Với việc NHNN bơm trả lại nốt 15 nghìn tỷ đồng tín phiếu đáo hạn ra hệ thống, hiện tại không còn khối lượng tín phiếu lưu hành nào trên thị trường. Lãi suất kỳ hạn qua đêm duy trì ở mức thấp 0,15%.
Lãi suất liên ngân hàng về mức thấp
Theo Bản tin thị trường tiền tệ trái phiếu tuần từ 04/12/2023 - 08/12/2023 của SSI Research, tuần trước, kênh nghiệp vụ thị trường mở không thực hiện giao dịch mới. Với 15 nghìn tỷ đồng tín phiếu đáo hạn, tương đương với việc NHNN bơm trả lại 15 nghìn tỷ đồng ra hệ thống và hiện tại không còn khối lượng tín phiếu lưu hành trên thị trường.
Đối với lãi suất liên ngân hàng, lãi suất kỳ hạn qua đêm duy trì ở mức thấp 0,15%. Chênh lệch giữa lãi suất VND-USD kỳ hạn qua đêm ở mức -500 điểm cơ bản. Thanh khoản trên thị trường 2 sôi động với khối lượng giao dịch ở kỳ hạn qua điểm ở mức trung bình khoảng 230 nghìn tỷ đồng/ ngày, không có sự khác biệt so với tuần trước và cho thấy sự phân bổ thanh khoản trên thị trường không đồng đều giữa các NHTM.
Tại Hội nghị bàn giải pháp tháo gỡ khó khăn về tăng trưởng tín dụng, NHNN cho biết đến ngày 30/11/2023, tín dụng đối với nền kinh tế đạt khoảng 13 triệu tỷ đồng, tăng 9,15% so với cuối năm 2022, tương đương với mức tăng 11,2% so với cùng kỳ. Như vậy, tín dụng đã bắt đầu cho thấy sự phục hồi khi lần đầu tiên kể từ tháng 2/2023, tăng trưởng tín dụng đạt mức tăng 2 con số.
Về hành lang pháp lý, NHNN đang rà soát sửa đổi một số văn bản quy phạm pháp luật và vẫn dựa trên nguyên tắc tháo gỡ khó khăn nhưng phải quản lý chặt chẽ rủi ro, đảm bảo an toàn hệ thống, trong đó xem xét kéo dài thời gian hiệu lực của Thông tư 02, 03, 06 và 10.
Tỷ giá USD/VND tiếp tục phân hóa
Trong tuần trước tuần diễn ra kỳ họp FOMC tháng 12, nước Mỹ ghi nhận một số chỉ báo liên quan đến thị trường lao động, với tín hiệu ổn định trong môi trường lãi suất cao.
Cụ thể, Bộ Lao động Mỹ cho biết số lượng việc làm phi nông nghiệp mới trong tháng 11 đạt 199 nghìn, cao hơn mức 150 nghìn ở tháng 10, đồng thời vượt qua mức 184 nghìn theo kỳ vọng. Tỷ lệ thất nghiệp tại Mỹ cũng giảm xuống mức 3,7% trong tháng vừa qua, trái với dự báo tiếp tục đi ngang ở mức 3,9%. Thu nhập bình quân theo giờ của người dân Mỹ tăng 0,4% so với tháng trước , nối tiếp đà tăng 0,2% ở tháng trước đó, đồng thời vượt qua kỳ vọng tăng 0,3%. Bên cạnh đó, theo khảo sát từ Đại học Michigan, chỉ số niềm tin tiêu dùng tại Mỹ ở mức 69,4 điểm trong tháng 12, tăng từ 61,3 điểm của tháng 11 và vượt mạnh so với dự báo ở mức 62,0 điểm.
Điều này đã giúp đồng USD đã có xu hướng hôi phục, khi tăng nhẹ 0,6%. Các đồng tiền chủ chốt có sự phân hóa, khi EUR (-1,2%) và GBP (-0,96%) giảm giá mạnh còn JPY (+1,9%) nhờ thông điệp của BoJ về việc tiến sát đến kết thúc chính sách tiền tệ nới lỏng.
Tâm điểm thị trường trong tuần này sẽ là chỉ số CPI tháng 11 của Mỹ và thông điệp đưa ra sau phiên họp FOMC tháng 12. Trong khi đó, thị trường đang định giá 98% Fed sẽ ngừng tăng lãi suất trong kỳ họp tháng này.
Trên thị trường trong nước, tỷ giá USD/VND tiếp tục phân hóa. Tỷ giá liên ngân hàng kết tuần ở vùng VND 24,250 – tăng 0,25% và đưa mức mất giá của VND từ đầu năm xuống chỉ còn 2,6%. Tương tự, tỷ giá niêm yết của VCB đóng cửa quanh mức VND 24,030 – VND 24,400 – giảm 50 đồng so với tuần trước đó. Ngược lại, tỷ giá trên thị trường tự do biến động trong biên độ hẹp và kết tuần ở VND 24,700 – tăng 50 đồng so với tuần trước.
Lợi suất trái phiếu chính phủ trên thị trường thứ cấp đi ngang
Tuần trước, NHCSXH gọi thầu tổng cộng 3,9 nghìn tỷ đồng TPCPBL kỳ hạn 15 năm và có 3,1 nghìn tỷ trúng thầu – tương đương với tỷ lệ trúng thầu đạt 79%. Lợi suất trúng thầu là 3,1% - giảm 50 điểm cơ bản so với phiên trước đó.
Như vậy, tổng khối lượng TPCPBL phát hành bởi NHCSXH từ đầu năm tới nay đạt 24,3 nghìn tỷ trong đó kỳ hạn 15 năm có tỷ lệ trúng thầu cao nhất, đạt 9,1 nghìn tỷ đồng. Bên cạnh đó, TPCQ địa phương tỉnh Khánh Hòa cũng đã đăng kí gọi thầu trong tuần này với khối lượng 500 tỷ đồng ở kỳ hạn 10 năm nhưng không có khối lượng trúng thầu nào được ghi nhận.
Đối với TPCP sơ cấp, KBNN đăng ký gọi thầu 5 nghìn tỷ đồng, ở các kỳ hạn 5, 10, 15 và 30 năm và chỉ huy động được 64% khối lượng. Trong đó, tỷ lệ trúng thầu cao nhất ở kỳ hạn 10 và 15 năm (75%), 40% khối lượng ở kỳ hạn 5 năm và không có TPCP nào phát hành ở kỳ hạn 30 năm. Lợi suất trúng thầu tiếp tục xu hướng giảm ở các kỳ hạn (giảm 2-3 điểm cơ bản so với phiên trước đó). Như vậy, KBNN đã hoàn thành 29% kế hoạch Quý 4 và 72% kế hoạch năm.
Chính phủ mới ban hành Nghị định 83/2023/NĐ-CP của Chính phủ sửa đổi Nghị định số 95/2018/NĐ-CP quy định về phát hành, đăng ký, lưu ký, niêm yết và giao dịch công cụ nợ của Chính phủ trên thị trường chứng khoán. Trong đó, 2 điều khoản đáng chú ý là Chính phủ điều chỉnh việc xác định kết quả đấu thầu được thực hiện theo phương thức đấu thầu đơn giá (lợi suất trúng thầu là lợi suất cao nhất và áp dụng chung cho các thành viên), từ việc lựa chọn là đơn giá hoặc đa giá theo quy định từ Bộ Tài Chính. Thứ 2 là Chính phủ cho phép NHTM được làm đại lý phân phối trong việc phát hành riêng lẻ trái phiếu Chính phủ.
Theo kế hoạch Ngân sách 2024, Chính phủ dự kiến nghĩa vụ trả nợ trực tiếp của Chính phủ khoảng 396 nghìn tỷ đồng, trong đó trả nợ gốc khoảng 287 nghìn tỷ đồng, cao hơn 50% so với năm 2023. Trong đó, khối lượng TPCP trong nước đáo hạn là 70 nghìn tỷ đồng, và sẽ có thêm 1 tỷ USD TPCP Quốc tế đáo hạn.
Lợi suất trái phiếu trên thị trường thứ cấp gần như đi ngang ở các kỳ hạn (trừ kỳ hạn 5 năm). Kết tuần đóng cửa như sau: 1 năm (1,61%, -2 bps), 3 năm (1,62%; -2 bps); 5 năm (1,58%, -13 bps); 10 năm (2,34%, +1 bps); 15Y (2,55%, +1 bps); 20Y (3,01%, +0 bps) và 30Y (3,10%, -1 bps). Giá trị giao dịch Outright và Repos trên thị trường thứ cấp giảm nhẹ xuống 7,1 nghìn tỷ đồng/ngày. Nhà đầu tư nước ngoài đảo chiều bán ròng 533 tỷ đồng.
Trung Anh