Báo cáo tài chính hợp nhất bán niên 2026 của CTCP Tập đoàn Bất động sản Quốc Gia (mã chứng khoán: NRC) được kiểm toán đưa vấn đề cần nhấn mạnh liên quan đến khả năng hoạt động liên tục. Trong khi doanh thu 6 tháng đầu năm tăng hơn 12 lần, doanh nghiệp vẫn còn gần 300 tỷ đồng gốc và lãi vay quá hạn chưa thanh toán.
Kiểm toán nhấn mạnh áp lực thanh toán
Báo cáo tài chính hợp nhất giữa niên độ 2026 của CTCP Tập đoàn Bất động sản Quốc Gia (tiền thân là Tập đoàn Danh Khôi và Tập đoàn NRC) được Công ty TNHH Kiểm toán và Dịch vụ Tin học Moore AISC soát xét. Kiểm toán viên không đưa ra kết luận ngoại trừ nhưng lưu ý đến thuyết minh về khả năng hoạt động liên tục của doanh nghiệp.
Theo đó kiểm toán nhấn mạnh về việc nợ ngắn hạn của NRC đang vượt tài sản ngắn hạn. Đồng thời, doanh nghiệp đã vi phạm một số cam kết về thời hạn thanh toán gốc và lãi đối với trái phiếu, nợ vay, cũng như chưa thanh toán hết nợ thuế và các khoản phải trả nhà cung cấp.
Tuy nhiên, doanh nghiệp đã nhận được các thư cam kết thanh toán các khoản công nợ hợp tác kinh doanh, hợp tác đầu tư nên vẫn lập báo cáo tài chính trên cơ sở giả định hoạt động liên tục. Giả định này phụ thuộc vào một loạt giải pháp như đàm phán với bên cho vay và trái chủ để tái cấu trúc nợ gốc, lãi đến hạn; huy động vốn từ nhà đầu tư chiến lược; đẩy nhanh thu tiền từ các hợp đồng hợp tác kinh doanh và khoản phải thu; làm việc với cơ quan thuế; hoàn thành phương án chào bán cổ phiếu riêng lẻ và mở rộng ngành nghề kinh doanh mới.
Kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2026 của Bất động sản Quốc Gia cải thiện, song kiểm toán vẫn lưu ý các yếu tố liên quan khả năng hoạt động liên tục.
Các vấn đề nêu trên cho thấy sự tồn tại của yếu tố không chắc chắn trọng yếu có thể dẫn đến nghi ngờ đáng kể về khả năng hoạt động liên tục của doanh nghiệp. Những lưu ý của kiểm toán xuất hiện trong thời điểm kết quả kinh doanh của NRC cải thiện khá mạnh.
Trong 6 tháng đầu năm 2026, doanh nghiệp ghi nhận 139,25 tỷ đồng doanh thu thuần, gấp hơn 12,4 lần mức 11,2 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Phần lớn doanh thu đến từ cung cấp dịch vụ tư vấn với gần 121,65 tỷ đồng, bên cạnh 15 tỷ đồng doanh thu hợp tác kinh doanh BCC và khoảng 2,61 tỷ đồng doanh thu cho thuê.
Giá vốn của doanh nghiệp cũng tăng lên 117,25 tỷ đồng, đưa lợi nhuận gộp đạt gần 22 tỷ đồng, hơn gấp đôi mức 10,15 tỷ đồng của nửa đầu năm trước. Sau khi tính các khoản thu nhập và chi phí, NRC báo lợi nhuận trước thuế 17,57 tỷ đồng, tăng hơn 11,91 tỷ đồng so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 11,76 tỷ đồng, gấp hơn 7,5 lần của 6 tháng đầu năm 2025.
Nợ phải trả tăng gần 19%, gốc và lãi quá hạn còn gần 300 tỷ đồng
Tại ngày 30/6/2026, tổng tài sản của NRC đạt 2.086,87 tỷ đồng, tăng 116,57 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, tài sản ngắn hạn giảm 174,64 tỷ đồng xuống 691,53 tỷ đồng, tài sản dài hạn tăng 291,22 tỷ đồng lên 1.395,34 tỷ đồng.
Các khoản phải thu tiếp tục chiếm phần lớn quy mô tài sản. Phải thu ngắn hạn ở mức 665,27 tỷ đồng, còn phải thu dài hạn lên tới 1.260,04 tỷ đồng. Trong khi đó, tiền và các khoản tương đương tiền tại cuối tháng 6 chỉ còn 1,56 tỷ đồng.
Ở phía nguồn vốn, nợ phải trả tăng 152,11 tỷ đồng, tương ứng gần 19%, lên 954,91 tỷ đồng. Riêng nợ ngắn hạn tăng 206,40 tỷ đồng, lên 842,77 tỷ đồng; nợ dài hạn giảm 54,29 tỷ đồng, còn 112,14 tỷ đồng.
Với tài sản ngắn hạn 691,53 tỷ đồng và nợ ngắn hạn 842,77 tỷ đồng, các nghĩa vụ ngắn hạn đã vượt tài sản ngắn hạn 151,24 tỷ đồng. Đây cũng là một trong những vấn đề được kiểm toán nhắc tới khi xem xét giả định hoạt động liên tục của NRC.
NRC đang chịu áp lực từ các khoản nợ ngắn hạn và nghĩa vụ vay quá hạn chưa được thanh toán.
Trong cơ cấu nợ, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn đạt 270,13 tỷ đồng, tăng gần 14,98 tỷ đồng so với đầu năm. Vay và nợ thuê tài chính dài hạn còn 38,8 tỷ đồng, đưa tổng dư nợ vay và nợ thuê tài chính lên khoảng 308,93 tỷ đồng.
Theo thuyết minh, tại ngày 30/6/2026, số gốc vay quá hạn chưa thanh toán là 221,2 tỷ đồng, gồm 62,5 tỷ đồng vay ngân hàng và 158,7 tỷ đồng trái phiếu. Lãi quá hạn tương ứng ở mức 75,19 tỷ đồng, trong đó lãi vay ngân hàng là 11,51 tỷ đồng và lãi trái phiếu 63,68 tỷ đồng.
Như vậy, tổng gốc và lãi vay quá hạn chưa thanh toán của NRC ở mức 296,4 tỷ đồng. Con số này đã giảm khoảng 11,31 tỷ đồng so với mức 307,71 tỷ đồng đầu năm, nhưng vẫn là một khoản nghĩa vụ lớn trong cơ cấu tài chính hiện tại của doanh nghiệp.
Trên bảng cân đối kế toán, NRC còn ghi nhận 134,6 tỷ đồng phải trả người bán ngắn hạn và 101,63 tỷ đồng thuế cùng các khoản phải nộp Nhà nước ngắn hạn.
Kết quả kinh doanh nửa đầu năm đã cải thiện rõ so với cùng kỳ, nhưng phép thử lớn hơn với NRC nằm ở khả năng thu hồi các khoản phải thu đang chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản và chuyển nguồn tiền đó thành thanh khoản thực để xử lý các nghĩa vụ đến hạn. Khi kiểm toán vẫn phải nhấn mạnh yếu tố có thể gây nghi ngờ đáng kể về khả năng hoạt động liên tục, tốc độ xử lý nợ quá hạn trong những kỳ tới sẽ là chỉ dấu cần theo dõi.
An Vũ