Giấc mơ niêm yết trên sàn HoSE của Ngân hàng TMCP Bản Việt (BVBank, UPCoM: BVB) trong năm 2025 đang bị phủ bóng khi kết quả kinh doanh kém tích cực và chất lượng tín dụng suy yếu nghiêm trọng. Tỷ lệ nợ xấu leo lên mức cao nhất trong nhiều năm qua, vượt trần quy định và gây sức ép lớn lên khả năng hiện thực hóa chiến lược chuyển sàn.
“Giấc mơ” lên sàn HoSE trong năm 2025 của BVBank
BVBank từng kỳ vọng năm 2025 sẽ là bước ngoặt quan trọng trong hành trình phát triển khi trình cổ đông kế hoạch chuyển niêm yết cổ phiếu từ sàn UPCoM sang HoSE. Theo đó, ngân hàng đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế đạt 550 tỷ đồng, tăng trưởng hơn 41% so với năm trước và đồng thời triển khai loạt kế hoạch về tăng vốn điều lệ, cải thiện hiệu quả tài chính và mở rộng mạng lưới khách hàng.
Kế hoạch niêm yết được kỳ vọng không chỉ giúp cải thiện thanh khoản cổ phiếu BVB mà còn góp phần nâng tầm hình ảnh ngân hàng trên thị trường vốn, từ đó thu hút thêm nguồn lực tài chính phục vụ chiến lược phát triển dài hạn.
Theo nội dung được cổ đông thông qua, BVBank dự kiến phát hành thêm 20 triệu cổ phiếu ESOP cho người lao động, song song với kế hoạch phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu để tăng vốn điều lệ lên 7.676 tỷ đồng, cao hơn nhiều ngân hàng cùng nhóm như VietBank, KienlongBank hay SaigonBank.
BVBank gặp khó với kế hoạch lên sàn, nợ xấu chạm đỉnh và kế hoạch kinh doanh mới hoàn thành 17% sau nửa năm.
Tuy nhiên, sau hơn nửa năm, triển vọng niêm yết dường như đang gặp trở ngại rõ rệt. Tính đến ngày 30/6/2025, lợi nhuận sau thuế của BVBank mới đạt hơn 74 tỷ đồng, hoàn thành chưa đến 17% kế hoạch năm, và giảm gần 39% so với cùng kỳ.
Trong bối cảnh HoSE ngày càng thắt chặt điều kiện niêm yết với các ngân hàng về hiệu quả tài chính, năng lực kiểm soát rủi ro, chất lượng tín dụng và tính minh bạch, việc BVBank chưa có động thái nộp hồ sơ niêm yết khiến nhiều nhà đầu tư lo ngại kế hoạch này sẽ tiếp tục bị trì hoãn hoặc âm thầm “đóng băng”.
Một yếu tố khác cũng đang phủ bóng lên giấc mơ niêm yết là tình trạng nợ xấu gia tăng nhanh chóng tại BVBank, làm dấy lên hoài nghi về nội lực thực sự của nhà băng này trong bối cảnh thị trường còn nhiều biến động. Với việc tỷ lệ nợ xấu đã vượt ngưỡng 3% và đứng top cao toàn ngành, bài toán kiểm soát chất lượng tài sản sẽ là rào cản lớn cho bất kỳ tham vọng nào tại sàn HoSE.
Nợ xấu vượt trần 3%, rủi ro chạm đỉnh trong 4 năm trở lại
Tính đến cuối tháng 6/2025, tổng dư nợ cho vay khách hàng của BVBank đạt hơn 73.400 tỷ đồng, tăng 8% so với đầu năm và tăng gần 14% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng tín dụng đi kèm với mức rủi ro ngày càng lớn khi nợ xấu nội bảng của ngân hàng tăng vọt lên 2.783 tỷ đồng, tăng hơn 32% chỉ sau 6 tháng.
Trong cơ cấu nợ xấu, nợ nhóm 5 – tức nợ có khả năng mất vốn chiếm phần lớn với 1.580 tỷ đồng, tương đương hơn 56% tổng nợ xấu. Đây là con số đáng lo ngại vì nợ nhóm 5 thường là khoản vay đã mất khả năng thu hồi và thường phải trích lập dự phòng cao, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận ròng.
Tỷ lệ nợ xấu (NPL) của BVBank theo đó đã tăng từ 3,09% cuối năm 2024 lên 3,83% vào giữa năm 2025. Không chỉ vượt trần 3% theo quy định của Ngân hàng Nhà nước, mức nợ xấu này còn là cao nhất trong vòng 4 năm qua của BVBank và thuộc top cao toàn hệ thống ngân hàng thương mại cổ phần hiện nay. Việc này đặt ngân hàng vào trạng thái "báo động" về chất lượng tín dụng, đặc biệt trong bối cảnh chuẩn bị lên sàn vốn đòi hỏi các chỉ tiêu an toàn được kiểm soát chặt.
Về phân khúc tín dụng, BVBank đang tập trung mạnh vào hai nhóm khách hàng chính là cá nhân và doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) chiếm lần lượt 38% và 33% tổng dư nợ cho vay. Đây là hai phân khúc tiềm năng về tăng trưởng nhưng cũng chứa đựng rủi ro tín dụng cao hơn so với nhóm doanh nghiệp lớn, nhất là trong bối cảnh sức mua và khả năng trả nợ của người dân còn yếu sau chuỗi năm suy giảm kinh tế.
Ngoài ra, theo cơ cấu ngành nghề, các khoản vay lớn của BVBank đang phân bổ vào nhóm thương mại, bán lẻ, dịch vụ lưu trú và ăn uống, những lĩnh vực vốn dễ bị ảnh hưởng bởi biến động vĩ mô và thay đổi chính sách. Tỷ trọng cho vay bất động sản và xây dựng tuy không cao vượt trội, nhưng trong bối cảnh thị trường địa ốc chưa hồi phục, đây vẫn là nhóm mang lại áp lực nợ xấu không nhỏ.
Lê Phong