Nhà Khang Điền (KDH): Lợi nhuận giảm mạnh, tài sản chủ yếu là tồn kho

Trong quý I/2024, Nhà Khang Điền (Mã: KDH) có doanh thu thuần đạt gần 334 tỷ đồng và lãi ròng hơn 63 tỷ đồng, lần lượt giảm 21% và 69% so với cùng kỳ năm ngoái. Tài sản của công ty khoảng 27.238 tỷ đồng (tăng 3%), trong đó tồn kho chiếm hơn 75%, tương đương 20.491 tỷ đồng (tăng 9%).

Kết quả kinh doanh giảm mạnh

Theo BCTC hợp nhất quý I/2024 mà CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (Mã: KDH) vừa công bố, doanh thu thuần của KDH đạt 334 tỷ đồng, giảm 21% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp giảm tương ứng, giảm 47%, đạt 174 tỷ đồng; biên lợi nhuận gộp đạt 52%.

Trong quý, doanh thu tài chính đi ngang ở mức 12 tỷ đồng, trong khi chi phí tài chính tăng mạnh lên 21 tỷ đồng. Tổng chi phí bán hàng và chi phí quản lý đạt 56 tỷ đồng, giảm 17%.

Kết quý I/2024, KDH có lãi trước thuế 101 tỷ đồng, giảm 65%; lãi sau thuế 64 tỷ đồng, gần 69% so với cùng kỳ năm trước.

Trong đó, biên lãi gộp giảm từ 78% ở cùng kỳ về 52%. Chi phí tài chính tăng mạnh lên hơn 21 tỷ đồng (cùng kỳ hơn 1 tỷ đồng) và chi phí khác cao hơn gấp đôi cùng kỳ, ghi nhận hơn 16 tỷ đồng.

Dòng tiền thuần trong ba tháng đầu năm âm gần 1.200 tỷ đồng. Trong đó, dòng tiền kinh doanh âm hơn 2.530 tỷ đồng (cùng kỳ âm hơn 1.000 tỷ đồng). Dòng tiền đầu tư giảm mạnh, riêng dòng tiền tài chính ghi nhận trên 1.000 tỷ đồng (cùng kỳ âm hơn 300 tỷ đồng).

Năm 2024, KDH đặt mục tiêu doanh thu 3.900 tỷ đồng, tăng gần 87% so với mức thực hiện năm 2023. Lợi nhuận sau thuế kỳ vọng đạt 790 tỷ đồng, tương đương tăng trưởng 10%. Như vậy, kết quý I/2024, KDH chỉ hoàn thành 8,5% mục tiêu doanh thu và 8,1% mục tiêu lợi nhuận.

Đáng chú ý, lợi nhuận kế hoạch năm nay chủ yếu từ dự án The Pivia đã được công ty mở bán hết 100% từ cuối năm 2023. Đồng thời, công ty đang cùng Keppel Land (Singapore) phát triển hai dự án ở TP Thủ Đức, dự kiến đưa vào kinh doanh từ cuối năm nay.

Tài sản chủ yếu là tồn kho

Tính đến hết ngày 31/3/2024, tổng tài sản của KDH đạt 27.238 tỷ đồng, tăng 2,8% so với đầu năm. Trong đó, hàng tồn kho chiếm tới 75,2%, đạt 20.490 tỷ đồng, tăng 9% so với đầu năm,

Hàng tồn kho chủ yếu là bất động sản xây dựng dở dang tập trung tại các dự án: Khang Phúc – khu dân cư Tân Tạo (6.698 tỷ đồng), Đoàn Nguyên – Bình Trưng Đông (3.426 tỷ đồng), Bình Trưng – Bình Trưng Đông (3.744 tỷ đồng), Khang Phúc – khu định cư Phong Phú 2 (1.664 tỷ đồng), Khang Phúc – An Dương Vương (1.367 tỷ đồng), Bình Trưng Mới – Bình Trưng Đông (1.367 tỷ đồng)…

Đáng chú ý, KDH đã tạm ứng 1.160 tỷ đồng cho các tổ chức và cá nhân để thực hiện công tác bồi thường giải phóng mặt bằng cho các dự án đang triển khai tại TP Thủ Đức, huyện Bình Chánh, quận Bình Tân.

Đối với KCN Lê Minh Xuân mở rộng, công ty ghi nhận chi phí xây dựng dở dang gần 936 tỷ đồng. Toàn KCN có quy mô gần 110 ha và được chia làm ba giai đoạn. Công ty đang triển khai giai đoạn 1 trên quy mô 89 ha, dự kiến đưa vào kinh doanh trong năm 2025. Hai giai đoạn còn lại đang tiếp tục bồi thường, giải phóng mặt bằng.

Tiền và tương đương tiền giảm 32% về 2.535 tỷ đồng. Tiền gửi ngân hàng của công ty có kỳ hạn 3 tháng và hưởng lãi suất 1,9 - 3,1%/năm.

Nợ phải trả tăng thêm 6% lên 11.652 tỷ đồng. Trong đó, tổng dư nợ vay chiếm 66%, tương đương 7.675 tỷ đồng, tăng 1.330 tỷ đồng so với đầu năm. Phần lớn nợ vay là tín dụng, được bảo đảm bằng quyền sử dụng đất tại các dự án của nhóm công ty. OCB chi nhánh quận 4 là ngân hàng cho vay nhiều nhất với lãi suất 8 - 9,7%/năm.

Dư nợ trái phiếu còn 1.100 tỷ đồng, gồm lô 800 tỷ và lô 300 tỷ. Số trái phiếu này không có tài sản bảo đảm, lãi suất 12%/năm và được huy động để tăng quy mô vốn hoạt động.

Ngoài ra, công ty có hơn 2.700 tỷ đồng tiền khách hàng mua nhà trả trước. Từ cuối năm 2023 đến đầu năm nay, công ty đã bán 100% sản phẩm thuộc dự án The Privia (phường An Lạc, quận Bình Tân TP HCM). Công ty dự kiến dự án này sẽ hoàn tất bàn giao và ghi nhận doanh thu trong quý cuối năm nay.

Vốn chủ sở hữu tại ngày kết quý I/2024 đạt 15.586 tỷ đồng, tăng 0,4% so với đầu năm. Hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu là 0,74 lần.

Trong quý, dòng tiền kinh doanh của KDH âm hơn 2.530 tỷ đồng, do tăng tồn kho, đóng thuế thu nhập doanh nghiệp, chi trả lãi vay... Để cân đối, KDH nâng dòng tiền đi vay tới 1.777 tỷ đồng.

Trước đó, KDH đã tổ chức ĐHĐCĐ thường niên 2024. Tại đại hội, lãnh đạo KDH cho biết dự án The Privia sẽ bàn giao vào cuối năm 2024. Dự án tại TP. Thủ Đức sẽ tiến hành bán hàng nếu đủ điều kiện. Dự án tại quận Bình Tân (TP. HCM) đã có quyết định chấp thuận đầu tư và phê duyệt quy hoạch 1/500. KDH đang tiến hành các thủ tục bồi thường và tiến hành kinh doanh vào những năm tiếp theo.

Ngoài ra, KDH hiện đang thực hiện 1 số dự án khác tại TP. Thủ Đức và huyện Bình Chánh, sau khi hoàn tất chuyển nhượng sẽ thực hiện các thủ tục tiếp theo về xây dựng.

Hồng Quang