CTCP Phát triển Đô thị Từ Liêm (Lideco, HoSE: NTL) gây chú ý khi quyết định tạm ứng cổ tức năm 2025 bằng tiền mặt với tỷ lệ 10%, trong bối cảnh lợi nhuận sụt giảm tới 97% và dòng tiền kinh doanh ghi nhận mức âm gần 100 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm.
Lợi nhuận lao dốc, gần như 'trắng' doanh thu từ bất động sản
Theo thông báo mới nhất, NTL sẽ chốt danh sách cổ đông vào ngày 17/12 để trả cổ tức 10% bằng tiền, tương ứng mỗi cổ phiếu nhận 1.000 đồng. Với gần 122 triệu cổ phiếu đang lưu hành, doanh nghiệp dự kiến chi khoảng 122 tỷ đồng trong đợt tạm ứng này. Thời gian thanh toán dự kiến vào ngày 25/12.
Điều đáng chú ý là quyết định chi trả cổ tức diễn ra trong năm mà hoạt động kinh doanh của NTL suy giảm mạnh. Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, doanh thu thuần chỉ đạt gần 14 tỷ đồng, giảm 99% so với cùng kỳ – khi doanh nghiệp ghi nhận khoản doanh thu lớn từ chuyển nhượng đất tại dự án Bãi Muối (Hạ Long). Lợi nhuận sau thuế đạt hơn 20 tỷ đồng, giảm 97% so với mức 655 tỷ đồng của cùng kỳ năm ngoái.
Trong quý 3, NTL 'trắng' doanh thu từ bất động sản, chỉ ghi nhận doanh thu dịch vụ 3,8 tỷ đồng và lỗ gộp hơn 628 triệu đồng do giá vốn tăng mạnh. Tuy nhiên, doanh thu tài chính lên tới 57,6 tỷ đồng – gấp 3,8 lần cùng kỳ – nhờ lãi tiền gửi và đặc biệt là hoạt động đầu tư chứng khoán, giúp doanh nghiệp thoát lỗ và báo lãi sau thuế 12,7 tỷ đồng trong quý.
Danh mục đầu tư của NTL tăng mạnh, trong đó khoản đầu tư vào cổ phiếu TCH có giá trị gốc 238 tỷ đồng, được định giá lại gần 338 tỷ đồng cuối tháng 9. Tổng giá trị chứng khoán kinh doanh tăng gấp 3,3 lần so với đầu năm, lên gần 474 tỷ đồng và chiếm 24% tổng tài sản.
Dòng tiền âm gần 100 tỷ đồng nhưng vẫn tạm ứng cổ tức
Dù lợi nhuận giảm sâu, NTL vẫn còn hơn 500 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tại ngày 30/9/2025 nhờ khoản lợi nhuận đột biến của năm 2024. Đây là cơ sở quan trọng giúp doanh nghiệp vẫn có thể thực hiện chi trả cổ tức 10% theo đúng cam kết với cổ đông.
Tuy nhiên, báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho thấy áp lực dòng tiền đang hiện hữu. Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của NTL trong 9 tháng âm gần 93 tỷ đồng, trái ngược với mức dương 208 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc tăng chi cho hoạt động kinh doanh và nộp thuế thu nhập doanh nghiệp trong bối cảnh doanh thu cốt lõi suy giảm mạnh.
Tổng tài sản tính đến cuối quý III đạt gần 1.978 tỷ đồng, giảm 9% so với đầu năm. Tiền và tương đương tiền giảm 11% còn gần 515 tỷ đồng. Trong khi đó, hàng tồn kho hơn 506 tỷ đồng tập trung chủ yếu tại dự án Dịch Vọng – dự án đã được điều chỉnh tiến độ nhiều lần và dự kiến hoàn thành vào quý I/2029.
Ở cơ cấu nguồn vốn, NTL gần như không sử dụng nợ vay tài chính; nợ phải trả giảm 42% xuống còn gần 243 tỷ đồng do doanh nghiệp đã thanh toán phần lớn các nghĩa vụ thuế và phí.
Về kế hoạch kinh doanh năm 2025, NTL đặt mục tiêu doanh thu 80 tỷ đồng và lãi sau thuế 24 tỷ đồng – mức kế hoạch khá thận trọng so với nền lợi nhuận cao của năm 2024. Kết thúc 9 tháng, doanh nghiệp đã vượt 31% chỉ tiêu doanh thu và đạt 85% kế hoạch lợi nhuận năm.
Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu NTL phản ứng tích cực sau thông tin chia cổ tức, tăng 2,75% lên gần 18.650 đồng/cổ phiếu tại thời điểm kết phiên 3/12, đưa vốn hóa doanh nghiệp vượt 2.200 tỷ đồng.
Trung Anh