CTCP Garmex Sài Gòn (UPCoM: GMC) vừa báo lỗ hơn 4,4 tỷ đồng trong quý 2/2025, đánh dấu quý thứ 6 liên tiếp kinh doanh dưới mức hòa vốn. Trong bối cảnh hoạt động may mặc đã dừng hoàn toàn, hàng tồn kho vẫn "kẹt" chưa thể xử lý, doanh nghiệp đang tìm cách xoay trục bằng việc cho thuê đất mở sân pickleball – một môn thể thao mới du nhập.
Doanh thu cạn kiệt, hoạt động sản xuất dừng hoàn toàn
Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý 2/2025, GMC ghi nhận doanh thu thuần chỉ đạt 553 triệu đồng. Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu chưa đến 900 triệu đồng, tức bình quân chỉ khoảng 5 triệu đồng/ngày. Mức này dù tăng hơn gấp đôi cùng kỳ nhưng phần lớn đến từ kinh doanh nhà thuốc và hợp tác kinh doanh khác, thay vì hoạt động cốt lõi là may mặc.
Mảng may mặc – từng là trụ cột doanh thu – đã chính thức dừng sản xuất từ tháng 5/2023 do không còn đơn hàng. Từ vị thế doanh nghiệp sở hữu 5 nhà máy, hơn 4.000 lao động vào cuối năm 2020, Garmex hiện chỉ còn 29 nhân viên.
Nhà máy may Garmex khi còn hoạt động - Ảnh minh họa/TL.
Chi phí quản lý – chủ yếu là khấu hao tài sản và chi phí nhân sự – tiếp tục tiêu hao phần lớn lợi nhuận. Trong nửa đầu năm 2025, khoản lợi nhuận khác ghi nhận chưa đến 2 tỷ đồng, giảm hơn 79% so với cùng kỳ. Công ty cho biết đã thực hiện chào bán nhiều tài sản chưa sử dụng theo Nghị quyết ĐHĐCĐ nhưng đến nay vẫn chưa có kết quả cụ thể.
Lỗ lũy kế gần 116 tỷ đồng, cổ phiếu mất 80% giá trị sau 3 năm
Trong quý 2/2025, Garmex ghi nhận lỗ ròng hơn 4,4 tỷ đồng – cao gấp gần 9 lần mức lỗ dưới 500 triệu đồng cùng kỳ năm trước. Lũy kế 6 tháng đầu năm, công ty lỗ hơn 12 tỷ đồng, đảo chiều so với mức lãi nhẹ 755 triệu đồng cùng kỳ năm ngoái.
Tính từ đầu năm 2022 đến nay, Garmex chỉ có 2 quý có lãi là quý 2/2022 và quý 1/2024, còn lại đều thua lỗ. Tính đến ngày 30/6/2025, khoản lỗ lũy kế trên bảng cân đối kế toán đã lên tới gần 116 tỷ đồng.
Doanh thu bán niên hiện mới đạt hơn 52% kế hoạch năm, trong khi khoản lỗ trước thuế 6 tháng tương ứng với gần 30% kế hoạch lỗ cả năm (42,5 tỷ đồng).
Trước tình trạng sản xuất dừng hơn một năm, cổ phiếu GMC đã bị hủy niêm yết bắt buộc trên HOSE và chuyển sang giao dịch trên UPCoM từ tháng 2/2025. Hiện mã cổ phiếu này đang giao dịch quanh mức 4.400 đồng/cp – tăng nhẹ gần 5% trong tháng qua nhưng đã giảm gần 48% trong vòng một năm và mất đến 80% giá trị kể từ đỉnh hơn 22.000 đồng/cp hồi tháng 9/2022. Thanh khoản cũng rất thấp, bình quân chỉ khoảng 9.000 cổ phiếu/ngày.
Tồn kho hơn 100 tỷ đồng, chưa thể xử lý do vướng mắc với Gilimex
Một trong những nút thắt lớn nhất với Garmex hiện nay là hàng tồn kho trị giá hơn 109 tỷ đồng, trong đó đã trích lập dự phòng khoảng 15 tỷ đồng. Phần lớn giá trị tồn kho liên quan đến lô hàng tủ vải được sản xuất theo đơn hàng của CTCP Sản xuất Kinh doanh và Xuất nhập khẩu Bình Thạnh (Gilimex – GIL).
Tuy nhiên, từ năm 2023, hoạt động kiểm hàng đã phải dừng lại do Gilimex bị Amazon Robotics LLC bất ngờ cắt giảm đơn hàng, khiến toàn bộ khâu tiêu thụ bị gián đoạn. Theo phía Garmex, công ty đã nhiều lần gửi công văn đôn đốc Gilimex giải quyết nhưng vẫn chưa có lối ra. Ban lãnh đạo cho biết đang chờ kết quả làm việc giữa Gilimex và Amazon, dự kiến sẽ có thông tin trong quý 3/2025.
Tại thời điểm cuối quý 2/2025, tổng tài sản của Garmex đạt 364 tỷ đồng, giảm nhẹ 3% so với đầu năm. Công ty đang nắm giữ hơn 75 tỷ đồng tiền gửi ngân hàng và gần như không có vay nợ tài chính. Nợ phải trả chỉ gần 11 tỷ đồng, trong đó thuế thu nhập hoãn lại chiếm 4,6 tỷ đồng và các khoản phải trả ngắn hạn hơn 2,5 tỷ đồng.
Cho thuê đất mở sân pickleball, mở rộng ngành nghề thể thao
Trước khó khăn trong hoạt động cốt lõi và chưa thể thanh lý tài sản, Garmex đang chuyển hướng sang cho thuê bất động sản. Cuối tháng 2/2025, công ty đã ký hợp đồng với CTCP VinaPrint (VPR) – một doanh nghiệp liên quan đến thành viên HĐQT Bùi Minh Tuấn – thuê 3.000m² đất để phát triển sân pickleball và một số môn thể thao khác.
Hợp đồng kéo dài 12 tháng với tổng giá trị gần 1,8 tỷ đồng, thanh toán theo tháng. Đây cũng là cơ sở để ĐHĐCĐ thường niên 2025 thông qua việc bổ sung thêm ngành nghề kinh doanh mới liên quan đến thể thao và dụng cụ thể thao.
Dù khoản cho thuê này chỉ đóng góp một phần rất nhỏ trong tổng doanh thu, động thái trên cho thấy Garmex đang từng bước xoay trục để tìm kiếm dòng tiền mới trong bối cảnh mảng may mặc chưa thể phục hồi và lượng hàng tồn kho tiếp tục là gánh nặng chưa thể giải phóng.
PV (t/h)