Báo cáo tài chính quý II/2025 của CTCP Rượu và Nước giải khát Hà Nội (Halico – mã HNR) cho thấy một bức tranh kinh doanh trái chiều: doanh thu tăng mạnh nhưng vẫn chưa thể bù đắp áp lực chi phí, khiến công ty tiếp tục ghi nhận lỗ quý.
Theo đó, trong quý II/2025, Halico ghi nhận doanh thu thuần 30,7 tỷ đồng, tăng 26% so với cùng kỳ năm 2024. Nhờ kiểm soát giá vốn tốt, lợi nhuận gộp đạt 12,6 tỷ đồng – gần gấp đôi mức 6,3 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận gộp cải thiện rõ rệt, từ 28,4% lên 44,5%.
Tuy vậy, doanh nghiệp vẫn chưa thể tạo ra lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh cốt lõi. Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp trong kỳ tăng lên lần lượt 7,7 tỷ đồng và 6,5 tỷ đồng – tổng cộng 14,2 tỷ đồng, vượt qua cả lợi nhuận gộp thu được.
Kết quả, Halico ghi nhận khoản lỗ sau thuế 75 triệu đồng trong quý II, giảm đáng kể so với mức lỗ gần 3 tỷ đồng cùng kỳ năm trước, nhưng vẫn chưa thể chuyển sang trạng thái có lãi bền vững.
Về hoạt động kinh doanh, lũy kế 6 tháng đầu năm 2025, Halico đạt doanh thu thuần 69,5 tỷ đồng, tăng 11,6% so với nửa đầu năm 2024. Tuy nhiên, khoản lợi nhuận sau thuế đạt 995 triệu đồng lại không đến từ hoạt động sản xuất kinh doanh chính, mà chủ yếu đến từ khoản lợi nhuận khác trị giá 1,4 tỷ đồng – phát sinh từ thanh lý và nhượng bán tài sản cố định trong quý I.
CTCP Rượu và Nước giải khát Hà Nội
Điều này cho thấy hoạt động sản xuất kinh doanh rượu và nước giải khát của Halico tiếp tục gặp khó khăn và chưa mang lại giá trị lợi nhuận thực sự. Nếu loại trừ khoản thu nhập bất thường, công ty thực chất vẫn ghi nhận lỗ trong nửa đầu năm.
Dù sở hữu nhiều thương hiệu rượu nổi tiếng như Vodka Hà Nội, Rượu Nếp Mới, Vina Vodka..., Halico đã nhiều năm kinh doanh dưới giá vốn. Kế hoạch kinh doanh năm 2025 được đặt ra tương đối thận trọng, với mục tiêu doanh thu 194,9 tỷ đồng và dự kiến lỗ trước thuế 8,14 tỷ đồng – tương đương mức lỗ năm 2024.
Với kết quả đạt được sau 6 tháng, Halico mới hoàn thành 35,6% chỉ tiêu doanh thu, trong khi khả năng đạt mục tiêu lợi nhuận vẫn phụ thuộc vào những khoản thu nhập ngoài hoạt động chính.
Về cơ cấu sở hữu, Tổng công ty CP Bia – Rượu – Nước giải khát Hà Nội (Habeco) hiện nắm 54,29% cổ phần, còn cổ đông lớn thứ hai là Streetcar Investment Holding Pte. Ltd (Singapore) với tỷ lệ 45,57%. Hai cổ đông lớn này gần như nắm trọn toàn bộ vốn điều lệ của công ty, khiến lượng cổ phiếu lưu hành tự do trên thị trường cực thấp.
Hệ quả là cổ phiếu HNR thường xuyên không có thanh khoản trên sàn chứng khoán, gần như không có giao dịch trong suốt nhiều phiên liên tiếp, bất chấp thị trường có nhiều biến động thời gian gần đây.
Lê Phong