Tính đến ngày 13/8/2026, Tập đoàn Đạt Phương vẫn còn hơn 300 tỷ đồng vốn huy động chưa giải ngân cho dự án Khu phức hợp nghỉ dưỡng Bình Dương do đang chờ hoàn thiện thủ tục pháp lý. Trong khi đó, đến cuối quý II, vay và nợ thuê tài chính của doanh nghiệp đã lên gần 4.807 tỷ đồng, tăng hơn 1.000 tỷ đồng so với đầu năm.
Hơn 300 tỷ đồng chờ thủ tục điều chỉnh chủ trương đầu tư
CTCP Tập đoàn Đạt Phương (mã chứng khoán: DPG) vừa báo cáo tiến độ sử dụng vốn thu được từ đợt chào bán theo Công văn số 1479/UBCK-QLCB ngày 24/2/2026 của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.
Theo đó, kết thúc đợt phát hành ngày 11/2/2026, Đạt Phương chào bán thành công gần 17,8 triệu cổ phiếu với giá bình quân 36.000 đồng/cổ phiếu, huy động gần 640,4 tỷ đồng. Sau khi trừ chi phí, số tiền thu ròng của doanh nghiệp là hơn 634,2 tỷ đồng.
Gần 115,3 tỷ đồng được dành để góp bổ sung vốn vào CTCP Kính Đạt Phương, phục vụ đầu tư dự án Nhà máy sản xuất kính hoa siêu trắng Đạt Phương. Hơn 217,7 tỷ đồng được sử dụng để bổ sung vốn lưu động, mua sắm máy móc thiết bị cho hoạt động xây lắp, còn gần 307,4 tỷ đồng dự kiến bố trí cho dự án Khu phức hợp nghỉ dưỡng Bình Dương (Đà Nẵng).
Tập đoàn Đạt Phương còn hơn 301,3 tỷ đồng vốn huy động chưa giải ngân cho dự án Khu phức hợp nghỉ dưỡng Bình Dương.
Tính đến ngày 13/8/2026, Đạt Phương cho biết đã giải ngân xong phần vốn dành cho dự án nhà máy kính và hoạt động xây lắp. Phần còn lại hơn 301,3 tỷ đồng dành cho Khu phức hợp nghỉ dưỡng Bình Dương vẫn chưa được giải ngân.
Nguyên nhân được doanh nghiệp đưa ra là dự án đang trong quá trình thực hiện thủ tục điều chỉnh chủ trương đầu tư. Sau khi tỉnh Quảng Nam và TP Đà Nẵng sáp nhập, UBND TP Đà Nẵng đang xem xét giải quyết thủ tục điều chỉnh chủ trương đầu tư và hoàn thiện pháp lý dự án. Đạt Phương cho biết khoản tiền còn lại sẽ được bổ sung cho dự án sau khi được cơ quan có thẩm quyền phê duyệt.
Được biết, khu phức hợp nghỉ dưỡng Bình Dương có quy mô 199 ha, dự kiến sau điều chỉnh còn 178,1 ha, trước đây nằm tại xã Bình Dương, huyện Thăng Bình, tỉnh Quảng Nam, nay thuộc xã Thăng An, TP Đà Nẵng.
Trên báo cáo tài chính hợp nhất, tại ngày 30/6/2026, chi phí sản xuất kinh doanh dở dang của riêng dự án này đang được ghi nhận 253,71 tỷ đồng, tăng khoảng 1,94 tỷ đồng so với đầu năm. Thuyết minh báo cáo tài chính cho biết dự án có tổng mức đầu tư 4.647,20 tỷ đồng theo quyết định chủ trương đầu tư ngày 24/3/2017, thời hạn 50 năm. Tại thời điểm cuối năm 2025, dự án vẫn đang trong giai đoạn giải phóng mặt bằng.
Dư nợ vay gần 4.808 tỷ đồng, dòng tiền đầu tư âm hơn 1.573 tỷ đồng
Trong lúc hơn 301 tỷ đồng vốn huy động cho dự án nghỉ dưỡng còn chờ thủ tục, quy mô tài sản và dư nợ của Đạt Phương đều tăng mạnh trong nửa đầu năm. Đến ngày 30/6/2026, tổng tài sản của doanh nghiệp đạt 9.718,97 tỷ đồng, tăng 1.591,05 tỷ đồng so với đầu năm.
Nợ phải trả của doanh nghiệp cũng tăng từ 5.203,38 tỷ đồng lên 6.043,94 tỷ đồng. Riêng vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn ở mức 1.313,72 tỷ đồng, còn vay và nợ thuê tài chính dài hạn là 3.494,06 tỷ đồng. Tổng cộng hai khoản này đạt gần 4.807,78 tỷ đồng, tăng 1.019,97 tỷ đồng, tương ứng 26,93% so với đầu năm.
Quy mô tài sản dở dang cũng phình lên nhanh. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang cuối quý II đạt 2.299,21 tỷ đồng, gấp hơn 2 lần mức 1.138,34 tỷ đồng đầu năm. Trong đó, dự án Nhà máy sản xuất kính Đạt Phương ghi nhận 1.181,66 tỷ đồng, tăng hơn 809,66 tỷ đồng trong 6 tháng; dự án Khu đô thị Vòng Nhi ở mức 694,51 tỷ đồng và dự án Khu đô thị Cồn Tiến là 276,36 tỷ đồng…
Hàng tồn kho của Đạt Phương đạt 2.316,05 tỷ đồng, tăng 73,5 tỷ đồng so với đầu năm. Phần lớn nằm ở chi phí sản xuất kinh doanh dở dang của các dự án bất động sản với 2.122,43 tỷ đồng, trong đó riêng Khu đô thị Cồn Tiến chiếm 1.849,48 tỷ đồng.
Cuối quý II/2026, vay và nợ thuê tài chính của Đạt Phương tăng lên gần 4.807,78 tỷ đồng, trong khi chi phí xây dựng cơ bản dở dang vượt 2.299 tỷ đồng.
Về kinh doanh, riêng quý II/2026, doanh thu thuần của doanh nghiệp đạt 1.858,76 tỷ đồng, tăng 63% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp đạt 130,81 tỷ đồng, tăng hơn 26 tỷ đồng so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 110,9 tỷ đồng, tăng 54%.
Lũy kế 6 tháng, doanh thu thuần đạt 2.355,4 tỷ đồng, tăng 41%. Lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp đạt 232,08 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 180,58 tỷ đồng, tăng khoảng 31% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp 6 tháng giảm từ khoảng 18,7% xuống còn 14%.
Dòng tiền kinh doanh trong nửa đầu năm dương 100,01 tỷ đồng, cải thiện mạnh so với mức âm 1.082,15 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Ở chiều ngược lại, dòng tiền đầu tư âm 1.573,21 tỷ đồng, trong đó riêng tiền chi mua sắm, xây dựng tài sản cố định và các tài sản dài hạn khác lên tới 1.187,40 tỷ đồng.
Để bù cho nhu cầu vốn đầu tư, dòng tiền từ hoạt động tài chính dương 1.577,28 tỷ đồng. Trong 6 tháng, Đạt Phương thu 1.940,48 tỷ đồng từ đi vay, đồng thời chi 920,51 tỷ đồng trả nợ gốc vay. Kết quả, lưu chuyển tiền thuần trong kỳ ghi nhận dương 104,08 tỷ đồng.
Việc lợi nhuận và dòng tiền kinh doanh cùng cải thiện giúp Đạt Phương có thêm dư địa tài chính, nhưng tốc độ tăng của dư nợ và lượng vốn đang dồn vào các dự án dở dang cũng ngày một lớn. Với Khu phức hợp nghỉ dưỡng Bình Dương, phép thử tiếp theo không chỉ nằm ở thời điểm hơn 301 tỷ đồng vốn huy động được giải ngân, mà còn ở tiến độ hoàn tất pháp lý để khoản vốn này thực sự chuyển thành tiến độ dự án và dòng tiền cho doanh nghiệp.
Lê Phong