Trong 9 tháng đầu năm 2026, Tổng công ty Hàng không Việt Nam (Vietnam Airlines, HoSE: HVN) ghi nhận doanh thu hợp nhất hơn 114.480 tỷ đồng, tăng 28,5% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế giảm gần 42%, trong khi công ty mẹ chuyển từ lãi sang lỗ trong quý III do chi phí nhiên liệu tăng mạnh.
Doanh thu vượt 114.000 tỷ đồng, lợi nhuận giảm gần 42%
Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026, Vietnam Airlines ghi nhận doanh thu thuần đạt khoảng 39.078 tỷ đồng, tăng gần 29% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, giá vốn hàng bán tăng nhanh hơn doanh thu, ở mức khoảng 36%, lên hơn 36.200 tỷ đồng. Kết quả, lợi nhuận gộp của hãng bay giảm gần 25%, còn khoảng 2.867 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp theo đó thu hẹp từ khoảng 12,5% trong quý III/2025 xuống còn 7,3% trong quý III năm nay.
Trong kỳ, doanh thu hoạt động tài chính đạt khoảng 634 tỷ đồng, gấp hơn 2 lần cùng kỳ. Theo thuyết minh báo cáo, lãi tiền gửi và tiền cho vay tăng đáng kể, đạt khoảng 303 tỷ đồng. Ở chiều ngược lại, chi phí tài chính giảm gần 41%, xuống 526 tỷ đồng.
Chi phí bán hàng tăng khoảng 9,5%, lên 1.944 tỷ đồng, trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 3,5%, còn gần 659 tỷ đồng.
Báo cáo kết quả kinh doanh hợp nhất của HVN
Sau khi trừ các khoản chi phí và thuế, Vietnam Airlines ghi nhận lợi nhuận sau thuế hợp nhất quý III đạt khoảng 319 tỷ đồng, giảm hơn 56% so với mức 732 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Dù vậy, kết quả này vẫn cho thấy toàn hệ thống duy trì lợi nhuận dương, trong khi công ty mẹ ghi nhận thua lỗ trong cùng kỳ.
Lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, doanh thu thuần hợp nhất của Vietnam Airlines đạt khoảng 114.265 tỷ đồng, tăng 28,5% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt hơn 4.171 tỷ đồng, giảm gần 42%.
Năm 2026, Vietnam Airlines đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất 138.899 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 22 tỷ đồng. Với kết quả đạt được sau 9 tháng, hãng đã thực hiện khoảng 82,4% kế hoạch doanh thu và vượt xa chỉ tiêu lợi nhuận cả năm.
Doanh nghiệp đặt mục tiêu lợi nhuận thấp do giá nhiên liệu neo cao. Tại ĐHĐCĐ thường niên diễn ra vào hồi tháng 6, lãnh đạo hãng hàng không cho biết từ tháng 3, xung đột Trung Đông nổ ra khiến giá nhiên liệu tăng phi mã, ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động của Vietnam Airlines.
“Công ty đặt mục tiêu lãi sau thuế chỉ 22 tỷ đồng trong năm 2026, dựa trên cơ sở giá nhiên liệu nửa cuối năm khoảng 120 USD/thùng", lãnh đạo Vietnam Airlines nhấn mạnh.
Chi phí nhiên liệu tăng 61%, công ty mẹ chuyển từ lãi sang lỗ
Theo báo cáo tài chính riêng, trong quý III/2026, công ty mẹ Vietnam Airlines ghi nhận lỗ sau thuế 284 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước lãi 412 tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu đến từ áp lực chi phí, đặc biệt là nhiên liệu bay. Cụ thể, chi phí nhiên liệu của công ty mẹ tăng gần 4.360 tỷ đồng, tương đương 61,1% so với cùng kỳ năm 2025.
Trong khi đó, tổng doanh thu và thu nhập khác của công ty mẹ chỉ tăng 3.785 tỷ đồng, tương đương khoảng 15%. Doanh thu cung cấp dịch vụ quốc tế tăng gần 27%, nhưng doanh thu dịch vụ nội địa giảm 8,4%. Tổng chi phí tăng 4.482 tỷ đồng, tương đương 18,4%, cao hơn tốc độ tăng doanh thu và thu nhập khác.
Riêng phần chi phí nhiên liệu tăng thêm đã vượt mức tăng doanh thu và thu nhập khác khoảng 575 tỷ đồng. Kết quả, công ty mẹ chuyển từ lãi sau thuế 412 tỷ đồng cùng kỳ năm trước sang lỗ 284 tỷ đồng trong quý III/2026.
Báo cáo tài chính công ty mẹ HVN
Vietnam Airlines cho biết hoạt động sản xuất kinh doanh trong quý II và quý III chịu tác động bất lợi từ biến động giá nhiên liệu, chủ yếu do những diễn biến căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông. Đây là yếu tố gây sức ép đáng kể đến chi phí khai thác của hãng.
Tài sản vượt 83.000 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu tăng hơn 52%
Tại ngày 30/9/2026, tổng tài sản hợp nhất của Vietnam Airlines đạt 83.460 tỷ đồng, tăng 14,3% so với đầu năm. Trong đó, tài sản ngắn hạn đạt 40.179 tỷ đồng, tăng 25,4%; tài sản dài hạn đạt 43.281 tỷ đồng, tăng 5,7%.
Đáng chú ý, cơ cấu tài sản ngắn hạn có sự thay đổi khi các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn tăng mạnh. Khoản mục này đạt 16.843 tỷ đồng vào cuối tháng 9, cao hơn gấp đôi so với mức 8.132 tỷ đồng đầu năm. Theo thuyết minh báo cáo tài chính, phần lớn số tiền được gửi tại các ngân hàng có kỳ hạn. Trong khi đó, tiền và các khoản tương đương tiền giảm 46,8%, còn 5.285 tỷ đồng.
Ngoài ra, các khoản phải thu ngắn hạn tăng 22,9%, lên 11.446 tỷ đồng; hàng tồn kho tăng 46,3%, đạt 5.552 tỷ đồng.
Ở nhóm tài sản dài hạn, giá trị tài sản cố định còn 22.679 tỷ đồng, giảm 9,9% so với đầu năm. Ngược lại, chi phí xây dựng cơ bản dở dang tăng từ 254 tỷ đồng lên 630 tỷ đồng. Khoản trả trước tiền mua máy bay cũng tăng hơn 4 lần, từ 651 tỷ đồng lên 2.615 tỷ đồng.
Về nguồn vốn, tổng nợ phải trả của Vietnam Airlines tại cuối quý III đạt 73.211 tỷ đồng, tăng 10,5% so với đầu năm. Nợ ngắn hạn chiếm phần lớn với 64.138 tỷ đồng, tương đương khoảng 88% tổng nợ phải trả; nợ dài hạn ở mức khoảng 9.072 tỷ đồng.
Dù tổng nợ phải trả tăng, dư nợ vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn, dài hạn của hãng đã giảm 12% so với đầu năm, xuống còn 11.346 tỷ đồng. Trong đó, vay ngắn hạn đạt 9.120 tỷ đồng và vay dài hạn khoảng 2.225 tỷ đồng.
Đáng chú ý, vốn chủ sở hữu của HVN tại thời hiểm cuối quý III/2026 tăng 52,3%, lên 10.249 tỷ đồng. Khoản lỗ lũy kế của Vietnam Airlines cũng giảm từ 26.686 tỷ đồng đầu năm xuống còn 23.264 tỷ đồng vào ngày 30/9, tương ứng thu hẹp khoảng 3.422 tỷ đồng.
Theo tài liệu công bố, tính đến ngày 30/9/2026, tổng số lao động của Vietnam Airlines (công ty mẹ và các công ty con, bao gồm cả lao động thuê ngoài) còn 22.580 người. Trong khi đó, tại thời điểm 31/12/2025, con số này là 23.686 người. Như vậy, chỉ trong 9 tháng, hãng hàng không quốc gia đã giảm 1.106 nhân sự, tương đương khoảng 4,6% tổng số lao động.
Đây là mức giảm đáng chú ý nếu so với giai đoạn trước. Cuối năm 2024, Vietnam Airlines có 23.033 nhân viên, sau đó tăng lên 23.686 người vào cuối năm 2025 trước khi thu hẹp mạnh trong 9 tháng đầu năm 2026.
Trung Anh