Trong ngắn hạn, áp lực chốt lời trên thị trường vàng vẫn khá lớn, song theo các chuyên gia, kim loại quý này vẫn được hậu thuẫn bởi nhiều yếu tố vững chắc trong trung và dài hạn.
Tuần qua, thị trường vàng thế giới chứng kiến một dấu mốc đặc biệt khi giá vàng giao ngay vọt lên ngưỡng kỷ lục lịch sử 3.700 USD/oz. Dù vậy, mốc giá tâm lý quan trọng này không thể duy trì lâu dài. Nguyên nhân chính đến từ sự thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sau cuộc họp chính sách tiền tệ, khiến xung lực tăng của vàng phần nào chững lại.
Trong ngắn hạn, áp lực chốt lời trên thị trường vẫn hiện hữu và tạo sức ép không nhỏ lên diễn biến giá. Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng triển vọng trung và dài hạn của kim loại quý này vẫn được hậu thuẫn mạnh mẽ nhờ nhiều yếu tố mang tính nền tảng.
Khởi động tuần giao dịch mới tại thị trường châu Á sáng nay (22/9), giá vàng giao ngay có sự nhích nhẹ. Tính đến 6h15 theo giờ Việt Nam, giá vàng tăng thêm 2,4 USD/oz so với mức đóng cửa cuối tuần trước tại thị trường Mỹ, tương ứng tăng 0,07%, giao dịch quanh mức 3.688,4 USD/oz.
Quy đổi theo tỷ giá bán ra của Vietcombank, mức giá này tương đương khoảng 117,5 triệu đồng mỗi lượng. Với mức tăng 1,2% trong cả tuần, vàng đã ghi nhận chuỗi 5 tuần tăng liên tiếp, đỉnh điểm là cú bứt phá lên 3.707 USD/oz hôm thứ Tư sau khi Fed công bố quyết định hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm.
Trao đổi với Kitco News, ông Philippe Gijsels, chiến lược gia trưởng của BNP Paribas Fortis, cho rằng giá vàng có thể giằng co quanh mốc 3.600 USD/oz trong ngắn hạn, nhưng khả năng giảm sâu hơn là không cao. Ông lý giải, Fed đã chính thức bước vào chu kỳ nới lỏng, và điều đó mang lại lực đỡ quan trọng cho vàng.
Theo nhận định của ông, giá vàng đã tăng gần 40% từ đầu năm, song thị trường giá lên mới chỉ ở giai đoạn khởi đầu. Trong bối cảnh thế giới đầy bất ổn, nhu cầu tích trữ vàng còn rất lớn, và việc vàng đạt mốc 4.000 USD/oz trước cuối năm 2026 là hoàn toàn khả thi.
Cùng quan điểm lạc quan, chuyên gia Christopher Vecchio, trưởng chiến lược của Tastylive.com nhấn mạnh rằng mức giá 3.700 USD/oz vẫn được xem là hấp dẫn cho hoạt động mua vào.
“Tôi đã cố gắng tìm lý do để bi quan về vàng, nhưng chưa tìm ra”, ông nói. Vecchio lập luận rằng, dù giá cao, các ngân hàng trung ương trên thế giới vẫn tiếp tục tích lũy vàng, bởi niềm tin vào đồng USD đang suy yếu.
Trong ngắn hạn, áp lực chốt lời trên thị trường vàng vẫn khá lớn, song theo các chuyên gia, kim loại quý này vẫn được hậu thuẫn bởi nhiều yếu tố vững chắc trong trung và dài hạn.
Sự suy giảm này không chỉ bắt nguồn từ khối nợ công khổng lồ của Mỹ, mà còn từ những động thái can thiệp chính trị vào Fed dưới thời Tổng thống Donald Trump, vốn làm gia tăng lo ngại về tính độc lập của chính sách tiền tệ. Theo ông, sự dịch chuyển của các ngân hàng trung ương ra khỏi USD là xu thế rõ rệt, và vàng trở thành kênh thay thế hợp lý nhất.
Trong dự báo cập nhật, Fed dự kiến sẽ giảm lãi suất thêm hai lần trong năm nay và một lần trong năm 2026. Con số này ít hơn so với kỳ vọng ban đầu của thị trường, vốn đặt cược Fed sẽ hạ lãi suất từ 2 đến 3 lần trong năm tới.
Tuy nhiên, vẫn có ý kiến cho rằng mức cắt giảm có thể mạnh mẽ hơn nếu ông Trump bổ nhiệm thêm các nhân vật thân tín vào Hội đồng Thống đốc Fed. Trường hợp mới nhất là ông Stephen Miran, một cố vấn thân cận của ông Trump vừa được bổ nhiệm làm thống đốc Fed tuần trước và đã công khai mong muốn hạ lãi suất tới 0,5 điểm phần trăm trong cuộc họp vừa rồi.
Nhà phân tích Carsten Fritsch của ngân hàng Commerzbank nhận xét rằng động thái này phản ánh khả năng Fed có thể tiến hành các biện pháp nới lỏng quyết liệt hơn trong tương lai, và khi đó vàng sẽ có thêm lực đẩy để đi lên.
Dù vậy, thị trường cũng không thiếu những cảnh báo. Một số chuyên gia cho rằng mức tăng 40% từ đầu năm đến nay là quá lớn và tạo động lực cho các nhà đầu tư chốt lời, nhất là khi vàng đang ở vùng giá đỉnh.
Theo Giám đốc đầu tư Naeem Aslam của Zaye Capital Markets, nhiều nhà giao dịch đang xem đây là cơ hội để hiện thực hóa lợi nhuận, và khả năng cao vàng sẽ bước vào giai đoạn tích lũy trong ngắn hạn.
Ông đồng thời lưu ý rằng biến động giá trong những ngày tới sẽ phụ thuộc nhiều vào số liệu lạm phát Mỹ, cụ thể là báo cáo chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) là thước đo lạm phát ưa thích của Fed dự kiến công bố vào thứ Sáu.
Nếu số liệu cho thấy lạm phát cao hơn dự báo, hoặc xuất hiện những thông tin chính trị bất ngờ gây lo ngại, giá vàng hoàn toàn có thể tăng tốc nhanh lên vùng 3.750–3.800 USD/oz. Trong trường hợp này, áp lực chốt lời sẽ chỉ tạo ra những điều chỉnh ngắn hạn, còn xu hướng dài hạn của vàng vẫn nghiêng về khả năng tiếp tục bứt phá.
Quang Anh