp đôi lên 1.028,64 tỷ đồng, trong đó trả trước cho người bán ngắn hạn đạt 254,13 tỷ đồng và phải thu ngắn hạn khác đạt 723,20 tỷ đồng.

Cùng với tài sản, nợ phải trả của An Gia tăng mạnh từ 1.961,95 tỷ đồng đầu năm lên 7.678,69 tỷ đồng tại cuối tháng 6. Riêng nợ ngắn hạn đạt 6.687,19 tỷ đồng, tăng hơn 5.095 tỷ đồng. Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn tăng từ 810,68 tỷ đồng lên 2.253,91 tỷ đồng. Cộng thêm 422,89 tỷ đồng vay dài hạn, tổng dư nợ vay và nợ thuê tài chính của AGG tại cuối kỳ vào khoảng 2.676,80 tỷ đồng.

Một khoản mục tăng nhanh khác là người mua trả tiền trước ngắn hạn, từ 113,68 tỷ đồng đầu năm lên 3.417,53 tỷ đồng. Quy mô khoản tiền khách hàng thanh toán trước tăng mạnh song song với việc The Gió Riverside được đưa vào báo cáo hợp nhất.

Trong hoạt động kinh doanh, doanh thu thuần 6 tháng đầu năm 2026 của An Gia chỉ đạt 137,04 tỷ đồng, giảm khoảng 63% so với mức 371,48 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Nguồn đóng góp lớn cho kết quả kỳ này lại đến từ các khoản thu nhập ngoài doanh thu bán hàng. Doanh thu hoạt động tài chính đạt 212,23 tỷ đồng, gấp khoảng 3,5 lần cùng kỳ.

Theo An Gia, khi giành quyền kiểm soát nhóm Lộc Phát - Đông Nam, phần chênh lệch giữa giá trị hợp lý của khoản đầu tư 39,98% tại nhóm công ty này và giá trị ghi sổ theo phương pháp vốn chủ sở hữu hơn 165 tỷ đồng được ghi nhận vào doanh thu hoạt động tài chính.

Doanh nghiệp đồng thời ghi nhận gần 140 tỷ đồng lãi từ giao dịch mua rẻ sau khi xác định giá phí hợp nhất và giá trị hợp lý của tài sản thuần tại ngày đạt quyền kiểm soát. Khoản này được hạch toán vào thu nhập khác, khiến thu nhập khác trong nửa đầu năm tăng lên 146,40 tỷ đồng, so với 7,95 tỷ đồng cùng kỳ.

Nhờ hai nguồn thu lớn liên quan thương vụ M&A, lợi nhuận trước thuế của AGG đạt 277,25 tỷ đồng, tăng hơn gấp đôi so với 124,81 tỷ đồng cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt gần 278 tỷ đồng, gấp hơn 3 lần cùng kỳ năm trước.

An Vũ