Thị trường chứng khoán toàn cầu vừa khép lại một tuần giao dịch tích cực, các chỉ số chính như Dow Jones, Nasdaq và S&P 500 đồng loạt lập đỉnh mới nhờ loạt báo cáo lợi nhuận vượt kỳ vọng và tín hiệu tích cực từ các thỏa thuận thương mại. Ở trong nước, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận tuần tăng thứ 6 liên tiếp, với chỉ số Vn-Index chỉ cách đỉnh lịch sử vỏn vẹn 5 điểm.
Chứng khoán Mỹ đón cú huých từ kết quả kinh doanh
Báo cáo Chiến lược thị trường mới công bố của MBS, tuần qua, cả ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng mạnh: Dow Jones tăng khoảng 1,3%, Nasdaq tăng 1,1% và S&P 500 tăng 1,5%. Riêng S&P 500 đã có 5 phiên tăng liên tiếp, kể từ khi lần đầu vượt mốc 6.300 điểm vào đầu tuần. Nasdaq cũng thiết lập 4 phiên đóng cửa ở mức cao nhất mọi thời đại, chính thức vượt ngưỡng 21.000 điểm vào ngày thứ Tư.
Theo số liệu từ FactSet, trong số 169 công ty thuộc S&P 500 đã công bố báo cáo tài chính, có tới hơn 82% ghi nhận kết quả vượt kỳ vọng của giới phân tích. Những thông tin tích cực này đã tiếp thêm sức mạnh cho đà tăng của thị trường.
Không chỉ được hỗ trợ bởi kết quả kinh doanh, diễn biến thương mại cũng góp phần quan trọng. Tổng thống Donald Trump trong tuần qua đã công bố một thỏa thuận thương mại với Nhật Bản, trong đó mức thuế đối ứng của Mỹ giảm từ 25% xuống còn 15%. Ngoài ra, ông Trump cũng hé lộ khả năng sẽ có thêm các thỏa thuận mới được ký kết với Liên minh châu Âu (EU) trước hạn chót 1/8.
Tuần này, Phố Wall bước vào giai đoạn dày đặc thông tin với hơn 150 công ty thuộc S&P 500 dự kiến công bố kết quả kinh doanh. Ngoài ra, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ họp chính sách tiền tệ vào thứ Ba và thứ Tư, cùng các dữ liệu kinh tế quan trọng như báo cáo lạm phát PCE và bảng lương phi nông nghiệp sẽ công bố cuối tuần.
Thị trường chứng khoán Việt Nam bứt phá, dòng tiền sôi động
Tại thị trường trong nước, chỉ số Vn-Index kết thúc tuần ở mức 1.531,13 điểm, tăng 33,85 điểm, tương đương +2,26%, đánh dấu tuần tăng thứ 6 liên tiếp. Mức tăng này đưa chỉ số chỉ còn cách đỉnh lịch sử đúng 5 điểm. Cùng với đó, chỉ số VN30 – đại diện cho nhóm Bluechips – cũng thiết lập đỉnh mới với mức tăng 1,55%.
Các nhóm cổ phiếu Midcap và Smallcap cũng thể hiện sự tích cực với mức tăng lần lượt 6,95% và 2,11%. Nhiều nhóm ngành tăng vượt trội so với thị trường, nổi bật là Chứng khoán (+7,96%), Hàng không (+7,82%), Bất động sản khu công nghiệp (+6,37%) và nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ đầu tư công (+6,32%). Tuy nhiên, một số mã lớn như Vingroup lại đi ngược xu thế, giảm 3,99%.
Thanh khoản toàn thị trường đạt 40.498 tỷ đồng trong tuần, tăng 4,4% so với tuần trước. Giá trị khớp lệnh tăng 6,7%, đạt 37.856 tỷ đồng. Tính từ đầu tháng 7, thanh khoản đã tăng 84% so với cùng kỳ và tăng 52% so với tháng 6. Lũy kế từ đầu năm, thanh khoản bình quân đạt 23.170 tỷ đồng/phiên, tăng 10% so với trung bình năm 2024, nhưng vẫn giảm nhẹ 3% so với cùng kỳ năm trước.
Hoạt động của khối ngoại có sự chuyển hướng nhẹ khi bán ròng trở lại 1.934 tỷ đồng sau ba tuần mua ròng liên tiếp. Dù vậy, từ ngày 2/7 đến nay, khối ngoại vẫn mua ròng tổng cộng gần 11.296 tỷ đồng. Các mã được mua ròng mạnh gồm VPB, SSI, MSN và DXG, trong khi VJC, HPG, FPT bị bán ròng mạnh.
Kịch bản nào cho tuần lịch sử đối với chỉ số Vn-Index
Xét về định giá, chỉ số P/E (trailing 12 months) của thị trường hiện ở mức 15,5 lần – tương đương với mức trung bình 5 năm. Trong khi đó, P/E dự phóng đang ở mức 12,4 lần, cao hơn mức trung bình 5 năm là 11,9 lần. Dù thị trường không còn được xem là “rẻ”, nhưng định giá hiện tại vẫn thấp hơn đáng kể so với giai đoạn đỉnh năm 2021 – khi P/E dao động quanh mức 20–21 lần.
Về mặt kỹ thuật, với việc chỉ số Vn-Index đã thiết lập đỉnh đóng cửa mới tại 1.531,13 điểm, mọi phiên tăng tiếp theo đều đánh dấu đỉnh mới. Đáng chú ý, khối lượng giao dịch trên sàn HOSE đạt tới 6,85 tỷ cổ phiếu và tổng khối lượng trên cả 3 sàn đạt 8,4 tỷ cổ phiếu – mức cao nhất từ trước tới nay. Giá trị giao dịch bình quân tuần qua cũng đã vượt mốc 40.000 tỷ đồng/phiên, chỉ thấp hơn đỉnh 43.000 tỷ ghi nhận hồi cuối năm 2021.
Tâm lý nhà đầu tư đang ở trạng thái hưng phấn, thể hiện qua độ rộng thị trường tích cực và sự ổn định sau các phiên rung lắc. Trong kịch bản lạc quan, nếu chỉ số tiếp tục duy trì mức tăng trung bình 2,6%/tuần với thanh khoản duy trì trên 40.000 tỷ đồng/phiên, chỉ số Vn-Index có thể hướng tới vùng 1.550 điểm, thậm chí 1.620 điểm. Tuy nhiên, ở kịch bản thận trọng, sự suy giảm đà tăng trên nền thanh khoản cao có thể là tín hiệu cảnh báo để nhà đầu tư xem xét giảm tỷ trọng cổ phiếu hoặc hạ đòn bẩy.
Dòng tiền hiện tại cũng có dấu hiệu chuyển hướng sang các mã trên sàn UpCOM – tín hiệu cho thấy tâm lý đầu cơ đang ở mức cao. Trong bối cảnh mùa báo cáo bán niên đang diễn ra, dòng tiền có thể phân hóa rõ rệt, ưu tiên nhóm cổ phiếu có kết quả kinh doanh tích cực. Trong ngắn hạn, nhóm cổ phiếu Midcap nhiều khả năng sẽ có cơ hội bứt phá mạnh hơn nhóm Bluechips nếu Vn-Index vượt đỉnh 1.540 điểm.
Trung Anh