Theo ước tính của VnDirect trong tháng 5/2023 sẽ có khoảng hơn 17,88 nghìn tỷ đồng TPDN riêng lẻ đáo hạn tăng 12,6% so với tháng 4/2023 số liệu đã loại trừ các trái phiếu được mua lại trước hạn đến ngày 24/04/2023.
Tính đến ngày 24/04/2023, có khoảng 57 doanh nghiệp nằm trong danh sách chậm nghĩa vụ thanh toán lãi hoặc nợ gốc TPDN theo thông báo của HNX.
Ước tính tổng dư nợ TPDN của các doanh nghiệp này vào khoảng 152,7 nghìn tỷ đồng chiếm khoảng 13,9% dư nợ TPDN riêng lẻ toàn thị trường. Khoảng hơn 45,2 nghìn tỷ đồng TPDN của các DN trong danh sách sẽ đáo hạn trong năm 2023 chiếm khoảng 19,4% tổng giá trị đáo hạn toàn thị trường cả năm. Trong đó, nhóm các doanh nghiệp Bất động sản chậm thanh toán chiếm 11,1% dư nợ toàn hệ thống.
Theo ước tính của VnDirect trong tháng 5/2023 sẽ có khoảng hơn 17,88 nghìn tỷ đồng TPDN riêng lẻ đáo hạn tăng 12,6% so với tháng 4/2023 số liệu đã loại trừ các trái phiếu được mua lại trước hạn đến ngày 24/04/2023.
Vừa qua, Ngân hàng Nhà nước cũng ban hành Thông tư 03/2023 về việc hoãn thi hành Khoản 11 Điều 4 Thông tư 16/2021, và cho phép ngân hàng được quyền mua trái phiếu doanh nghiệp. Thời gian hoãn thi hành từ ngày 24/4/2023 đến ngày 31/12/2023.
Ngân hàng Nhà nước cho biết, việc ban hành Thông tư số 03 nhằm góp phần gia tăng thanh khoản, tháo gỡ khó khăn, thúc đẩy phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp trong tình hình khó khăn hiện nay theo chủ trương của Chính phủ và chỉ đạo của Thủ tướng Chính phủ.
VNDirect đánh giá, đây cũng là một cách để các ngân hàng có thể thúc đẩy tăng trưởng cho vay qua việc mua trái phiếu doanh nghiệp, trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng còn yếu (khoảng 2% tại cuối quý I/2023) và thanh khoản tại ngân hàng đang dư thừa.
Ngoài ra, Thông tư cũng sẽ giúp tăng cầu trái phiếu và kỳ vọng sẽ có lợi cho các ngân hàng hoạt động mạnh trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp như TCB, MBB, VPB. Tuy nhiên, điều này còn tùy thuộc vào khẩu vị rủi ro, nhất là khi hiện tại các ngân hàng này cũng ưu tiên việc quản trị rủi ro/cân bằng chất lượng tài sản hơn là mục tiêu tăng trưởng.
Sau khi Nghị định 08 được ban hành, thị trường TPDN bắt đầu xuất hiện những tín hiệu phục hồi. Lượng trái phiếu phát hành thành công tăng khá đáng chú ý. Tính đến hết tháng 4, tổng khối lượng phát hành trái phiếu doanh nghiệp được ghi nhận đạt gần 31.700 tỷ đồng, với 7 đợt phát hành ra công chúng với giá trị 5.500 tỷ đồng và 15 đợt phát hành riêng lẻ trị giá 26.140 tỷ đồng.
Tuy nhiên, cần thời gian để đánh giá xem xu hướng phục hồi có bền vững không. Bên cạnh đó, bài toán đáo hạn TPDN trong quý 2, quý 3 tại một số DN (đặc biệt là nhóm doanh nghiệp BĐS như NVL, Vạn Thịnh Phát) vẫn đang là dấu hỏi lớn.
Theo nhận định của VnDirect, kênh trái phiếu doanh nghiệp hiện nay chỉ phù hợp với các nhà đầu tư tổ chức và các nhà đầu tư chuyên nghiệp có am hiểu sâu về doanh nghiệp, thị trường. Nhà đầu tư cá nhân có nhu cầu đầu tư vào TPDN có thể tiếp cản kênh đầu tư này thông qua các quỹ phiêu có tên tuổi và uy tín.
Trung Anh