Công ty CP Sông Đà 6 (Sông Đà 6) ghi nhận doanh thu, lợi nhuận cải thiện nửa đầu 2026, song báo cáo soát xét lưu ý nghĩa vụ bảo hiểm, thuế, nợ vay và công nợ dự án Xekaman 1, đặt ra áp lực. Trước đó, doanh nghiệp này cũng góp mặt trong danh sách các đơn vị trốn đóng BHXH, BHYT, BHTN do Bảo hiểm xã hội Thành phố Hà Nội công bố.
Doanh thu tăng, lợi nhuận dương nhưng tài sản ngắn hạn giảm
Nửa đầu năm 2026, hoạt động kinh doanh của Công ty CP Sông Đà 6 cải thiện so với cùng kỳ. Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt hơn 69 tỷ đồng, so với gần 25 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2025. Với giá vốn hơn 55 tỷ đồng, doanh nghiệp ghi nhận gần 14 tỷ đồng lợi nhuận gộp, thay cho khoản lỗ gộp hơn 28 tỷ đồng cùng kỳ.
Dù vậy, hoạt động kinh doanh chính chưa tạo ra lợi nhuận. Sau khi tính các khoản chi phí, trong đó có 7,63 tỷ đồng chi phí tài chính và gần 11 tỷ đồng chi phí quản lý doanh nghiệp, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh vẫn âm gần 5 tỷ đồng.
Khoản thu nhập khác gần 10 tỷ đồng, sau khi trừ hơn 3 tỷ đồng chi phí khác, giúp Sông Đà 6 ghi nhận lợi nhuận kế toán trước thuế hơn 2,6 tỷ đồng. Cùng kỳ năm trước, doanh nghiệp lỗ hơn 45 tỷ đồng. Như vậy, kết quả đã chuyển từ lỗ sang lãi, nhưng phần lợi nhuận này phụ thuộc đáng kể vào khoản thu nhập ngoài hoạt động kinh doanh chính.
Trụ sở Sông Đà 6 (Ảnh: Đinh Phương)
Tại ngày 30/6/2026, tổng tài sản của Sông Đà 6 còn gần 636 tỷ đồng, giảm so với mức gần 675 tỷ đồng đầu năm. Tài sản ngắn hạn giảm từ hơn 614 tỷ đồng xuống còn hơn 500 tỷ đồng. Trong đó, tiền và các khoản tương đương tiền còn hơn 16 tỷ đồng, so với gần 18 tỷ đồng đầu năm; các khoản phải thu ngắn hạn giảm từ gần 240 tỷ đồng xuống hơn 134 tỷ đồng. Hàng tồn kho ở mức hơn 339 tỷ đồng, chiếm trên một nửa tổng tài sản.
Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh trong 6 tháng đầu năm đạt hơn 24 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước âm gần 14 tỷ đồng. Dòng tiền đầu tư dương gần 4 tỷ đồng, còn dòng tiền tài chính âm hơn 29 tỷ đồng. Trong kỳ, doanh nghiệp vay thêm gần 14 tỷ đồng và trả nợ gốc gần 43 tỷ đồng. Việc trả nợ giúp giảm dư nợ vay, nhưng tiền mặt cuối kỳ vẫn ở mức thấp so với quy mô nghĩa vụ ngắn hạn.
Đến cuối tháng 6, tổng nợ phải trả của Sông Đà 6 gần 567 tỷ đồng, tương đương khoảng 89% tổng nguồn vốn và chủ yếu là nợ ngắn hạn. Các khoản đáng kể gồm gần 93 tỷ đồng phải trả người bán, hơn 57 tỷ đồng người mua trả tiền trước, hơn 86 tỷ đồng cổ tức và lợi nhuận phải trả, gần 54 tỷ đồng thuế và các khoản phải nộp Nhà nước, cùng gần 156 tỷ đồng vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn.
Vốn chủ sở hữu cuối kỳ hơn 69 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế chưa phân phối âm gần 387 tỷ đồng. Theo thuyết minh báo cáo tài chính, doanh nghiệp có các khoản vay tại BIDV, VietinBank, Vietcombank và những nguồn vay khác phục vụ vốn lưu động, bảo lãnh, thi công xây dựng. Vì vậy, khả năng thu hồi công nợ và bố trí vốn cho hoạt động thường xuyên tiếp tục có ý nghĩa lớn đối với Sông Đà 6.
Chậm đóng bảo hiểm hơn 16 tỷ đồng, kiểm toán lưu ý rủi ro hoạt động liên tục
Theo danh sách do BHXH TP Hà Nội công khai, với số liệu tạm tính đến hết ngày 30/6/2026, Công ty CP Sông Đà 6 được ghi nhận có 122 lao động và số tiền chậm đóng, trốn đóng BHXH, BHYT, BHTN hơn 16,3 tỷ đồng. Con số này gần với khoản phải trả về bảo hiểm hơn 16 tỷ đồng tại cùng thời điểm trong thuyết minh báo cáo tài chính của doanh nghiệp. Đầu năm, khoản phải trả này ở mức gần 19 tỷ đồng.
Nghĩa vụ bảo hiểm cũng được Công ty TNHH Kiểm toán và Tư vấn UHY đề cập trong phần “Vấn đề cần nhấn mạnh” của báo cáo soát xét bán niên. Kiểm toán viên lưu ý Sông Đà 6 chậm đóng BHXH, BHYT, BHTN hơn 16 tỷ đồng, còn nợ các khoản thuế gần 54 tỷ đồng. Đồng thời, nợ ngắn hạn vượt tài sản ngắn hạn khoảng 66 tỷ đồng. Theo báo cáo soát xét, những yếu tố này cho thấy có sự không chắc chắn trọng yếu, có thể gây nghi ngờ đáng kể về khả năng hoạt động liên tục của doanh nghiệp.
Ở chiều ngược lại, báo cáo ghi nhận doanh thu và kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm đã cải thiện. Ban Tổng giám đốc đánh giá hoạt động sản xuất, kinh doanh vẫn diễn ra bình thường và đang nỗ lực tăng doanh thu, thu hồi công nợ. Do đó, ý kiến nhấn mạnh của kiểm toán viên cần được hiểu là lưu ý về rủi ro và sự không chắc chắn trọng yếu, không phải kết luận Sông Đà 6 đã ngừng hoặc chắc chắn sẽ ngừng hoạt động.
Một nội dung khác được kiểm toán viên nhấn mạnh liên quan đến công trình Thủy điện Xekaman 1 – Sanxay. Tại ngày 30/6/2026, Sông Đà 6 ghi nhận khoản phải thu liên quan đến công trình gần 16 tỷ đồng và chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang gần 208 tỷ đồng. Dù công trình đã hoàn thành và phát điện từ cuối năm 2016, một số hạng mục vẫn đang trong quá trình nghiệm thu, bàn giao với nhà thầu chính là Tổng công ty Sông Đà – CTCP.
Theo điều khoản hợp đồng được nêu trong báo cáo, Tổng công ty Sông Đà – CTCP thanh toán cho Sông Đà 6 sau khi nhận tiền từ chủ đầu tư là Công ty CP Điện Việt – Lào. Tiến độ nghiệm thu, quyết toán và thanh toán vì thế ảnh hưởng đến việc thu hồi khoản phải thu cũng như xử lý chi phí dở dang tại công trình. Với số dư tiền mặt hơn 16 tỷ đồng vào cuối kỳ, đây là khoản mục cần tiếp tục theo dõi khi đánh giá khả năng bổ sung vốn lưu động của doanh nghiệp.
Báo cáo tài chính cũng ghi nhận gần 93 tỷ đồng phải trả người bán ngắn hạn, trong đó hơn 16 tỷ đồng là khoản phải trả các bên liên quan. Số lao động của Sông Đà 6 tại ngày 30/6/2026 là 223 người, so với 96 người cuối năm 2025. Chỉ tiêu lao động trong báo cáo tài chính và số 122 lao động trên danh sách công khai của cơ quan BHXH có thể khác nhau về phạm vi thống kê; không thể từ hai con số này xác định số người bị ảnh hưởng bởi khoản chậm đóng. Các tài liệu nêu trên cũng chưa cho thấy khoản chậm đóng hình thành cụ thể qua những thời kỳ nào hoặc tình trạng xử lý sau ngày 30/6/2026.
Nhìn chung, Sông Đà 6 đã tăng doanh thu, chuyển từ lỗ sang có lãi trước thuế và tạo dòng tiền kinh doanh dương trong nửa đầu năm 2026. Song lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh vẫn âm, trong khi nợ ngắn hạn vượt tài sản ngắn hạn. Khả năng thu hồi công nợ, xử lý chi phí dở dang tại Xekaman 1 – Sanxay và thực hiện các nghĩa vụ bảo hiểm, thuế sẽ quyết định mức độ bền vững của sự cải thiện này.
Phượng Hòa