Ngân hàng TMCP Quân đội (MBBank - Mã: MBB) tiếp tục duy trì tăng trưởng lợi nhuận, song áp lực nợ xấu và dự phòng rủi ro vẫn đè nặng. Tổng dư nợ cho vay chạm gần 931.500 tỷ đồng, trong đó riêng bất động sản đã vượt 97.000 tỷ đồng, cao nhất từ trước đến nay.
Lợi nhuận tăng 7%, tốc độ tăng trưởng chậm lại
Trong 9 tháng đầu năm 2025, MBBank ghi nhận lợi nhuận trước thuế 21.465 tỷ đồng, tăng 7,3% so với cùng kỳ 2024, thấp hơn đáng kể mức tăng 18% ghi nhận trong nửa đầu năm. Riêng quý III, lợi nhuận sau thuế đạt 5.707 tỷ đồng, chỉ nhỉnh hơn 10% so với cùng kỳ.
Nợ xấu của ngân hàng MBBank đã chạm đỉnh 17.400 tỷ đồng, dư nợ bất động sản chạm ngưỡng 97.000 tỷ đồng.
Thu nhập lãi thuần đạt 37.406 tỷ đồng, tăng gần 12% so với cùng kỳ, vẫn chiếm trên 80% tổng thu nhập hoạt động. Lãi thuần từ dịch vụ tăng nhẹ lên 4.234 tỷ đồng, phản ánh nỗ lực đa dạng hóa nguồn thu của ngân hàng. Tuy nhiên, chi phí hoạt động và chi phí dự phòng rủi ro tăng mạnh khiến biên lợi nhuận bị co lại.
Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng trong 9 tháng lên tới 11.874 tỷ đồng, tăng hơn 40% so với cùng kỳ 2024, chiếm hơn một nửa tổng lợi nhuận trước thuế. Đây là mức trích lập cao nhất của MBB trong nhiều năm, cho thấy ngân hàng đang chủ động gia cố bộ đệm dự phòng trước áp lực nợ xấu leo thang.
Nợ xấu chạm đỉnh 17.400 tỷ đồng, chất lượng tài sản đi xuống
Đến cuối tháng 9/2025, dư nợ cho vay khách hàng của MBBBank đạt 931.499 tỷ đồng, tăng hơn 20% so với đầu năm. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng tín dụng mạnh đi kèm rủi ro nợ xấu tăng nhanh.
Tổng nợ xấu nội bảng của ngân hàng đạt 17.421 tỷ đồng, tăng hơn 38% so với cuối 2024 (12.586 tỷ đồng). Trong đó, nợ dưới tiêu chuẩn tăng 43% lên 4.818 tỷ đồng, nợ nghi ngờ tăng 55% lên 7.126 tỷ đồng, và nợ có khả năng mất vốn tăng 19% lên 5.479 tỷ đồng. Tỷ lệ nợ xấu theo ước tính đã vượt 1,8%, mức cao nhất trong hơn ba năm qua.
Mặc dù MBB vẫn duy trì tỷ lệ bao phủ nợ xấu quanh 70-80%, mức gia tăng nhanh của nợ nhóm 4–5 cho thấy chất lượng tài sản đang có dấu hiệu suy yếu, đặc biệt khi phần lớn tín dụng mở rộng trong nửa đầu năm hướng vào khu vực bất động sản và bán lẻ.
Tín dụng tăng mạnh vào BĐS, “khối nợ” của Novaland là tâm điểm
Phân tích cơ cấu cho vay cho thấy dòng vốn của MBB đang tập trung mạnh vào ba nhóm ngành chính. Trong đó, bán buôn - bán lẻ và sửa chữa ô tô xe máy chiếm tỷ trọng lớn nhất với 259.103 tỷ đồng, tương đương 27,8% tổng dư nợ, tăng hơn 16% so với đầu năm. Nhóm công nghiệp chế biến - chế tạo đạt 162.743 tỷ đồng, chiếm 17,5%, tăng gần 40.000 tỷ đồng. Đáng chú ý, hoạt động kinh doanh bất động sản tăng nhanh nhất, đạt 97.021 tỷ đồng, chiếm 10,4%, tăng tới 51% so với cuối 2024.
Ba nhóm này cộng lại chiếm hơn 55% danh mục tín dụng, cho thấy chiến lược ưu tiên các mảng sinh lợi cao nhưng cũng chứa rủi ro lớn nếu thị trường bất động sản tiếp tục trầm lắng.
Đáng chú ý, trong nhóm khách hàng lớn, Novaland (NVL) vẫn là cái tên đáng chú ý nhất. Doanh nghiệp này đang có 4.465 tỷ đồng dư nợ trực tiếp tại MBB, trong đó 329 tỷ đồng ngắn hạn và 4.136 tỷ đồng dài hạn, cùng 6.139 tỷ đồng trái phiếu do Công ty Chứng khoán MB (MBS) - công ty con của ngân hàng làm đại lý phát hành. Tổng giá trị tiếp xúc với hệ sinh thái Novaland hiện khoảng 10.600 tỷ đồng, tương đương 20% vốn điều lệ của MBB.
Trong khi đó, Novaland vẫn đang tái cơ cấu nợ, với tổng dư nợ vay và trái phiếu gần 60.000 tỷ đồng và nhiều khoản đã được gia hạn hoặc chậm trả. Dòng tiền yếu, hàng tồn kho hơn 130.000 tỷ đồng khiến khả năng trả nợ của doanh nghiệp vẫn đầy rủi ro, một yếu tố có thể tiếp tục gây áp lực lên bảng cân đối của MBB trong các quý tới.
Lê Phong