Giá kim loại hôm nay 1/9 ghi nhận diễn biến phân hóa. Giá vàng miếng trong nước ổn định nhưng vàng nhẫn tiếp tục giảm, trong khi giá vàng thế giới vẫn chịu áp lực sau cú điều chỉnh mạnh cuối tuần. Giá bạc lao dốc, còn giá than luyện cốc tại Trung Quốc hướng tới mức tăng theo tháng mạnh nhất lịch sử do nguồn cung bị thắt chặt.
Vàng nhẫn tiếp tục giảm, vàng miếng đi ngang
Thị trường vàng trong nước sáng 1/9 tiếp tục ghi nhận diễn biến trái chiều giữa vàng miếng và vàng nhẫn. Giá vàng miếng tại SJC, Bảo Tín Mạnh Hải, DOJI, PNJ và Phú Quý cùng giữ ổn định ở mức 145,7 triệu đồng/lượng mua vào và 148,7 triệu đồng/lượng bán ra.
Sau phiên điều chỉnh mạnh trước đó, giá vàng miếng hiện tạm thời đi ngang trong bối cảnh thị trường quốc tế vẫn chịu ảnh hưởng từ những tín hiệu cứng rắn về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Trong khi đó, giá vàng nhẫn tiếp tục giảm tại một số thương hiệu. SJC niêm yết vàng nhẫn ở mức 145,2 - 148,2 triệu đồng/lượng, giữ nguyên so với rạng sáng qua. Vàng nhẫn tròn Bảo Tín Mạnh Hải giảm 100.000 đồng/lượng ở chiều mua vào, xuống 144,2 triệu đồng/lượng.
Tại DOJI, giá vàng nhẫn giảm 500.000 đồng/lượng ở cả hai chiều, xuống 145,2 - 149,2 triệu đồng/lượng. Đây cũng là mức giá bán ra cao nhất trong nhóm vàng nhẫn được khảo sát.
PNJ giữ nguyên giá vàng nhẫn ở mức 145,7 - 148,7 triệu đồng/lượng. Trong khi đó, vàng nhẫn Phú Quý giảm 300.000 đồng/lượng ở cả hai chiều, xuống 145,4 - 148,4 triệu đồng/lượng.
Trên thị trường thế giới, giá vàng mở phiên sáng 1/9 ở mức 4.456,5 USD/ounce, tăng khoảng 7 USD/ounce so với sáng qua. Quy đổi theo tỷ giá Vietcombank, chưa tính thuế và phí, giá vàng thế giới tương đương khoảng 141,6 triệu đồng/lượng.
Mặc dù tăng nhẹ trong phiên sáng, giá vàng thế giới vẫn giao dịch ở vùng thấp sau khi rời xa mốc 4.700 USD/ounce. Trong phiên đầu tuần, kim loại quý chịu sức ép từ những tín hiệu cứng rắn về chính sách tiền tệ Mỹ và lo ngại lạm phát gia tăng trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông.
Trong cuộc trao đổi với Kitco News, Simon-Peter Massabni, Trưởng bộ phận Phát triển Kinh doanh tại XS.com, cho rằng vàng đang bước vào một giai đoạn điều chỉnh đáng chú ý khi giới đầu tư đánh giá lại triển vọng lãi suất Mỹ sau bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại hội nghị Jackson Hole.
Theo ông Massabni, thị trường hiện dự báo gần 57% khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 9. Sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất đang tạo trở ngại ngắn hạn đối với vàng, khi lợi suất thực và đồng USD tăng thường làm giảm sức hấp dẫn của kim loại quý.
Tuy nhiên, chuyên gia này cho rằng những diễn biến hiện tại chủ yếu phản ánh việc thị trường điều chỉnh kỳ vọng về chính sách tiền tệ, thay vì đánh dấu sự đảo chiều hoàn toàn của các yếu tố nền tảng từng hỗ trợ vàng trong chu kỳ tăng trước đó.
Bên cạnh áp lực từ lãi suất cao hơn, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng và đồng USD mạnh lên, vàng vẫn được hỗ trợ bởi nợ công Mỹ ngày càng lớn, những quan ngại về tính bền vững tài khóa, bất ổn địa chính trị và các rủi ro kinh tế rộng hơn.
Điều này khiến thị trường vàng rơi vào thế giằng co giữa hai nhóm yếu tố. Một mặt, chính sách tiền tệ thắt chặt tiếp tục gây sức ép lên giá. Mặt khác, các rủi ro tài khóa và địa chính trị có thể kích hoạt nhu cầu trú ẩn nếu mức độ bất ổn gia tăng.
Giá bạc tiếp tục chịu áp lực
Trên thị trường bạc, giá kim loại quý này tiếp tục chịu sức ép sau một tuần giảm mạnh. Theo báo cáo thị trường bạc của Tập đoàn Vàng bạc Đá quý Phú Quý, giá bạc thỏi trong nước kết thúc tuần quanh mức 58,827 triệu đồng/kg ở chiều mua vào và 60,640 triệu đồng/kg ở chiều bán ra, giảm khoảng 5,5% so với tuần trước.
Trên thị trường quốc tế, giá bạc giao ngay đóng cửa tuần ở mức 66,38 USD/ounce, giảm 3,79% trong tuần và giảm 7,27% tính từ đầu năm.
Bạc COMEX giao tháng 12/2026 đóng cửa ở mức 67,79 USD/ounce, giảm 3,64% trong tuần và giảm 6,94% từ đầu năm. Trái ngược với diễn biến trên, bạc Thượng Hải giao tháng 12/2026 tăng 2,71% trong tuần, lên 17.255 CNY/kg và tăng 1,06% tính từ đầu năm.
Đà giảm của bạc diễn ra sau khi đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng trở lại. Những tín hiệu cứng rắn từ Chủ tịch Fed Kevin Warsh khiến thị trường điều chỉnh kỳ vọng lãi suất, qua đó gây sức ép lên các kim loại quý không sinh lãi.
Sau khi từng vượt 70 USD/ounce trong tuần trước, giá bạc nhanh chóng điều chỉnh xuống vùng 66 USD/ounce. Diễn biến này cho thấy kim loại quý đang đặc biệt nhạy cảm với sự thay đổi trong kỳ vọng chính sách tiền tệ của Mỹ.
Trong ngắn hạn, đồng USD và lợi suất trái phiếu được dự báo tiếp tục là những yếu tố quan trọng quyết định hướng đi của bạc. Nếu lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn, áp lực lên kim loại quý có thể tiếp tục gia tăng.
Than luyện cốc hướng tới tháng tăng kỷ lục
Ở nhóm kim loại và nguyên liệu công nghiệp, thị trường Trung Quốc đang đặc biệt chú ý tới đà tăng mạnh của than luyện cốc khi nguồn cung tiếp tục bị thắt chặt.
Hợp đồng tương lai than luyện cốc trên Sàn Giao dịch Hàng hóa Đại Liên đang hướng tới mức tăng khoảng 46% trong tháng 8. Đây có thể là mức tăng theo tháng mạnh nhất kể từ khi hợp đồng được đưa vào giao dịch hồi tháng 3/2013.
Kỷ lục trước đó thuộc về tháng 7/2025, khi giá than luyện cốc tăng gần 38%. Đà tăng hiện tại tăng tốc từ giữa tháng 8, sau khi những ảnh hưởng từ vụ tai nạn khai thác than nghiêm trọng tại Trung Quốc lan rộng trên thị trường.
Vụ nổ xảy ra tại Sơn Tây vào tháng 5, tỉnh hiện chiếm khoảng một nửa sản lượng than luyện cốc của Trung Quốc. Sau sự cố, các hoạt động kiểm tra an toàn được tăng cường, kéo theo nhiều cơ sở phải tạm dừng sản xuất và nguồn cung than trong nước bị hạn chế.
Để bù đắp thiếu hụt, Trung Quốc tăng nhập khẩu than cốc. Tuy nhiên, nguồn cung từ Mông Cổ cũng bị hạn chế, trong khi các đợt kiểm tra môi trường nghiêm ngặt hơn đối với các bãi chứa than ngoài trời tiếp tục ảnh hưởng tới thị trường.
Hợp đồng than luyện cốc trên DCE có thời điểm tăng 5,7%, lên 1.721,5 nhân dân tệ/tấn vào giữa phiên giao dịch ngày 31/8, cao hơn đáng kể so với mức 1.181 nhân dân tệ/tấn cuối tháng 7.
Đà tăng mạnh của than luyện cốc đang làm gia tăng chi phí đầu vào đối với ngành thép Trung Quốc. Khi giá nguyên liệu tăng nhanh, biên lợi nhuận của các nhà máy thép có thể tiếp tục chịu sức ép, đồng thời tác động tới nhu cầu quặng sắt trong thời gian tới.
Trong khi đó, giá quặng sắt tại Singapore tăng 0,5%, lên 99 USD/tấn và đang hướng tới tháng tăng đầu tiên kể từ tháng 4. Giá thép tương lai tại Thượng Hải cũng tiếp tục đi lên.
Diễn biến này cho thấy thị trường nguyên liệu sản xuất thép đang được hỗ trợ bởi nguồn cung thắt chặt, trong khi nhu cầu của các nhà máy vẫn là yếu tố quyết định khả năng duy trì đà tăng trong những tháng tới.
Nhìn chung, thị trường kim loại hôm nay tiếp tục phân hóa. Vàng nhẫn trong nước giảm trong khi vàng miếng đi ngang và giá vàng thế giới vẫn chịu áp lực từ kỳ vọng lãi suất Mỹ. Giá bạc tiếp tục điều chỉnh sau khi đồng USD và lợi suất trái phiếu tăng. Ở nhóm nguyên liệu công nghiệp, than luyện cốc tại Trung Quốc nổi bật với đà tăng mạnh do nguồn cung bị siết chặt, qua đó có thể tiếp tục tác động đến chi phí sản xuất và diễn biến giá thép, quặng sắt.
PV